Облигации ОФЗ

swipe
Погашенные облигации
Купить облигации
Купить в Финаме Купить в БКС Мир Инвестиций
Я эмитент
  2. Аватар Евгений (synth-lab)
    Valeriy K, как вы это представляете? За день до погашения по 1000 рублей облигация будет стоить 1500 рублей?

    Вся суть спекуляции облигация...

    Дмитрий Зы, за день до погашения облигация будет стоит номинал+НКД за один день-ставка ЦБ/365.
    если купонная доходность выше ставки то да, за день до погашения цена будет выше номинала на разницу купона и ставки ЦБ, деленных на 365 разумеется, цена в полтора раза выше номинала тоже возможна, если ставка цб 5%, купонная доходность 12% к номиналу, а срок погашения больше 7 лет, то цена облигации будет как раз в районе 150% от номинала, так как 247 14-летняя, то 150% от номинала это не фантазия и представлять здесь что то даже не нужно
    Ответить 0
  3. Аватар ЧИГ Калита
    Дмитрий Зы, Наверное 247, при движении к номиналу может пройти и через полтора номинала.

    Valeriy K, как вы это представляете? За день до погашения по 1000 рублей облигация будет стоить 1500 рублей?

    Вся суть спекуляции облигациями в том, что мы знаем конечную точку как по цене, так и по дате. Ошибочно считать, что при понижении КС доходность разных выпусков 26 серии будет иметь параллельно наклоненные графики доходности. Ради интереса можете попробовать проэкспериментировать с графиками в какой-нибудь программе, например в Экселе или автокаде, вставляя данные разных выпусков с учётом разного размера КС. Я давно этим занимался. Муторно, но познавательно.
    Ответить 0
  4. Аватар usikpa
    usikpa, Ну да

    Etwer, Ну, то есть чтобы все понимали. Дюрация — это такая штука, которая показывает, как изменится стоимость тела в зависимости от изменения процентной ставки на 1%. И ещё, — чем она меньше, тем «быстрее» вы получаете свои инвестиции назад в виде купонов, чтобы реинвестировать их. Но при этом, выбирая более короткую дюрацию, вы частично «жертвуете» потенциальной переоценкой тела. Кому что
    Ответить 0
  5. Аватар ЧИГ Калита
    Дмитрий Зы, А что если просто учитывать общую доходность которая уже учитывает и «спекулятивную составляющую» и купонную? Вопрос от новичка ...

    Евгений (synth-lab), учитывайте, если хотите 100% держать до погашения.

    Покажите мне хотя бы один фонд, который так делает. Постоянно происходят переформировывания портфелей. Одни фонды продают облигации, фиксируя прибыль, другие покупают, фиксируя доходность.

    И опять же — был задан конкретный вопрос: почему покупки вынужденные? Кто заставляет? Вообще, откуда такая мысль взялась?
    Ответить 0
  6. Аватар Valeriy K
    Arti, в дисконте.

    Оба выпуска имеют одинаковую годовую доходность при покупке по рыночной цене. Но если рассматривать с учётом получения п...

    Дмитрий Зы, Наверное 247, при движении к номиналу может пройти и через полтора номинала.
    Ответить 0
  7. Аватар Etwer
    Etwer, То есть, у последней ниже дюрация

    usikpa, Ну да
    Ответить 0
  8. Аватар usikpa
    Arti, о т.к у 30-х купон номинальный 7.7 то цена к номинальной стоимости с повышением ставки, будет идти медленнее и по логике дойтет до ~100% при КС в 8%.
    А у 47-х купон 12.2 и к номиналу цена данной облигации подберется быстрее, а значит средний доход по марже от купли/продажи будет уменьшаться быстрее.

