Облигации ОФЗ

Аналитики инвестбанка «Синара» в стратегии на второй квартал 2026 года проанализировали справедливый уровень индекса Мосбиржи в зависимости от ключевой ставки, курса доллара и доходностей ОФЗ. Даже в пессимистичном сценарии справедливый уровень индекса находится выше текущих значений.

Базовый сценарий
В базовом сценарии эксперты прогнозируют, что Банк России к концу года снизит ключевую ставку до 13%, нефть Urals будет стоить $50 за баррель, а средний курс доллара в 2026 году составит ₽85 (на конец года — ₽90). Справедливое значение индекса Мосбиржи на конец года в таком случае — 3600 пунктов.

Доходность ОФЗ, которую используют для оценки эмитентов, заложена на уровне 14,5%. При этом на конец года ожидается снижение ставки до 13%. Если брать доходность на уровне 13%, то справедливый уровень индекса Мосбиржи может быть выше 4000 пунктов.

Оценки справедливой стоимости компаний сильно зависят от доходности рублевых облигаций, а в случае экспортеров — от прогнозируемого валютного курса, не говоря уже о геополитике или санкциях.

Государственный долг России по итогам 2025 года увеличился на 21%, или на 6,1 трлн руб. Его общий размер достиг 35,1 трлн руб., следует из доклада Счетной палаты.

Внутренний долг вырос до 30,7 трлн руб. (+29,1%). Внешний долг снизился до 4,5 трлн руб. (-15,4%).

Доходы консолидированных бюджетов регионов России составили почти 26 трлн руб. За год они выросли в 71 регионе в основном за счет налоговых и неналоговых доходов, а также безвозмездных поступлений...  Подробнее ТУТ: www.kommersant.ru/doc/8551486 ...  Это открывает замечательные возможности для инвестирования и спекуляций думаю Я! А что думаете вы?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ!....                        &nbs

Не работает телега?👉Мы тут

Продолжаем эксперимент с автоследованиями. Мы выбрали 20 лучших облигационных стратегий из каталога Пульса, а затем сократили список до 12. На каждую стратегию выделили по 100 тысяч рублей. Одна дата старта, одна сумма, прозрачные условия выбора. За 3 недели 10 из 12 стратегий лучше фондов денежного рынка за вычетом всех комиссий

👉Эксперимент и параметры: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/03698806-24c1-4c30-a465-6309308886d1/

👉Подробно про комиссии: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/0deaee7d-fe17-4f18-88ab-5129598265ce

Итоги автоследований с 6 по 29 марта включают комиссии, проскальзывание, и прочее.

1️⃣Tauren|Облигации +1,86%: в моменте стратегия приближалась к 5%, но коррекция в валюте не прошла бесследно. Агрессивная стратегия на длинные ОФЗ и валюту

2️⃣TIBONDS Classic +1,56%: диверсифицированный портфель в корпоративных бумагах и ОФЗ. Стратегия шаг за шагом стремится к лидерству, второе место, причем стабильный рост без волатильности. Выйдет ли стратегия на первое место?

Сиделец, ну да… в нестабильное время живем… премия за то что верим в экономику РФ повыше должна быть чем на вкладах

Vladimir Semenov, красиво кто-то кнопки перепутал.
А так то добило до доходности 15,38 — оно как и правильно, дальние должны показывать в н...

💰 Денежный поток

По факту получился:

— март 
— апрель
— май
— июнь
— сентябрь
— октябрь
— ноябрь
— декабрь

👉 почти весь год идут выплаты

Основа потока:

— 26247
— 26248

Остальные — дополняют.

Оценочно:

👉 ~12–14% годовых

Это база.
👉 под неё всё и собиралось

🧠 Что на самом деле получилось👉 система денежного потока

Но так как это длинные ОФЗ, появился второй слой.

📈 Вишенка на торте

Если ставка начнёт снижаться:

— 26238 и 26230 дадут движение
— остальная часть подтянется
— поток при этом остаётся

👉 появляется переоценка

🐎 Тёмная лошадка

26246 оставил специально.

Она не самая доходная
и не самая чувствительная

👉 но если рынок пойдёт спокойно

— без резких скачков
— без стресса по ставке

👉 такие бумаги часто дают самый ровный результат

 Если я ошибся

— ставка может не снизиться

Booppa, да ладно, что такое 3 процентных пункта, вот если бы -20 тогда да, а так — курам на смех

Booppa, Смотрю на хвост свечки и офигеваю. Какова причина? Что за распродажа? Не анализировали? Инфляционные ожидания — это история про все ...

