Финаме
БКС Мир ИнвестицийФРС оставила ставку без изменений 3,5% — 3,75%.
July 29, 2026
Federal Reserve issues FOMC statement
For release at 2:00 p.m. EDT
Федераль...
Марэк, Шорткаю перегретые акции роста, на дистанции ставка пойдёт вверх, просто отсрочка
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26254 | 16.5% | 14.1 | 1 000 000 | 5.83 | 84.025 | 64.82 | 56.63 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26248 | 16.5% | 13.7 | 1 000 000 | 5.96 | 79.98 | 61.08 | 39.27 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26252 | 16.3% | 7.1 | 1 000 000 | 4.44 | 86.544 | 62.33 | 54.45 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26238 | 16.2% | 14.7 | 1 000 000 | 6.88 | 51.696 | 35.4 | 22.76 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26218 | 15.6% | 5.0 | 597 608 | 4.03 | 77.63 | 42.38 | 1.16 | 2027-03-24 | |
| ОФЗ 26226 | 13.2% | 0.0 | 367 211 | 0.02 | 99.879 | 39.64 | 37.68 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 29031 | 0.0% | 15.9 | 1 000 000 | - | 92.74 | 0 | 23.47 | 2026-10-29 | |
| ОФЗ 26244 | 16.4% | 7.5 | 1 250 000 | 4.97 | 80.619 | 56.1 | 1.54 | 2027-03-24 | |
| ОФЗ 26250 | 16.5% | 10.7 | 750 000 | 5.59 | 80.424 | 59.84 | 31.56 | 2026-12-23 | |
| ОФЗ 26243 | 16.5% | 11.7 | 750 000 | 5.98 | 68.281 | 48.87 | 31.42 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26249 | 16.1% | 5.7 | 1 000 000 | 4.12 | 83.346 | 54.85 | 28.93 | 2026-12-23 | |
| ОФЗ 26253 | 16.5% | 12.1 | 750 000 | 5.59 | 84.871 | 64.82 | 56.63 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26247 | 16.5% | 12.7 | 1 000 000 | 5.82 | 80.551 | 61.08 | 41.61 | 2026-11-25 | |
| ОФЗ 26246 | 16.5% | 9.5 | 1 250 000 | 5.51 | 81.497 | 59.84 | 1.64 | 2027-03-24 | |
| ОФЗ 26236 | 14.7% | 1.6 | 498 594 | 1.55 | 87.96 | 28.42 | 20.46 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 26240 | 16.2% | 9.9 | 650 000 | 6.25 | 57.499 | 34.9 | 9.01 | 2027-02-10 | |
| ОФЗ 26245 | 16.5% | 9.0 | 1 250 000 | 5.04 | 81.861 | 59.84 | 56.88 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 26207 | 13.0% | 0.4 | 370 201 | 0.35 | 98.5 | 40.64 | 12.06 | 2027-02-03 | |
| ОФЗ 26242 | 14.9% | 2.9 | 529 357 | 2.60 | 87.593 | 44.88 | 6.41 | 2027-03-03 | |
| ОФЗ 26239 | 15.3% | 4.8 | 549 052 | 4.01 | 73.667 | 34.41 | 11.53 | 2027-01-27 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 8.3% | 6.7 | 8 000 | 5.31 | 94.433 | CNY349.04 | CNY2668.644 | 2026-12-09 | |
| ОФЗ 26251 | 15.4% | 3.9 | 600 000 | 3.29 | 84.528 | 47.37 | 6.77 | 2027-03-03 | |
| ОФЗ 26212 | 13.9% | 1.3 | 356 982 | 1.26 | 92.475 | 35.15 | 13.13 | 2027-01-20 | |
| ОФЗ 26235 | 15.5% | 4.5 | 833 817 | 3.88 | 71.405 | 29.42 | 1.94 | 2027-03-17 | |
| ОФЗ 26230 | 16.3% | 12.5 | 699 489 | 6.33 | 56.782 | 38.39 | 37.97 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 36 CNY (CNY) | 8.7% | 9.7 | 10 000 | 6.77 | 94.467 | CNY381.45 | CNY3102.033 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26228 | 15.1% | 3.6 | 692 019 | 3.00 | 81.358 | 38.15 | 34.8 | 2026-10-14 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 7.3% | 2.4 | 12 000 | 2.29 | 97.4 | CNY299.18 | CNY540.661 | 2027-03-03 | |
| ОФЗ 26237 | 14.8% | 2.5 | 518 953 | 2.29 | 84.653 | 33.41 | 2.2 | 2027-03-17 | |
