Финаме
БКС Мир ИнвестицийИнвесторам по-прежнему стоит минимизировать инвестиции в ОФЗ-ПД
Инвесторам по-прежнему стоит минимизировать инвестиции в рублевые гособлигации с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) ввиду сохранения высоких инфляционных рисков, говорится в обзоре управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия Грицкевича.
«Рынок ОФЗ во вторник продолжил активно снижаться на заявлениях Банка России (аналитики регулятора заявили, что денежно-кредитные условия во втором полугодии должны стать жестче, чтобы в срок вернуть инфляцию к цели), снова обновив годовые минимумы — доходность индексного портфеля RGBI выросла на 18 б.п. (до 16,43% годовых). Доходность на участке 2-5 лет достигла 17,33% (16,59% годовых соответственно), — указывает эксперт. — На наш взгляд, сценарий повышения ставки до 18% при начале цикла ее снижения в 2025 году уже в цене 2-5-летних ОФЗ. Сейчас рынок начинает закладывать сценарий более жесткой денежно-кредитной политики: повышение ставки до 20% при более длительном ее сохранении на высоком уровне. При умеренно жесткой риторике ЦБ по итогам заседания 26 июля это дает шансы на краткосрочный отскок котировок госбумаг, однако по-прежнему рекомендуем минимизировать инвестиции в ОФЗ-ПД ввиду сохранения высоких инфляционных рисков».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26251 | 14.5% | 4.7 | 500 000 | 3.71 | 84.848 | 49.19 | 29.15 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26254 | 14.5% | 14.8 | 1 000 000 | 6.58 | 93.69 | 64.82 | 19.94 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26253 | 14.6% | 12.8 | 750 000 | 6.26 | 93.65 | 64.82 | 19.94 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26249 | 14.5% | 6.5 | 500 000 | 4.42 | 87.34 | 54.85 | 52.74 | 2025-12-24 | |
| ОФЗ 26252 | 14.7% | 7.8 | 500 000 | 5.01 | 92.249 | 62.33 | 19.18 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26248 | 14.3% | 14.5 | 1 000 000 | 6.73 | 90.139 | 61.08 | 4.7 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26230 | 14.2% | 13.3 | 449 489 | 7.10 | 63.699 | 38.39 | 16.24 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 26247 | 14.4% | 13.4 | 1 000 000 | 6.55 | 90.115 | 61.08 | 7.05 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26238 | 13.7% | 15.5 | 750 000 | 7.84 | 60.07 | 35.4 | 2.72 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26245 | 14.5% | 9.8 | 750 000 | 5.66 | 89.3 | 59.84 | 23.02 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 26246 | 14.5% | 10.3 | 1 000 000 | 5.76 | 89.175 | 59.84 | 27.62 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26224 | 14.1% | 3.4 | 446 913 | 3.07 | 82.1 | 34.41 | 3.97 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26250 | 14.5% | 11.5 | 750 000 | 5.85 | 88.55 | 59.84 | 57.54 | 2025-12-24 | |
| ОФЗ 26244 | 14.4% | 8.3 | 750 000 | 5.24 | 87.324 | 56.1 | 25.89 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26243 | 14.3% | 12.5 | 750 000 | 6.70 | 76.246 | 48.87 | 3.76 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26207 | 13.8% | 1.1 | 370 300 | 1.07 | 94.72 | 40.64 | 29.7 | 2026-02-04 | |
| ОФЗ 26212 | 13.6% | 2.1 | 356 982 | 1.92 | 89.177 | 35.15 | 28.39 | 2026-01-21 | |
| ОФЗ 26242 | 14.1% | 3.7 | 529 357 | 3.11 | 86.9 | 44.88 | 25.89 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26240 | 14.3% | 10.7 | 550 000 | 6.55 | 62.685 | 34.9 | 24.16 | 2026-02-11 | |
| ОФЗ 26235 | 14.2% | 5.3 | 533 817 | 4.36 | 71.493 | 29.42 | 14.71 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26237 | 14.1% | 3.3 | 418 953 | 2.88 | 82.23 | 33.41 | 16.71 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 5.8% | 3.2 | 12 000 | 2.96 | 100.759 | CNY141.37 | CNY165.871329 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26225 | 14.3% | 8.4 | 497 974 | 5.91 | 67.95 | 36.15 | 5.56 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26226 | 13.9% | 0.8 | 367 211 | 0.79 | 95.905 | 39.64 | 15.25 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 6.7% | 7.5 | 8 000 | 5.96 | 102.399 | CNY352.88 | CNY193.572626 | 2026-06-10 | |
| ОФЗ 26228 | 14.1% | 4.3 | 492 019 | 3.63 | 80.93 | 38.15 | 13.21 | 2026-04-15 | |
| ОФЗ 26218 | 14.1% | 5.8 | 347 608 | 4.43 | 79.889 | 42.38 | 19.56 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26239 | 14.3% | 5.6 | 549 052 | 4.42 | 73.7 | 34.41 | 26.47 | 2026-01-28 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 7.6 | 1 000 000 | - | 97.098 | 0 | 21.94 | 2026-01-28 | |
| ОФЗ 26221 | 14.3% | 7.3 | 396 269 | 5.28 | 72.593 | 38.39 | 16.24 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 5.0 | 500 000 | - | 97.213 | 0 | 6.26 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 8.7 | 1 000 000 | - | 96.8 | 0 | 6.26 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26219 | 14.0% | 0.8 | 362 077 | 0.73 | 95.962 | 38.64 | 19.32 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26236 | 13.9% | 2.4 | 498 594 | 2.27 | 84.505 | 28.42 | 4.37 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 29028 | 0.0% | 13.9 | 1 000 000 | - | 94.389 | 0 | 25.4 | 2026-01-22 | |
| ОФЗ 29029 | 0.0% | 15.9 | 1 000 000 | - | 94.32 | 0 | 25.4 | 2026-01-22 | |
| ОФЗ 52005 | 8.1% | 7.4 | 430 507 | 6.65 | 70.008 | 15.36 | 2.36 | 2026-05-20 |
-
ставку СНИЗЯТ чтобы поддержать политиков
Максим Лебедев, да, сразу на два процента, чтобы все охренели.