    Etwer, То есть, у последней ниже дюрация
    Ответить 0
  9. Аватар mscinsider_news
    Юрлица рекордно шортят Индекс ОФЗ

    Юрлица обновили исторический максимум нетто-шорта (разницы лонг и шорт позиций) во фьючерсе на Индекс ОФЗ (RGBI). 
    Юрлица рекордно шортят Индекс ОФЗ

    Больше графиков смотрите на сайте MSCinsider
    Подписывайтесь на телеграм-канал



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  10. Аватар Etwer
    Дмитрий Зы, извините, но вы либо не поняли, либо не заметили мой вопрос. Я спрашивал, чем конкретно выпуск 26230 лучше выпуска 26247?
    Эмите...

    Arti, ОФЗ26230 100 000 рублей на 588.21 р/шт. ~170 шт, годовой купон 76,78:
    170 * 76.78 =13 052 * 14 лет = 182 736 рублей купонами за весь период.
    170 000 — 100 000=70 000 рублей — маржа по купле/продаже.
    Итого 70 000 + 182 736 = 252 736

    ОФЗ26247 100 000 рублей на 821.9 р/шт. ~121 шт, годовой купон 122,16:
    121 * 122,16 = 14 781 * 14лет = 206 934 рубля купонами.
    121 000-100 000=21 000 рублей — маржа по купле/продаже.
    Итого 21 000 + 206 934 = 227 934

    Это при условии что цена не поменяется, и на купоны будут покупаться облигации по постоянной цене. Но т.к у 30-х купон номинальный 7.7 то цена к номинальной стоимости с повышением ставки, будет идти медленнее и по логике дойтет до ~100% при КС в 8%.
    А у 47-х купон 12.2 и к номиналу цена данной облигации подберется быстрее, а значит средний доход по марже от купли/продажи будет уменьшаться быстрее.
    Плюс потенциально сэккономить на налогах.
    По сути если важен денежный поток, то лучше 47, если общий доход то 30. По моему мнению и логике
    Ответить 0
  11. Аватар Евгений (synth-lab)
    Arti, в дисконте.

    Оба выпуска имеют одинаковую годовую доходность при покупке по рыночной цене. Но если рассматривать с учётом получения п...

    Дмитрий Зы, А что если просто учитывать общую доходность которая уже учитывает и «спекулятивную составляющую» и купонную? Вопрос от новичка к профессионалу.
    Ответить 0
  12. Аватар ЧИГ Калита
    Дмитрий Зы, извините, но вы либо не поняли, либо не заметили мой вопрос. Я спрашивал, чем конкретно выпуск 26230 лучше выпуска 26247?
    Эмите...

    Arti, в дисконте.

    Оба выпуска имеют одинаковую годовую доходность при покупке по рыночной цене. Но если рассматривать с учётом получения прибыли при погашении, либо рассматривать движение цены к дате погашения, то у 230 движение составляет более 40%, в то время как у 247 всего 17%.

    Я решил, что именно размер прибыли от разницы рыночной цены и номинала принесёт дополнительных доход. В общем-то это и произошло в 2022 году, когда цена 230 выполнила движение на 35 % за полгода. В то время не было 247, но если сравнить, допустим, с 240, то у него движение было около 30%, что тоже хорошо.

    То есть кроме купонной прибыли стоит иметь в виду и спекулятивную составляющую.
    Ответить 0
  13. Аватар ЧИГ Калита
    Ставка 22, продолжениеВ продолжение к предыдущему посту про ставку 22 на мартовском заседании постВ последние дни мы наблюдаем рост ОФЗ что ...

    Евгений (synth-lab), теперь понятно. Очередной новичок, решивший блеснуть отсутствием знаний.

    Ответить 0
  14. Аватар ЧИГ Калита
    Ставка 22, продолжениеВ продолжение к предыдущему посту про ставку 22 на мартовском заседании постВ последние дни мы наблюдаем рост ОФЗ что ...

    Евгений (synth-lab), Покупки ОФЗ, вынужденные чем или кем?