| ОФЗ 26221 | 16.0% | 6.5 | 396 269 | 4.68 | 69.083 | 38.39 | 37.97 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 26225 | 16.4% | 7.6 | 347 867 | 5.29 | 63.044 | 36.15 | 26.02 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 6.8 | 1 000 000 | - | 96.917 | 0 | 23.2 | 2026-10-28 | |
| ОФЗ 29028 | 16.7% | 13.1 | 1 000 000 | 5.75 | 93.849 | 0 | 26.34 | 2026-10-22 | |
| ОФЗ 29029 | 16.6% | 15.1 | 1 000 000 | 5.99 | 93.899 | 0 | 26.34 | 2026-10-22 | |
| ОФЗ 26224 | 14.8% | 2.7 | 446 913 | 2.39 | 84.07 | 34.41 | 23.44 | 2026-11-25 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 4.2 | 500 000 | - | 97.972 | 0 | 9.93 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 7.9 | 1 000 000 | - | 95.914 | 0 | 9.93 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 52005 | 6.3% | 6.6 | 286 372 | 6.02 | 80.159 | 16.29 | 11.65 | 2026-11-18 |
-
Марэк, Шорткаю перегретые акции роста, на дистанции ставка пойдёт вверх, просто отсрочка
ОФЗ снова растут. Что изменилось?
RGBI продолжает восстанавливаться вторую неделю подряд и сейчас держится выше 115 пунктов (рис 1). У ОФЗ пока сохраняется передышка. Минфин приостановил аукционы, поэтому нового предложения, которое бы давило на рынок, нет.
При этом Минфин готов к возвращению: зарегистрированы два новых флоатера — ОФЗ 29030 на 500 млрд руб. и 29031 на 1 трлн руб. Чтобы если надо, разом выполнить квартальный план. Для длинных фиксов вроде ОФЗ 26238, 26254 и других, это скорее плюс: меньше необходимости продавливать их большими объёмами.
По недельной инфляции тоже хорошие новости, но с оговорками. За 21–27 июля цены выросли всего на 0,04%. В прошлом году в июле прошла индексация коммунальных тарифов, а в 2026-м основной этап перенесён на октябрь. Поэтому сейчас годовая инфляция получает помощь от высокой базы (рис 2), а часть роста цен просто сдвинулась на осень. Хотя продолжает расти бензин — +0,6% за неделю.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Инвесторы в длинные ОФЗ очень сильно напуганы?Индекс ОФЗ 5-10 лет дает премию в ~2% к коротким бумагам (бирюзовая линия на картинке). Обычно так бывает в нижней точке цикла ДКП, когда ожидается повышение ставок. При этом по реализованной в прошлом доходности длинные бумаги обычно на пике относительно коротких (салатовая линия на картинке).
Сейчас мы находимся в цикле снижения ставок. По поводу пространства для снижения можно долго дискутировать, но оно есть. Валюта стабильна. Рынок ждет повышения КС с уровня 14% на обозримом горизонте? Если это ожидание не оправдается, то сейчас — лучшая точка для входа в длинные ОФЗ за 10+ лет.
Почему я думаю, что цикл снижения продолжится? Недавно написал на эту тему пост: t.me/second_judgement/5
При расходах на оборону ~10% ВВП и госдолге менее 20% ВВП крайне нелогично долго держать высокую реальную ставку. Это просто нагружает бюджет процентными расходами и перераспределяет богатство от должников к кредиторам, но лишь ограниченно помогает в борьбе с инфляцией через крепкий курс. Весь опыт прохождения странами с рыночной экономикой конфликтов с умеренной инфляцией говорит в пользу низких или отрицательных реальных ставок. А эксперименты по подавлению инфляции любой ценой лучше делать после войны.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
greedy_gnom, если считать с июнем 24го с уже докупленными тогда на купоны облигами, получается что у меня облигаций на 34% больше стало, ММК...