Для снижения инфляции в РФ потребуется существенно более длительный период жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем ожидалось в апреле — ЦБВ июне текущая инфляция с учетом сезонности немного снизилась, но осталась выше, чем в I квартале. Годовая инфляция увеличилась до 8,6%. Рост цен на услуги туризма и транспорта замедлился после всплеска в мае, а овощи и фрукты, напротив, стали дорожать быстрее.
Основная причина высокой инфляции — сильный внутренний спрос, который пока опережает возможности расширения производства. Для устойчивого снижения инфляции необходимо поддерживать жесткие денежно-кредитные условия в экономике продолжительное время.
cbr.ru/press/event/?id=18837
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- День добрый. Уважаемые форумчане уже недельку мучаюсь вопросом — почему такая разница в цене у 26247 и 26248 Вот в текущем моменте — 26248 — 87.739% от номинала, 26247 -82.341% от номинала. Купоны у обоих офз 12.5, срок погашения — разница в год(неужели столь критично у длинных офз)?
Мухомор, уже начал покупать потихоньку длинные ОФЗ. если отпрыгнут на 0.5% по телу то сдам.если нет то инвестор) имхо тут уже можно поспекул...
Sergei, льют под 18% ставку, это примерно 16.2-16.5% доходность к погашению, если будет угроза 20ставки, то еще в низ поедут
а почему 26240, но мой взгляд 26243 или 26227 имеют самую лучшую купонную доходность16.5% по длинным должна дойти доходность, при 18ставке
По акциям там кровавая баня началась, при 20% ставке там будет кладбище.как и у ОФЗ
Мухомор, уже начал покупать потихоньку длинные ОФЗ. если отпрыгнут на 0.5% по телу то сдам.если нет то инвестор) имхо тут уже можно поспекулировать. не будут же полторы недели их лить беспробудно. или рано еще?
- Индекс ОФЗ - главный ориентир для акций
Вчера Индекс ОФЗ закрылся на минимумах 2022 г., однако если два года назад падение гособлигаций России носило панический характер, то сегодня снижение носит долгосрочный и системный характер.
Рост стоимости доходностей, который приводит к падению облигаций, сказывается на всех активах, в то числе и акций, а рост последних вряд ли возможен без разворота на долговом рынке.
Ссылка на пост
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Новый прогноз Банка России будет предусматривать возможность повышения ключевой ставки до 20%, полагают аналитики Альфа-банка.
«На наш взгляд, в рамках базового сценария, помимо повышения ставки до 18%, следует также с высокой вероятностью ожидать некоторого ужесточения риторики регулятора — не исключено, что среднесрочный прогноз ЦБ будет предусматривать возможность ее роста в дальнейшем до 20%», — говорится в стратегии Альфа-банка. Другие эксперты, которых опросил РБК, тоже не исключают сценария с повышением ставки до 20%.
«Исключать более жесткого повышения ставки нельзя, это следует из риторики Банка России — регулятор неоднократно говорил о том, что намерен активно бороться с инфляцией», — полагает управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.
На наш взгляд, в рамках базового сценария, помимо повышения ставки до 18%, следует также с высокой вероятностью ожидать некоторого ужесточения риторики регулятора — не исключено, что среднесрочный прогноз ЦБ будет предусматривать возможность ее роста в дальнейшем до 20%», — говорится в стратегии Альфа-банка.
«В рисковом сценарии — субъективная вероятность [которого] 40%, — мы допускаем повышение ключевой ставки в этом году до 19–20%», — отметил в комментарии РБК главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин оценил вероятность повышения ключевой ставки до 20% до конца 2024 года в 20%. 
