Облигации ОФЗ

У 250-й ещё размещений на почти 600 млрд. Посмотрел флоатеры типа 29010, там и доходность пока 20%, но и цена конская. Движуха в них высокая...

Нас везут на комбинат, потребитель будет рад. (три поросёнка)ОФЗ опять чудесят. Некоторые торгуются по ценам как 2 месяца назад при ставке 2...

Индекс RGBI по итогам вчерашних торгов закрылся вблизи 118 п. (минимум с конца июля) – инвесторы продолжили переоценивать ужесточение сигнала ЦБ.

Основными сдерживающими факторами для регулятора стали:
• Ускорение кредитования
• Стабильно высокие инфляционные ожидания
• Рост дефицита бюджета

Но есть нюансы

Инфляционные ожидания населения, опубликованные вчера, неожиданно опустились до минимума с сентября 2024 г. (до 12,6% с 13,5% в августе). Подтверждение этого тренда в октябре позволит ЦБ продолжить поступательное снижение ставки до 15% к концу текущего года.

Еженедельно по средам
Минфин проводит аукционы ОФЗ

Чтобы выполнить план,
Минфину нужно размещать по 100 млрд руб. в неделю.

Сегодня спрос был 81,6 млрд руб.
Размещено 44,4 млрд руб.
(в 3,5 раза ниже плана)


План и факт

Кратко:

Минфин провалил аукционы — спроса почти не было, рынок ждёт бюджет, инфляция слегка замедлилась, но рост цен на топливо продолжает давить на весь ценовой контур. Инфляционные ожидания упали значимо, что даёт позитив, но для облигаций это пока лишь пауза, ведь ждём данные в октябре, а в акциях главными остаются ставка и геополитика.

Подробно:
Сегодняшние аукционы Минфина выглядели откровенно слабо: спроса почти нет — всего 81,6 млрд руб. (21,3 + 60,3), а заняли лишь 44,4 млрд руб. (5,4 + 39) по ОФЗ 26230 и 26246. Подобный слабый интерес последний раз видели в начале апреля. Квартальный план в 1,5 трлн руб. выполнен на 98% (1,47 трлн) за счёт бодрого старта, но что будет в IV квартале вопрос открытый.

Рынок взял паузу. С одной стороны, все ждут финальной версии бюджета и реального размера дефицита по году. С другой — ЦБ аккуратно остудил «горячие головы», которые уже рисовали себе пару снижений по -2% по ключевой к концу года.

Инфляция на неделе подкинула чуть позитива: +0,04% против +0,10% неделей ранее (рис 1). Но радоваться мешает топливо, которое не сбавляет темпов в росте.

Индекс потребительских цен

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26246 с погашением 12 марта 2036 года составила 89,1248% от номинала, что соответствует доходности 14,50% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 38,969 млрд. рублей по номиналу при спросе 60,251 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 36,986 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 89,0581% от номинала, что соответствует доходности 14,51% годовых.

Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

Годовая инфляция в РФ на 15 сентября снизилась до 8,1% с 8,16% на 8 сентября. Рост цен в РФ с 9 по 15 сентября замедлился до 0,04% с 0,10% неделями ранее — Росстат

Минфин РФ 17.09.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26246 с погашением 12.03.2036 и 26230 с погашением 16.03.2039.

ОФЗ-26246

• Предложение: доступный остаток (142,7 млрд руб.)
• Спрос: 60,3 млрд руб.
• Размещено: 39,0 млрд руб. по номиналу
• Средневзвешенная цена: 89,12% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,50%
• Премия к открытию дня: 9 б. п.

ОФЗ-26230

• Предложение: доступный остаток (100,7 млрд руб.)
• Спрос: 21,3 млрд руб.
• Размещено: 5,4 млрд руб. по номиналу
• Средневзвешенная цена: 62,57% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,40%
• Премия к открытию дня: 10 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2025 г., млрд руб.

Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26230 в объеме ₽5,37 млрд при спросе ₽21,31 млрд, средневзвешенная доходность – 14,40% годовых  Минфи...

  Минфин России информирует о результатах проведения 17 сентября 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26230RMFS с датой погашения 16 марта 2039 г.

         Итоги размещения выпуска № 26230RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 21,317 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 5,371 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 3,552 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 62,5500% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,41% годовых;
          — средневзвешенная цена – 62,5747% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,40% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=313893-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26230rmfs_na_auktsione_17_sentyabrya_2025_g.

Валерий Иванович, выбор у меня только между 26 и 27 — они на срочной руонии (выше доходность), 27 на процент с лишним дороже, потому взял 26...

   Минфин России информирует о результатах проведения 17 сентября 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26246RMFS с датой погашения 12 марта 2036 г.

         Итоги размещения выпуска № 26246RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 60,251 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 38,969 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 36,986 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 89,0581% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,51% годовых;
          — средневзвешенная цена – 89,1248% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,50% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=313889-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26246rmfs_na_auktsione_17_sentyabrya_2025_g.

Валерий Иванович, выбор у меня только между 26 и 27 — они на срочной руонии (выше доходность), 27 на процент с лишним дороже, потому взял 26...

Дмитрий, почему именно 29027?

Я несколько пересмотрел стратегию. Оставил 248 и немного 247 (покупки от ноября 2024), остальное продал и вложил в переменный купон 29027. О...