Облигации ОФЗ

Заседание Банка России 21 марта - начало нового тренда ?

После заседания Банка России 14 февраля, на котором регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 21,00%, продолжилось охлаждение в сегменте розничного и корпоративного кредитования, что, наряду с укреплением рубля, способствует замедлению роста цен. Об этом свидетельствуют данные по сезонно сглаженной инфляции за февраль, опубликованные ЦБ на прошедшей неделе (см. ниже).

Эти данные, а также изменения в геополитике способствуют повышению спроса на рублевые облигации. Наблюдаемая классическая корреляция между укреплением рубля и ростом ОФЗ свидетельствует об активизации операций carry trade на российском рынке. Этот тренд развивается по мере повышения уверенности рынка в существенном снижении ключевой ставки в будущем – текущие доходности длинных ОФЗ достигли уровней мая 2024 года, когда ключевая ставка составляла 16%. В результате за прошедший месяц (за период после заседания Банка России 14 февраля) доходности ОФЗ снизились вдоль всей кривой, причем значительнее всего в средней части (дюрация 2-3 года) – на 200 б.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто нибудь может сказать каком банке лучше брокерское обслуживание с программой Квик?

Вячеслав Степанцов, Квик инструмент для матерых акул рынка, такие тщательно выбирают ветку для поста

Динамика доходностей и спредов рублевых облигаций

После сохранения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ на уровне 21% 20.12.2024, при консенсус-прогнозах повышения до 23%, в целом продолжается тенденция по снижению доходностей рублевых облигаций. Во многом этому способствуют ожидания начала цикла снижения КС, внешнеполитической разрядки, а также сохраняющийся структурный профицит денежной ликвидности банковского сектора.

Изменения спредов рублевых облигаций с начала текущего года

• Короткий сегмент ОФЗ (2 Y) после декабрьского заседания ЦБ РФ стал торговаться с заметным дисконтом к КС (-570 б. п.). Доходности этих госбумаг снизились к уровням мая 2024 г., когда регулируемая ставка была 16%.

• Существенно снизились по доходности большинство корпоративных рублевых облигаций. Бумаги 1-го эшелона, как и ОФЗ 2Y, стали торговаться ниже КС.

• G-спред (спред к ОФЗ) 1-го эшелона (AAA/AA-) составил 376 б. п. (+240 б. п. с начала года). Среднегодовой спред – 138 б. п. Текущий спред в 376 б. п. довольно широкий для высококачественных корпоративных бумаг. В отличие от бумаг эмитентов с более низкими рейтингами, произошло расширение спреда, в основном за счет более сильного снижения доходностей коротких госбумаг. Здесь в первую очередь можно ожидать сужения премий к ОФЗ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто нибудь может сказать каком банке лучше брокерское обслуживание с программой Квик?

Вячеслав Степанцов, с облигациями можно на доске мелом котровки писать, какой тут брокер с Квиком.

Кто нибудь может сказать каком банке лучше брокерское обслуживание с программой Квик?

Тяжело описать, но чуйка говорит, что не зря сейчас из каждого «утюга» физикам дают супер идею, как заработать на офз дальних, вот есть какой-то подвох, ну не могут на нашем манипулятивно-инсайдерском рынке ценных бумаг РФ просто так дать и заработать физикам, ну не могут. Мое мнение, сейчас тупо разгружаются, ибо не может быть просто так хорошо.
P. S. Точно так же загоняли в замещайки в конце ноября-декабре по 100-110 за доллар.

Стоит ли бояться дефолта? Разбираем мифы и реальность



Когда в новостях появляется слово «дефолт», у людей сразу возникают панические ассоциации: крах экономики, обесценивание денег, массовая безработица. Но на самом деле не каждый дефолт — это катастрофа, и часто он даже не заметен для обычных людей. Давайте разберёмся, что такое дефолт, какие страны его переживали и чем это может грозить в будущем.


---

1. Что такое дефолт?