Или мы сгущаем краски, или молчаливое фондовое падение – опережающий экономический индикатор
На графике: Индексы МосБиржи и RGBI с начала 2023 года в сопоставлении с доходностью денежного рынка (индекс MOEXREPO, напрямую зависит от ключевой ставки)
5%-ный рост ВВП на фоне падающего уже 2 месяца рынка акций (падение обнулило результат последнего года). На фоне сокращения сумм первичных размещений облигаций хотя бы вдвое от привычной нормы. В параллели с непрерывно растущими доходностями облигаций, от ОФЗ до ВДО.В относительной тишине. Тишина – спутник тренда. В отличие от паник или эйфорий, вестников его завершения, шумных явлений. Мы вправе ожидать и Индекса МосБиржи, и Индекса RGBI (индекс цен ОФЗ) ниже, и облигационных доходностей еще выше.
Спустя всего 10 дней ЦБ должен объявить новое решение о ключевой ставке.
Когда ставка прыгнула к 12% в прошлом августе, особенно когда достигла 16% в декабре, считалось, что это ненадолго. Но 16% задержались. Новый консенсус: впереди повышение до 17-18%.
Что ж, в попытке прострелить себе ноги, можно и так.
Но если фондовый рынок – опережающий индикатор (мы же в рыночной экономике), желательно руководствоваться его сигналами.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
RGBI бурит 3 историческое дно
Индекс RGBI уверенно бурит дно, так низко он падает на истории в 3й раз (если брать с 2012 г.) — первый был в конце 2014 — начале 2015 года (ключ тогда задирали до 17%), затем 2022 г. (ключ поднимали до 20%), и сейчас мы опустились к тем же лоям (закладывая повышение ключевой ставки до 17-18%, думаю 20% еще не в цене).
Длинные ОФЗ уже дают 16% (ОФЗ 26243 — 16,07% в моменте) или около 16% доходности к погашению — закладывают УЖЕ повышение ставки (на 1%, может 1,5%).Ну центральный депозитарий ценных бумаг Казахстана еще походу помогает облиги вниз толкать, который попросил своих клиентов до 1 августа 2024 года вывести российские ценные бумаги из своего номинального держания. Все транзакции должны быть завершены до конца июля или походу их ждет заморозка.
На ставке не хватает паник сейла с большими продажами и слива, чтобы можно было с уверенностью закотлетить позу в длинных фиксах, пока не беру, но присматриваюсь. 26-го июля, напомню, заседание по ставке.
Задрали бы ее резко, все бы в моменте обосрались, все посливав, а затем бы было на ожиданиях только снижение ставки в перспективе и откуп всего обратно — но это идеальный вариант, ЦБ может и до сентября начать сиськи мять опять, всех напрягая (если продолжит расти инфляция, кредитование и т.д.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В преддверии решения ЦБ по ключевой ставке RGBI обновляет минимумы
В ожидании повышения ключевой ставки ЦБ РФ с 16% до 18%, индекс государственных облигаций RGBI обновил предыдущий минимум от 20 июня 2024 года и достиг 104,3 — цены закрытия 24 февраля 2022 года.
ОФЗ 26238 так же в моменте подешевели до 51,7%, показывая доходность к погашению YTM 15,64%
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Вероятна консолидация рынка ОФЗ до заседания ЦБР в июле
Вероятен переход рынка рублевых гособлигаций к консолидации на текущих уровнях до объявления итогов заседания ЦБ РФ по ключевой ставке 26 июля 2024 года, полагает управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Грицкевич.
Инвесторы продолжают отыгрывать рост ожиданий повышения ключевой ставки в июле после комментариев ЦБР и данных по недельной инфляции (9,25% на 8 июля), констатирует эксперт. В результате котировки госбумаг сползают вниз — за прошлую неделю доходность индекса RGBI выросла на 23 базисных пункта (б.п.) (до 16,09% годовых). В первую очередь переоцениваются короткие годовые выпуски, доходность которых уже достигла 17,2%, 5-летних — 16,03% годовых.
«При ожиданиях рынка повышения ключевой ставки на 200 б.п. (до 18% годовых) потенциал дальнейшего роста доходностей госбумаг, на наш взгляд, практически исчерпан и ограничен 20-30 б.п. Ожидаем, что до заседания котировки ОФЗ перейдут к консолидации на достигнутых годовых минимумах, — пишет Грицкевич в обзоре. — Однако по факту решения будут важны сигнал регулятора, а также его обновленные прогнозы по уровню ставки и инфляции. При негативном сценарии не исключаем, что до конца года может потребоваться еще одно повышение ставки. В этом ключе рекомендуем по-прежнему сохранять позицию флоатеров и не спешить удлинять дюрацию портфеля».
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Tverskoy_homyak, т.е.например, все грубо, цена облигации 1000 руб/100 руб купоны за год = 10 лет То есть мне государство дает возможность по...
DM FR, читай по другому. Если эта облигация на 10 Лет, то государство отдаст вам тысячу через 10 лет и ещё даст заработать 1000 рублей на процентахВероятно продолжение снижения цен ОФЗ-ПД в пятницуВероятно продолжение плавного снижения котировок ОФЗ-ПД на торгах в пятницу, идея покупки ...
Облигации ААА, думаю лучше брать со стандартной ставкой и после 28 июля, заседания ЦБ РФ. Ставка постоянная даст вам высокий процент дохода в следующие 10 лет после снижения ставки ЦБ. Плавающая ставка — снизится на новый уровень ЦБ РФ
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