Сиделец, хороший результат между прочим.Сиделец, вот это правильный настрой!)
greedy_gnom, если считать с июнем 24го с уже докупленными тогда на купоны облигами, получается что у меня облигаций на 34% больше стало, ММК на 48% (глупая привычка), а портфель стоит на 25% больше. конечно за эти годы были моменты когда такой же результат за пару недель нарисовать можно было без плечей… ну да лано. Нервы дороже.
Как заработать на снижении ключевой ставки
ЦБ уменьшил ключевую ставку на 25 б.п. и показал, что цикл смягчения денежно-кредитной политики п...
ВТБ Мои Инвестиции, о опять эта история как заработать на снижении. Что то тело не очень то и растёт, начиная с 21 по до 14 опустили, а тело что то не сильно у длинных выросло. А купончики у таких не большие. Такие длинные как 238 могут телом совсем чуть подраси. Или кто то ожидает 4 — 6 пр КС? Так что эту идею я уже слышу уже давно,, не первый год, но что то она ни фига не реализуется.
Как заработать на снижении ключевой ставки
ЦБ уменьшил ключевую ставку на 25 б.п. и показал, что цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжается.
В итоге:
🔹 Доходности длинных ОФЗ превышают межбанковские ставки.
🔹 Минфин не проводит аукционы и готовится размещать облигации с переменным купоном, чтобы не давить на кривую ОФЗ.
🔹 Банк России прогнозирует дальнейшее снижение ставки в 2026–2027 годах.
💬 О ситуации на рынке гособлигаций рассказывает Начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин:
Пазл сложился для рынка ОФЗ. Сейчас нет причин, чтобы доходности гособлигаций не снизились в ближайшее время.
Текущие условия — удачный момент для покупки средне- и долгосрочных ОФЗ. Это позволит зафиксировать высокую доходность сейчас, пока цены ОФЗ не выросли.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Сиделец, как Вяся «Армагеддон» говорил — по молодости пару раз сливал депозит и восполнял потом. Но когда тебе уже за 40, больше такого шанс...
Андроид Икс, вот вот… меня в 2008м хорошо распилило. не в ноль только потому что довносил.
Вон в декабре 24го на всю сумму поробовал сменить позицию и… неделю в предынфарктном состояннии был. Так что пусть оно ходит как-то само вверх-вниз. Мне 50 уже :)
я понимаю что это глупо и самоубийственно (смотрю на Карпова и прочих), но какой шанс угадать что «вот оно, дно», и закупиться на все плечи?...
Сиделец, как Вася «Армагеддон» говорил — по молодости пару раз сливал депозит и восполнял потом. Но когда тебе уже за 40, больше такого шанса уже может и не бытьgreedy_gnom, ну часть этих косяков просчитывалась легко. и скорее всего я даже считал на калькуляторе, но подумал что умнее себя (ну и верил...
Сиделец, вот это правильный настрой!)Сиделец, не жалей о том что мог сделать и не сделал. А вот что полезно забудь про то куда все в итоге пошло и подумай каких данных или каког...
greedy_gnom, ну часть этих косяков просчитывалась легко. и скорее всего я даже считал на калькуляторе, но подумал что умнее себя (ну и верил что с 55 до 75 ммк прыгнет быстро, как банки предсказывали :-) ). А так мог бы просто вынуть ещё треть от позиции, кинуть на ипотеку, и вместо гипотетических мелких процентов через несколько дней сразу сэкономить всю сумму на процентах банку.
Так то у меня не все посты такие. Можно конечно писать что у меня на 10% больше сейчас чем в прошлом июне, вот вам расклад что купил и продал, подписывайтесь на мой ТГ канал :-)
Скорее всего я жиру бешусь. Переживаю больше на словах чем сердцем и нервами. Так то дела достаточно хорошо идут, только медленно.я понимаю что это глупо и самоубийственно (смотрю на Карпова и прочих), но какой шанс угадать что «вот оно, дно», и закупиться на все плечи?...