Дефолт — это ситуация, когда государство не может или не хочет платить по своим долгам. Это может касаться как внешних кредитов (например, перед иностранными инвесторами), так и внутренних (например, перед гражданами, которые купили государственные облигации).

📌 Виды дефолта:

Технический – когда страна задерживает выплаты, но потом их погашает.

Полный – когда страна объявляет, что больше не будет платить по долгам.


👉 Вывод: Дефолт не всегда означает полный крах — иногда это просто реструктуризация долгов.


---

2. Какие страны переживали дефолт?

❌ Россия (1998) – дефолт по внутреннему долгу, резкое падение рубля, но через пару лет экономика восстановилась.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему ОФЗ и корпоративные бонды остаются привлекательными для частных инвесторов?

В текущих макроэкономических условиях российский долговой рынок предлагает частным инвесторам привлекательные ставки… Среди доступных инструментов для формирования  сбалансированного инвестиционного портфеля можно выделить ОФЗ и корпоративные облигации. Рассмотрим ключевые факторы, поддерживающие их привлекательность в 2025 году.

Начнем с ОФЗ — сравнительно высокий доход при минимальных рисках

Облигации федерального займа представляют собой государственные ценные бумаги, эмитируемые Минфином РФ, ввиду чего они традиционно воспринимаются как наиболее надежный инструмент на российском рынке. Все размещенные в настоящее время ОФЗ номинированы в рублях и обращаются в локальной инфраструктуре.

По состоянию на март 2025 г. доходности ОФЗ с фиксированным купоном с погашением свыше 1 года варьируются в диапазоне 14,5-16,0%. Кроме того, для инвесторов доступны выпуски с плавающим купоном, ставка по которым привязана к ставке RUONIA, а также инфляционные линкеры, номинал которых индексируется на величину инфляции.  Разберем основные преимущества ОФЗ:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин РФ 19 марта проведёт аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26238 и 26246
Минфин России информирует о проведении 19 марта 2025 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26238RMFS (дата погашения 15 мая 2041 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26246RMFS (дата погашения 12 марта 2036 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26238RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 26238RMFS;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

238 идет в район 62-63...

Максим Лебедев, это ж по 26248 уже номинал тогда и 15% роста тела.

Про уродов и людей (ну и про 238 куда ж без него)

Текущая цена 238 ого выпуска 57 полновесных путинских.Оценка? Не шатко, не валко., но про...

Максим Лебедев, «57 полновесных путинских»… червонцев что ли?

Про уродов и людей (ну и про 238 куда ж без него)

Текущая цена 238 ого выпуска 57 полновесных путинских.Оценка? Не шатко, не валко., но про...

Максим Лебедев, главный вопрос к спекулянтам на длинных ОФЗ — «кто будет выкупать это у вас?» Все, кому было интересно уже набрали сколько хотели в районе цены 50% (26238). При снижении КС и росте стоимости ОФЗ будет появляться навес продавцов и не давать расти. И все это на фоне подъема фондового рынка…
Не понял, в чем виноваты те, кто предостерегал от покупки, и писал о рисках недополучения прибыли в длинных ОФЗ?

Про уродов и людей (ну и про 238 куда ж без него)

Текущая цена 238 ого выпуска 57 полновесных путинских.Оценка? Не шатко, не валко., но про...

Максим Лебедев, глубоко

Про уродов и людей (ну и про 238 куда ж без него)

Текущая цена 238 ого выпуска 57 полновесных путинских.Оценка? Не шатко, не валко., но промежуточные выводы и некоторые прогнозы сделать можно....
Процент выстрела? от минимумов-ну.ммм.такой средненький(пока), но позволяет отсеять уродов активно агитировавших против покупки ОФЗ.
я НЕ ЗНАЮ, можно ли было запитать город от той энергии, которая была здесь потрачена на крики «ОФЗ летят в пропасть», но с десяток сельпо, в районах крайнего Севера точно.
В чем вред? -объясняю, причем несколько опережая события, чтобы был понятен масштаб общего проеба из-за такой агитации.Ну что там сколько в процентах дал 238 ой? пусть 15, много? не очень… но! но! но!!! юродивые уроды не дали народу набрать инициальный объем на относительно комфортных ценах.