    Не раскрыто в статье, от чего статья больше похожа на дилетантский вброс типа «написать, чтобы хоть что-то написать».

    Никто никого не вынуждает покупать. Фонды реально ожидают послабления КС. Возможно, что некоторые аналитики имеют инсайдерскую информацию. И движение в сторону приобретения госдолга имеет добровольный характер. Это факт.
    Ответить 0
  15. Аватар Евгений (synth-lab)
    Ставка 22, продолжение

    В продолжение к предыдущему посту про ставку 22 на мартовском заседании пост

    В последние дни мы наблюдаем рост ОФЗ что как бы намекает на то что рынок ставит на снижение КС, ну или как минимум на сохранение ставки, но все ли так очевидно? 

    Ставка 22, продолжение

     

    Проблема заключается в том что покупки ОФЗ скорее всего являются вынужденными, а реальное настроение можно увидеть на фьючерсах на индекс RGBI, и вот там начинается самое интересное, крупные шорты фьючерса, несколько дней подряд, сильно отрицательная дельта сопровождала весь рост который происходил на рынке ОФЗ



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  16. Аватар Truevalue
    Неэффективность рынка ОФЗ привела "инфляционные ожидания" к ненормальной ситуации
    Неэффективность рынка ОФЗ привела "инфляционные ожидания" к ненормальной ситуации
    📉 Средняя ожидаемая инфляция до 2028 опустилась до минимума с 2021 года ~5% (из разницы между доходностью ОФЗ-ПД 26212 и линкера ОФЗ-ИН 52002)

    📈 При этом более длинные ОФЗ-линкеры предполагают более высокую инфляцию 7-8% на периоде до 2030-2033 гг.

    Нормализация кривой, снижение ставок и инфляции может опустить доходность линкеров до 5% сверх инфляции (сейчас 8-11%). Тогда полная доходность линкеров 52003, 52004, 52005 составит до 40% за год — как у более рискованных длинных ОФЗ с погашением в 2035-2041 гг.

    Минфин продолжает размещать с большой премией к кривой новые выпуски длинных ОФЗ-ПД (более 50 б.п.). Вчерашний аукцион 16,2% в двух близких по качеству ОФЗ 26230 и 26246 показателен — 15,5 vs 16,2% годовых.

    Можно дальше размещать триллионы ОФЗ на длинные сроки, отдавая два конца сверху в виде процентов и дисконта к цене. Так, из 1 трлн руб. размещенных ОФЗ по номиналу в 2025 получили менее 0,8 трлн, а заплатим сверху 1,7 трлн держателям ОФЗ (таблица).

    💡Это тоже финансовый ресурс экономики на будущее и потенциальный рост М2 за счет дефицита бюджета. А дефицит и выпуск нового долга безусловно будут обслуживать все процентные расходы бюджета.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  17. Аватар Arti
    Arti, срок погашения не раньше 35 и не позже 40. При рыночной цене доходность высокая для бумаги ААА. При покупке с дисконтом сейчас сохраня...

    Дмитрий Зы, извините, но вы либо не поняли, либо не заметили мой вопрос. Я спрашивал, чем конкретно выпуск 26230 лучше выпуска 26247?
    Эмитент один и тот же, срок погашения очень похожий. Доходность (YTM) у 26230 ниже, чем у 26247.
    Вопрос: чем 26230 лучше 26247?
    Ответить 0
  18. Аватар ЧИГ Калита
    Дмитрий Зы, чем хорош 26230? Маленький купон и низкая цена привлекает? А какая от этого выгода по сравнению, к примеру, с выпуском 26247?

    Arti, срок погашения не раньше 35 и не позже 40. При рыночной цене доходность высокая для бумаги ААА. При покупке с дисконтом сейчас сохраняется солидная премия к погашению.

    Выигрывает долгосрочный трейдер.