Сиделец, не жалей о том что мог сделать и не сделал. А вот что полезно забудь про то куда все в итоге пошло и подумай при тех данных что у тебя были тогда, каких доступных данных или какого анализа тебе не хватило чтобы принять иное решение. Ну или прими тот факт что в некоторых случаях (большинстве на самом деле) ты не можешь предсказать и угадать. Поэтому действуй там и только ТАм где уверен, и разумеется никаких плеч и шортов.
почитай сам свои посты,. там сплошные сожаления. Вот я мог но не сделал. Или сделал а лучше бы не трогал. Это не очень правильные мысли, борись с ними.
7sanches7, и тут не учитывается инфляция. ОФЗ где у тебя все фиксирования, при нашей инфляции, а уж тем более которая будет видна осенью зим...
sasa sasa, Согласен. Инфляция штука такая, которая от тебя не зависит. ЦЕны будут расти все равно, в не зависимости — копишь ты деньги или нет. Так же как и бессмыслено спорить о том что с накоплениями жить на много проще чем без них
Отсюда вывод: зарабатывать деньги надо на работе, а на инвестициях спасать уже заработанное от инфляции на сколько это возможно. И не верить про «легкий заработок» на бирже.
Это лишь мое мнение, не ИИР- я понимаю что это глупо и самоубийственно (смотрю на Карпова и прочих), но какой шанс угадать что «вот оно, дно», и закупиться на все плечи? я хоть верил что ставку снизят и пойдёт разгон (что не помешало мне в самом начале разгона продать всё, что я взял дёшево, хнык хнык), но не стал влезать в глупые размеры плечей. А так бы пару недель отдавал по 35к в день, но забрал бы сегодня 17 лямов. Ляпота? ляпота… больше чем я завсе года занёс на биржу. Но если бы не угадал — хрен бы я смог отыграться или восполнить счёт с зарплаты. И это у меня еще работа есть, а не то что у некоторых :)
- спрашивается, чего я при обмене между счетами оставил себе двойную порцию ОФЗ, а ММК перенёс как было? сейчас бы прилично заработал.
Да и потом весь месяц в основном ОФЗ подкупал.
Это как с ипотекой — если бы я лишние 10% первоначального взноса сделал, столько же сэкономил бы на процентах (ну то есть 100% пользы). Нет, решил что ММК в руках по 55 рублей это отлично и я скоро продам по 75 %-). Идиот, идиот… ММК тот всё еще на руках.
а облиги походу успокоились. обычно им нужен месяц-два чтобы от резкого движения обратно вернуться. 
Нефть, бюджет и инфляция: кто и как испортил лето держателям ОФЗ?
Друзья, продолжаю разбирать консервативную полку портфеля, а именно, ОФЗ, которые становятся все более волатильны.
С конца мая по конец июля рынок ОФЗ успел сначала успокоить инвесторов, потом резко развернуться, напугать держателей длинных выпусков и лишь под конец немного отыграть падение. Обычная волатильность, но на деле рынок заново считал, сколько должны стоить ОФЗ при слабой нефти, большом дефиците бюджета и растущей инфляционной тревоге.
#анализ_стратегий
В конце мая индекс RGBI держался возле 119 пунктов. К 20 июля он падал примерно к 110,4, после чего восстановился в район 114–115. От локального уровня рынок терял около 7% и вернул только часть движения. Для акций такая амплитуда привычна, но для ОФЗ, которые многие до сих пор воспринимают почти как депозит с купоном, это уже чувствительный удар.
Сильнее всего по рынку прошёлся бюджет. Минфин запланировал на 3 квартал размещения ОФЗ на 1,5 трлн рублей (900 млрд сроком до 10 лет и ещё 600 в более длинных выпусках). Предложения будет много, и покупателям нужно дать достаточно высокую доходность, чтобы они согласились все это забрать.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Первичка притихла, ОФЗ ждут инфляцию, а цена риска снова растет
📈 ФОН РЫНКА | 29 июля 2026:
По итогам первого полугодия первичный рынок корпоративных облигаций вырос на 31%, до 4,5 трлн руб.
Но цифра выглядит бодрее самого рынка: основной прирост обеспечили крупнейшие заемщики, а без четырех гигантских выпусков рост составил лишь около 6%.