238 идет в район 62-63, откуда его будут долго и монотонно ЛИТЬ, причем продажи будут бескрайними(не по цене, по времени) и будут… та даммм… на снижении ставки..
вроде бы это еще 5 руб… и еще почти 10 процентов к текущей цене, да это так, но не имея дешевого шампура на который можно накручивать плечи хорошего, КАЧЕСТВЕННОГО трейда с Хами практически не сделать.

Причина? она супер проста-сознательное кликушество, и раз убеждение толпы, которая никогда не обладает знаниями НО имеет практически эталонное первобытное чутье, которое я бы поместил(на выбор) либо в Третьяковку, либо в Палату мер и весов...

резюме-на облигациях еще можно МНОГО заработать, многие ОБМАНЫВАЮТСЯ и еще обманутся сравнивая ставку ЦБ 21 с какой -нибудь абстрактной дохой пусть даже в 13, ПОВЕРЬТЕ тренд загонит доходности туда-где их не ожидают увидеть даже самые отчаянные оптимисты....
Потом начнется затяжная коррекция, которая пойдет в ПРОТИВОХОД со ставкой, но в двух летней сути уже можно сделать вывод о том.что «игра сделана и все свободны»

Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в феврале 2025 г. Покупка/продажа акций, ОФЗ и валюта

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

💵💴 Валюта:

💬 К концу февраля $ значительно снизился до 87,7₽ (-10,5% м/м), как и ¥ — 11,96₽ (-10,6% м/м). При этом ослабление $ относительно основных мировых валют за аналогичный период было незначительным: индекс $ (DXY) снизился всего на 0,7%.

💬 Объем чистых продаж валюты со стороны экспортеров увеличился относительно предыдущего месяца, составив 12,4$ млрд (в январе — 9,9$ млрд). По сути это оказало влияние на укрепление ₽ (плюс продажи валюты с ФНБ и сокращение импорта).

💬 После 5 месяцев продаж валюты физики в феврале перешли к ее небольшим покупкам — 6,5₽ млрд (в январе продали на 32,9₽ млрд). При этом в I декаде февраля они продали валюты на 12,5₽ млрд, в оставшуюся часть месяца, напротив, приобрели на 19₽ млрд. Запасаемся на отпуска?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Счетная палата: Активное использование Минфином инструментов заимствования с плавающими ставками, в частности ОФЗ-флоатеров, создает риски для федерального бюджета — РБК
Активное использование Минфином инструментов заимствования с плавающими ставками, в частности ОФЗ-флоатеров, создает риски для федерального бюджета «в условиях неопределенности как на внешних, так и на внутренних рынках». Об этом предупредила Счетная палата в оперативном докладе о ходе исполнения федерального бюджета за январь—декабрь 2024 года (РБК ознакомился с ним).

«Рост ключевой ставки, ускорение инфляции или ухудшение макроэкономической ситуации могут привести к увеличению расходов на обслуживание государственного внутреннего долга", — отмечают аудиторы.

По итогам 2024 года совокупные расходы на обслуживание госдолга (внутреннего и внешнего) достигли 2,33 трлн руб. (+35% г/г).

«Их доля в общем объеме расходов федерального бюджета составила 5,8%, увеличилась по сравнению с «допандемийным» 2019 годом на 1,8 п.п. и стала одной из основных статей функциональной классификации расходов», — констатировали в Счетной палате.