    На примере ситуации с короновирусом. Мне и некоторым моим людям удалось весной купить 26230 в диапазоне 50-60%, чем зафиксировали годовую доходность от 20% до 15%. После этого, в течение полутора лет дивиденды по некоторым акциям были намного ниже такой доходности. Создался парадокс: бумаги с рейтингом ААА давали бОльшую доходность, чем все остальные бумаги с рейтингами ниже.

    Весной 2022 повторили. То есть ОФЗ с дисконтом имеет смысл брать, но тщательно анализировать ситуацию, чтобы не купить заранее, иначе деньги некоторое время пролежат с малой прибылью.

    Тут вспоминается фильм «Игра на понижение». Там главный герой высчитал негативную ситуацию и решил на ней заработать, но, как я понял по фильму, купить страховые свопы на полтора года раньше, в результате платил по ним комиссию, за что был поруган руководством фирмы.
    Сейчас примерно тоже самое, только движение вверх, а не вниз.

    Но опять же, ни у кого из нас нет ДеЛориан и мы не родственники Ванги, поэтому шанс на ошибку в аналитике имеет не малый размер.
    Ответить 0
  19. Аватар ЧИГ Калита
    Дмитрий Зы, То есть, основного движения в рейтах ждут в 2026?

    usikpa, не знаю. В каждом фонде свои аналитики. Может все изменения «размажутся» на два-три года.
    Ответить 0
  20. Аватар Roadinvestor
    Инвестиции в долгосрочные ОФЗ
    📢 Инвестиции в долгосрочные ОФЗ

    Приветствую, друзья! Сегодня хочу поделиться с вами стратегией диверсификации наших семейных инвестиций. Пока я сосредоточен на акциях, мы с супругой решили, что она будет формировать портфель из долгосрочных облигаций федерального займа (ОФЗ). Почему именно ОФЗ и какие выпуски мы выбрали? Давайте разберёмся. 📊

    ❓Почему ОФЗ?
    ОФЗ — это государственные облигации, выпускаемые Министерством финансов России. Они считаются одними из самых надёжных инструментов на российском рынке, поскольку их погашение гарантируется государство. Инвестируя в ОФЗ, можно рассчитывать на стабильный и предсказуемый доход.

    💡Выбор выпусков.
    Мы остановили свой выбор на четырёх длинных выпусках ОФЗ с погашением через 11–15 лет
    ОФЗ 26245 (погашение 26.09.2035)
    ОФЗ 26246 (погашение 12.03.2036)
    ОФЗ 26247 (погашение 11.05.2039)
    ОФЗ 26248 (погашение 16.05.2040)

    📈Преимущества выбранных выпусков
    Высокая доходность: Текущая доходность к погашению по этим выпускам составляет около 16% годовых.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  21. Аватар Eduard_X
    Минфин России досрочно завершил квартальный план по заимствованиям на внутреннем рынке, разместив с начала года ОФЗ на сумму ₽1,01 трлн – Ъ

    Минфин России завершил квартальный план по заимствованиям на внутреннем рынке, разместив с начала года ОФЗ на сумму 1,01 трлн руб. Последние аукционы привлекли в бюджет 218 млрд руб., что стало вторым по величине размещением с 2021 года.

    Основными покупателями остаются банки и институциональные инвесторы, но растёт интерес частных лиц, особенно к бумагам с фиксированным купоном. Число сделок на аукционах превысило 500, а мелкие инвесторы с заявками до 100 тыс. руб. составили до 77% от общего числа сделок.

    Рост интереса связан с ожиданиями смягчения политики ЦБ и снижения ключевой ставки. Доходность кратко- и среднесрочных ОФЗ достигла 15,8–19% годовых, долгосрочных — 15–16,3%. Аналитики ожидают снижение ставки до 19% к концу 2025 года, но предупреждают о возможном разочаровании в длинных облигациях из-за медленного снижения ставок.