Сейчас первичка снова ушла в паузу. Инвесторам мало корпоративных бумаг с доходностью 13-14% на фоне более щедрых уровней в ОФЗ, а эмитенты пока не готовы надолго фиксировать дорогие деньги. Поэтому календарь размещений заметно похудел.
📈 ПУЛЬС ДОЛГА
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 114,54 руб.
(-0,04% на закрытии 28 июля).
— Дальние ОФЗ: доходности ниже 16% после пика у 17%.
Аукционы Минфина остаются на паузе. Новые ОФЗ-ПК 29030 и 29031 уже включены в Первый уровень листинга, но даты их фактического размещения пока не объявлены.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🏛 Самые доходные ОФЗ — топ-10 гособлигаций с фиксированным купоном и максимальной доходностьюПосле отскока ОФЗ потихоньку снижаются, так что настало время посмотреть, сколько они сейчас предлагают. А есть ли среди лидеров только длинные выпуски или короткие тоже присутствуют? По классике — смотрим только фиксы ОФЗ-ПД, на максималках — сразу десятку лучших по доходности!
⚙️ Параметры: только ОФЗ, только с фиксированным купоном. Никаких флоатеров (ОФЗ-ПК), народных и прочих инородных выпусков. 💼 — есть у меня в портфеле.
Вспомним, что такое доходность. Доходность — YTM или доходность облигации к погашению. Это универсальная метрика.
YTM включает в себя следующие элементы:
Купоны — периодические выплаты процентов от номинальной стоимости облигации.
Рост стоимости облигации — разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью при погашении (если облигация куплена ниже номинала, инвестор получает дополнительный доход, если выше — возможен убыток).
Реинвестирование — предположение, что полученные купонные выплаты будут реинвестированы по той же ставке YTM.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
дефицит бюджета уже 8,4 трлн руб.
Дефицит бюджета 8,443 трлн руб
Плановый дефицит федерального бюджета на 2026 год в этом году уже был увеличен на 1 трлн рублей и
составил 4,828 трлн рублей (при изначальном показателе в 3,786 трлн рублей, или 1,6% ВВП)
Впереди около 5 мес., а уже 8,4 трлн
Многие спрашивают, куда идут свежие деньги (М1 + 17% г/г на 1 июля)
Часть денег идёт на покрытие дефицита бюджета
(эмиссии ОФЗ Минфин с июля не проводит, не хочет размещать долг под 16+% годовых)
Источник
budget.gov.ru/Главная-страница?regionId=45000000
Авто-репост. Читать в блоге >>>LQDT, TMON и ОФЗ против «Копилки с купонным доходом»: Итоги 12 месяцев (Июль 2026)
Уважаемые клиенты и подписчики! Рад сообщить, что за пос...
7sanches7, и тут не учитывается инфляция. ОФЗ где у тебя все фиксирования, при нашей инфляции, а уж тем более которая будет видна осенью зимой, даже в 0 пр не дают. Люди теряют больше чем они могут накопить, так как цены уходят быстрее.
Крик десятилетних ОФЗ
На рынке все хорошо в рамках отскока. Без изменений к предыдущим постам. Расти есть куда, но это будет нервно.
Продолжаю посматривать за доходностями десятилеток. В них, на мой взгляд, ключи от экономики и рынка. На прошлой неделе вплотную приблизились к своему пику, но начали откатывать и доходность пока снижается.
Доходности 10-леток ОФЗ
Но, естественно, это снижение пока ни о чем не говорит. График — месяцы, поэтому тут все станет более понятным, где-то через 2-3 месяца.
Ставлю 80% вероятности, что приблизимся к 20% и 40-50% вероятности, что уйдем на 25-ю доходность. Касаемо последнего — это будет шоковый сценарий, который легко переоценит рынок на -50%. Однако, я бы не ставил его в разряд катастрофических. Мое мнение заключается в том, что текущие ставки по займам не закладывают еще те потенциальные риски, которые лежат в нашей экономике. И тут все очень быстро может измениться.
В любом случае исходя из 20-летней истории данного графика, могу подчеркнуть: когда мы выше 15-й доходности — экономика в шоковом состоянии
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
