Облигации ОФЗ

Рынок облигаций привлекает всё больше инвесторов, которые нацелены на стабильную доходность и хотят зафиксировать высокие ставки. Рассказываем про ключевые события прошедшей недели и интересные выпуски облигаций.

Доходности обновляют максимумы

Доходность ОФЗ растёт по всей длине кривой, отражая возможность роста ключевой ставки до 20% в конце месяца. На среднем и длинном отрезке рост составил 50–60 б.п.

По отдельным длинным выпускам доходность достигла 17% — абсолютный рекорд. Возможность зафиксировать такую доходность до 2040 года наглядно показывает, что рынок с большим скепсисом относится к идее снижения ставок в 2025 году.

Катализатором распродаж стал проект обновлённого бюджета на 2024 и 2025 годы, в котором Минфин отразил существенный рост расходной части. Это сильный проинфляционный фактор, что даёт ЦБ все основания повысить ключевую ставку.

Также участники рынка с тревогой следили за недельными данными по инфляции — в последнюю неделю сентября вновь был зафиксирован скачок до 0,19%. В целом за месяц по недельным данным рост цен составил 0,43%, но это только предварительная оценка. Более точные данные за сентябрь будут опубликованы на этой неделе.

В сентябре системно значимые кредитные организации (СЗКО) в прошлом месяце увеличили свою долю покупок на аукционах до 72% с 55,5% в августе. В июле она составляла 91,8%, в июне — 81,5%, в мае — 68,2%, а в марте-апреле лишь незначительно превышала половину (соответственно 51,1% и 56,4%).

Прочие банки в сентябре увеличили свою долю на аукционах до 22,7% с 19,6%. Некредитные финансовые организации в рамках доверительного управления, напротив, сократили свое участие до 4,3% с 21,4%.

С учетом продаж ОФЗ на вторичных биржевых торгах совокупные нетто-покупки ОФЗ со стороны СЗКО выросли до 146,3 млрд рублей с 93,2 млрд рублей в августе. По-прежнему основной объем покупок пришелся на флоатеры — 137,7 млрд рублей, объем продаж этих бумаг крупными банками на вторичном рынке составил 5,1 млрд рублей. ОФЗ-ПД они приобрели на аукционе на 22,6 млрд рублей, продали на вторичных биржевых торгах на 8,9 млрд рублей.

www.interfax.ru/business/985781

• На вторичном рынке СЗКО вдвое сократили объемы нетто-продаж и с учетом операций на аукционах увеличили вложения в ОФЗ до 146,3 млрд руб. (в августе – 93,2 млрд руб.). За сентябрь Минфин России разместил на аукционе ОФЗ на 243,1 млрд руб. по номиналу (188,4 млрд руб. пришлось на ОФЗ-ПК, 54,6 млрд руб. – на ОФЗ-ПД), что составило 16,2% от плана на III квартал. За III квартал план выполнен на 45,1%.
• После повышения ключевой ставки и корректировки рынком ожиданий относительно дальнейшей траектории движения ключевой ставки кривая ОФЗ выросла на всех сроках.
• С 01.04.2024 по 01.08.2024 сдвиг процентных ставок привел к увеличению объема признанной отрицательной переоценки портфелей ценных бумаг банковского сектора более чем на 300 млрд руб., что составляет 28% от чистой прибыли банковского сектора за аналогичный период, или 0,2 п.п. норматива достаточности капитала Н1.0 банковского сектора.

подскажите. я получу купон+ накопленный купонный доход в декабре? или только цену купона?

Всем привет!

4 октября прикупил облигаций в портфель.

На брокерских счетах с облигациями накопилось в совокупности порядка 15 000 руб. плюс еще докинул на ИИС 28 000 руб.

Итого у меня на покупку было 43 000 руб.

В этот раз решил взять всего два выпуска в равных пропорциях:

— ОФЗ-ПД 26248 — 26 шт.

— ОФЗ-ПД 26247 — 26 шт.

Взял их потому что у них самая высокая текущая доходность (в 17 и 16 % соответственно), меня это вполне устраивает.

Плюс они торгуются ниже рыночной стоимости, и когда ставка будет снижаться их можно будет продать подороже (или нет).

Вот так будет выглядеть график купонных выплат на 2 года вперед после добавления бумаг в портфель.

По факту получились вот такие покупки, в бюджет уложился, но немного не хватило на еще одну 26248 для ровного счета, пришлось взять 26238.

Короткая заметка на тему: «Всё-таки разорвёт в клочья на подлёте»

Любимые широкой публикой длинные ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 сложились в цене на четверть с начала года. Сейчас они продаются за 50% от номинала. Т.е. 1000 руб. продаётся за 500 руб. или каждый рубль всего за 50 копеек.