    Источник: www.kommersant.ru/doc/7552869?from=doc_lk

     



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  22. Аватар Андрей Севастьянов
    Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 05.03.2025

    Минфин РФ 05.03.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26230 с погашением 16.03.2039 и 26246 с погашением 12.03.2036. В итоге с начала года объем размещения составил 1,011 трлн руб., а выручка – 776,8 млрд руб. (с учетом допразмещений). В результате план за 1 кв. 2025 г. перевыполнен на 101,1%.

    ОФЗ-26230

    • Предложение: доступный остаток (50,5 млрд руб.)
    • Спрос: 63,9 млрд руб.
    • Размещено: 44,2 млрд руб.
    • Средневзвешенная цена: 57,70% от номинала
    • Средневзвешенная доходность: 15,53%
    • Премия к открытию дня: 0 б. п.

    ОФЗ-26246

    • Предложение: доступный остаток (601,7 млрд руб.)
    • Спрос: 312,8 млрд руб.
    • Размещено: 173,8 млрд руб.
    • Средневзвешенная цена: 81,36% от номинала
    • Средневзвешенная доходность: 16,20%
    • Премия к открытию дня: 6 б. п.

    План/факт размещения ОФЗ

    Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 05.03.2025

    Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  23. Аватар Arti
    Ох я сейчас спойлерну!

    Пообщались два часа назад с трейдером из фонда *****. У них установка перейти за весну-лето-осень от сбалансированно...

    Дмитрий Зы, чем хорош 26230? Маленький купон и низкая цена привлекает? А какая от этого выгода по сравнению, к примеру, с выпуском 26247?
    Ответить 0
  24. Аватар usikpa
    установка перейти за весну-лето-осень от сбалансированно...

    Дмитрий Зы, То есть, основного движения в рейтах ждут в 2026?
    Ответить 0
  25. Аватар ЧИГ Калита
    Ох я сейчас спойлерну!

    Пообщались два часа назад с трейдером из фонда *****. У них установка перейти за весну-лето-осень от сбалансированного портфеля к консервативному. И да, опять же мой любимый выпуск 26230 у них в списке и даже в лидерах по размеру пакета.

    Как же порой приятно, когда понимаешь, что мыслишь одинаково с профессионалами.
    Ответить 0
  26. Аватар Тимур Гайнетьянов
    Минфин не сбавляет темп и досрочно закрывает план.
    Коротко:
    Рекордный спрос сохраняется. Минфин не стал уменьшать объёмы займов. Говорить о снижении ставки рано, но позитивные сигналы есть. Стал снова покупать облигации в личный портфтель.

    Подробно:
    Спрос на ОФЗ остаётся высокий. Т.е. профессиональные участники рынка спешат набрать ОФЗ.

    — Три недели назад писал, что Минфин рекордно занял благодаря рекордному спросу (~345 млрд).
    — Две недели назад, что благодаря высокому спросу (~300 млрд) Минфин нагнал квартальный план.
    — На прошлой неделе, что Минфин уже не даёт хороших премий рынку на аукционах, но высокий спрос сохраняется (~324 млрд).
    — Посмотрев на аукционы сегодня можно констатировать, что Минфин не сбавляет темп. А хороший спрос на рынке ОФЗ не только сохраняется, но и растёт.

    В ОФЗ 26246 заняли 173,75 млрд руб. при спросе 312,8 млрд.
    В ОФЗ 26230 44,232 млрд. руб. при спросе 63,9 млрд. руб., т.е. суммарный спрос вырос до ~377 млрд. (рис 1). В прошлом году рекорды были часто со знаком минус. В этом со знаком плюс. Это повод задуматься сидящим на заборе (во вкладах или фондах денежного рынка).

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0

ОФЗ

Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.

Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.

Котировки ОФЗ и кривые доходности  на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:

Новости ОФЗ

Поиск
A...
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 ....

Ленты

Форумы

Участники

Котировки

Акции

Календарь

Информация

Книги