Структура внутреннего госдолга на начало года состояла из флоатеров и линкеров на 43,3 и 5,6%, соответственно, в то время как 50,7% принадлежало инструментам с постоянным доходом, говорит эксперт ЦМАКП Эмиль Аблаев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как бюджет России трещит по швам второй месяц подряд
     Бюджет России сильно перерос свои рамки и готовится к краху. Похоже, вскоре он может быть пересмотрен, как и всё остальное.



     В конце 2024 года был принят проект федерального бюджета России. В нём выросли расходы на здравоохранение, образование и культуру на 15,4%, 9,6%, 11,6% соответственно. Расходы на ЖКХ увеличились на 41,6%. 10 самых депрессивных регионов ежегодно будут получать по 1 млрд рублей. В них вошли Кировская, Псковская, Курганская области, Тува, Калмыкия, Чувашия.
     100,5 млрд рублей должны будут направлены на возмещение недополученных доходов по кредитам для банков.
     Самое важное то, что доходы в 2025 году были запланированы на сумму в 40,3 трлн рублей, а расходы 41,5 трлн рублей. Иначе говоря, если усреднить, то ежемесячно расходы должны быть по 3,46 трлн рублей. Причём падение нефтегазовых доходов закладывалось, но их должны были нивелировать рост доходов обрабатывающих отраслей.

     Итоги января 2025 года внесли несколько вопросов. Он сильно выбился из дозволенных рамок, ведь расходы бюджета в январе составили 4,38 трлн рублей, по сравнению с 2,52 трлн рублей годом ранее. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Зачем нерезиденты покупают ОФЗ
Читаю, что нерезиденты покупают ОФЗ.

Например,
один из источников
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/nerezidenty-skupaiut-ofz-v-chem-prichina

Представляю картину маслом.
Нерезы спят и мечтают, как бы ОФЗ 26248 купить
(зафиксировать 15% годовых в рублях, до 16 05 2040г.)

Когда 1р. станет равным $1, можно озолотиться !
Есть ради чего рисковать !

Если серьёзно, то
на smart-lab бывают очень полезные комментарии.

Предлагаю обсудить, 
какие именно нерезиденты и зачем покупают ОФЗ
(повышенный риск — и инфляция не известна, и с СВО не понятно, и у нерезов ещё и риск заморозки).

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

232-ю сдал от греха. доха 15% на 3 года уже не айс. кто и зачем так закупается неоптимально?

Продал последние офз, теперь они могут спокойно расти.

Tverskoy_homyak, А я продолжаю добирать корпоративки с хорошим постоянным ежемесячным купоном и жду снижения ставки :)

Продал последние офз, теперь они могут спокойно расти.

Коррекцию в ОФЗ выкупили🤷‍♂️

Коррекцию в ОФЗ выкупили🤷‍♂️ На дневке RSI-7 снова показывает перекупленность, равен сейчас 83. Облигации продолжают скупать как не в себя, особенно дальний конец с купоном побольше.

Вот только есть риск, что в случае покупки с текущих уже 21 марта будет жесткий фикс. Это в том случае, если на ближайшем заседании ставку понижать не станут.

Подписывайтесь на мой телеграм канал про трейдинг и инвестиции: https://t.me/+cVjMyxdUl8EzODBi

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Индекс гособлигаций РФ превысил 112 пунктов впервые с 17 мая 2024 года

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Все Верно,
Индекс RGBI состоит из облигаций с разными сроками погашения — и короткими, и длинными. Дюрация индекса — 4,5 года, тогда как у длинных ОФЗ дюрация находится в районе 6,5 лет. Это к тому, что RGBI не является репрезентативной метрикой именно для длинных ОФЗ.

Если же посмотреть на длинную ОФЗ (26243, например), то в ней сохраняется отрицательная дивергенции, несмотря на царящий на рынке оптимизм.

📈 Индекс гособлигаций РФ превысил 112 пунктов впервые с 17 мая 2024 года




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продаю офз, тарю бакс, будь что будет.

Tverskoy_homyak, я поступил аналогично: купил замещаек и воздержался от покупки длинных ОФЗ. Наблюдаем.