В начале года писал, что если мы возьмём какой-нибудь мало вероятный риск. К примеру «Турецкий вариант» или «Аргентинский вариант» роста инфляции, т.е. такие варианты, где инфляция «Хорошо за 50%». Ну случилось, не повезло, бывает. То портфель, где облигации занимали более половины разорвёт в клочья ещё на подлёте этого события. В отличие от портфеля с акциями.

И нет, флоатеры не спасут, во всяком случае не все, так как многие их них привязаны к ключевой ставке, а ставка в этих странах ниже инфляции.

Тогда на разных площадках отношение было, скажем так неоднозначное к этому заявлению, но время прошло. Галопирующей инфляции (более 20%) риск не реализовался. Но просто повышенная (в районе 10%) длительное время инфляция привела к тому, что падение по многим выпускам уже хорошо двухзначные. Так что можно с уверенностью констатировать, что будь инфляция 12-15% рублёвые облигационные портфели с хорошим весом на постоянные купоны просто бы разорвало в клочья.

Доходность акций за день, данные на 07.10.24 г.

Избранные акции сегодня на плаву.

На 1м месте по дохе за день - Globaltrans — акционеры со 2й попытки утвердили выкуп у держателей ГДР по цене 520 руб. Выкуп стартует уже завтра, 8 октября, и будет завершен не позднее 6 ноября. Компания уходит с Мосбиржи. Вычеркиваем этого сбитого летчика

Покупать не буду. исключено. зачем покупать облигации ОФЗ если они торгуются на бирже, также как и акции могут в любой момент обвалиться. се...

Влияние гос.бюджета на финансовый рынок сложно переоценить: сейчас это важная проинфляционная составляющая. Но и подпитка для многих отраслей, т.к. в бюджете есть деньги.

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Недавно принят бюджет на 2025-2027 год. Что новенького?

· Пересмотрены ⬆вверх расходы и доходы на 2025-26. Ранее предполагался экстремум на 2024 году, а теперь все плавно идет вверх

· Слезаем с нефтяной иглы: доля нефтегазовых доходов к 2027 снизится до 22,6% (есть разные мнения о мультипликативном эффекте нефтегазовых денег. Например, растекаясь по экономике, ими оплачивают товары и услуги, а это тот же НДС)

· Оборотные налоги и сборы достигнут 49% к 2027 (43% в 2024). Совокупность налогов на потребление?

· Инфляция – строго в прогнозах ЦБ: 7,3% по итогам 2024 года, 4,5% за 2025, далее — 4%

· Расходы на оборону 32%, на социальную политику – 15%

· Заложено снижение курса рубля к доллара на 3-5% в год

зачем покупать облигации ОФЗ если они торгуются на бирже, также как и акции могут в любой момент обвалиться...

😱 Облигации идут на дно! Акции следующие?!

Банки начали пересматривать прогнозы по ключевой ставке после публикации бюджетных расходов на следующий год. Самый пессимистичный прогноз дает Совкомбанк — 22% до конца года.

Масла в огонь традиционно подлил первый зампред ЦБ Алексей Заботкин, заявив, что ЦБ по-прежнему видит перегрев экономики.

Поэтому неудивительно, что облигации продолжают падать, вслед за собой утягивая акции.

☝️Пока мы не увидим разворота на рынке облигаций или хотя бы нового дна, устойчивого восходящего тренда в акциях не будет.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Ох уж этот тех.анализ, который год назад сказал вам о предстоящем падении. А потом случайно совершенно и ставка началась подниматься, и падение уже не выглядит фантастическим...

 А начинался прогноз здесь. Кому интересна хронология, как меняется план и почему — ищите через поиск по сообщению, в среднем, раз в месяц.

Торгуем вместе. Результат за 2024 год +56.65%

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

Непрерывное месячное падение RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) привело к тому, что индекс ушёл ниже 100 пунктов. 

Последний раз мы видели подобные уровни в моменты паники 2022. Но паники сейчас нет. На рынке скорее чувство безысходности, значит подождём паники и ускорения распродаж. 

Фраз «Зато зафиксирую в ОФЗ доходность на годы!» уже практически нет. Отказ от надежды отличный сигнал для скорых изменений на рынке. Настроения резко контрастируют с тем, что было ещё в начале лета. 

Всего месяц назад был только один выпуск с доходностью более 18%. Сейчас уже 9 выпусков дают доходность выше 19%.

подскажите. я получу купон+ накопленный купонный доход в декабре? или только цену купона?