243яя сегодня в шиткойн превратилась… норрмально так сходила

Высокие ставки пока никуда не делись. Да, Центробанк уже целый год снижает ключевую ставку, но посмотрите на доходность облигаций — особенно ОФЗ. Они всё ещё дают больше 10%.

Например, десятилетние ОФЗ сейчас можно купить с доходностью до 14,7% годовых. Для сравнения: за последние 20 лет российский фондовый рынок в среднем рос на 12,8% в год, и это с учётом дивидендов. Получается, что сейчас практически безрисковые инструменты приносят больше, чем акции.

📍 Как формируется доходность ОФЗ:

Доходность новых выпусков ОФЗ напрямую привязана к ключевой ставке ЦБ. Минфин, выпуская облигации, ориентируется на её текущий уровень и рыночные ожидания по её изменению.

Когда ЦБ повышает ставку, доходность новых и обращающихся на рынке ОФЗ с переменным купоном тоже растёт, чтобы оставаться привлекательными для инвесторов. Снижение ключевой ставки, наоборот, ведёт к удешевлению госдолга и снижению доходности по облигациям.

📍 Подобрал для вас ОФЗ под различные рыночные сценарии:

Здравствуйте уважаемые коллеги, инвесторы и друзья!

Ну вот и март пролетел.

Индекс ММВБ всё там же. Фундаментальных признаков для роста нет.

Но наш фондовый рынок иррациональный.

Он играет от обратного.

Поэтому ставка на дальнейшее погружение может и не сработать.

В то же время идёт всесторонняя подготовка электората к всеобщему мировому кризису.

Где то уже есть дефицит бензина, где-то газа, а там и удобрения на подходе.

Все эти движения с ценами на нефть и газ не случайны. Там за океаном всё посчитали. Я думаю рыжий парень из Куинса не ввязывался в такую авантюру, без более пристального разбора ситуации в целом.

Наш верховный вчера говорил о том, что бюджетик стоит попридержать до лучших времён. Так как вскоре таких цен на нефть мы можем и не увидеть.

Для долгосрочных инвестиций сейчас нелёгкие времена.

Рынок становится всё более спекулятивным.

Подобрать что то с прицелом 10-15 лет довольно сложно или вовсе не возможно.

Времена долгосрочных стратегий «купи и держи»трансформируются в эпоху спекулятивного выживания.

243яя сегодня в шиткойн превратилась… норрмально так сходила

Да понимаем, понимаем что вам поручили только снижать ставку

«У нас есть некоторый скачок цен в начале этого года, но мы понимаем, что это разовая история, вызванная теми налоговыми новациями, которые были введены в части налога на добавленную стоимость. Уже в феврале, на самом деле, ситуация с динамикой цен начала нормализовываться. Цены снова, я имею в виду их рост снова возвращается к такой более сбалансированной траектории. И то, что мы называем устойчивыми показателями инфляции, они всё больше и больше приближаются к нашей цели, а наша цель — 4%. Именно это основание, то есть динамика инфляции, позволяет нам постепенно снижать ключевую ставку», — заявил глава департамента ЦБ.

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём:

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:29 | RENI отчиталась за 2025 г. — резервы «отобрали» часть инвестиционного дохода, но деятельность компании впечатляет, а портфель растёт. Перспективы?
03:12 | Нефтегазовые доходы в феврале 2026 г. — компании впервые за 5 лет заплатили в бюджет по демпферу, но ситуация улучшится уже в марте. Надолго ли это?
07:42 | Россети ЦП отчитались за IV кв. 2025 г. — FCF и операционные расходы нормализовались, деньги на дивиденды имеются. Перспективы?
12:26 | ЛУКОЙЛ отчитался за 2025 г. — произошло списание иностранного бизнеса и обесценение РФ активов, но FCF хватает на дивиденды. Перспективы?
18:49 | ЭЛ5-Энерго отчиталась за 2025 г. — опер. прибыль почти удвоилась, рост процентных платежей замедлился, а долг продолжается снижаться. Перспективы?
23:47 | Инфляция к концу марта — недельные темпы ускорились, ослабление рубля и подорожание топливо сыграли свою роль. Снижение ставки продолжится?