Финаме
БКС Мир ИнвестицийЗачем и кому покупать облигацию с долгим сроком к погашению?!
Опять-таки на примере ОФЗ 26238. Сначала о непонятном. На смартлабе, на сайте биржи и в квике доходность данной облигации указана 15,3%. Текущая доходность — 13,53%. Когда новички (сам такой), а иногда и неновички, но те, кому лень разбираться, смотрят на эти данные, то не всегда понимают о чем речь. Вчера цена облигации была в районе 52, а это около 18% доходности к погашению (причем фактор реинвестирования купонов не учтен). Откуда тогда берется 15,3%?! Может кто прокомментирует (возможно это выплата по купону + продажа по расчетной справедливой цене, которую можно рассчитать для фиксированного дохода, принимая во внимание значение действующей ключевой ставки).
13,53% — это очень похоже на текущую доходность по купону.
Предположим, что 18%, которые рассчитаны самостоятельно, это корректная доходность к погашению, а про 15,3% забываем. Тогда казалось бы выгодно купить эту облигацию, но до погашения почти 17 лет. Явно покупать бумагу с прицелом выйти тольно через 17 лет на среднюю доходность в 18% — не самая интересная затея.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации ОФЗ
| Имя | Лет до погаш. |
Доходн | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 25085 | 1.2 | 0.0% | 31.91 | 16.31 | 2024-09-25 | ||
| ОФЗ 26207 | 2.6 | 16.2% | 84.59 | 40.64 | 31.71 | 2024-08-07 | |
| ОФЗ 26212 | 3.6 | 15.7% | 78.369 | 35.15 | 30.13 | 2024-07-24 | |
| ОФЗ 26218 | 7.2 | 15.3% | 72.733 | 42.38 | 21.66 | 2024-09-25 | |
| ОФЗ 26219 | 2.2 | 16.3% | 85.56 | 38.64 | 21.23 | 2024-09-18 | |
| ОФЗ 26221 | 8.8 | 15.1% | 66.498 | 38.39 | 18.14 | 2024-10-02 | |
| ОФЗ 26222 | 0.3 | 15.8% | 97.67 | 35.4 | 14 | 2024-10-16 | |
| ОФЗ 26224 | 4.9 | 15.5% | 72.711 | 34.41 | 5.67 | 2024-11-27 | |
| ОФЗ 26225 | 9.9 | 15.1% | 62.2 | 36.15 | 7.35 | 2024-11-20 | |
| ОФЗ 26226 | 2.3 | 16.3% | 85.693 | 39.64 | 17.21 | 2024-10-09 | |
| ОФЗ 26227 | 0.1 | 15.5% | 99.611 | 36.9 | 33.05 | 2024-07-17 | |
| ОФЗ 26228 | 5.8 | 15.4% | 72.604 | 38.15 | 15.09 | 2024-10-16 | |
| ОФЗ 26229 | 1.4 | 16.3% | 89.742 | 35.65 | 8.62 | 2024-11-13 | |
| ОФЗ 26230 | 14.8 | 15.1% | 58.72 | 38.39 | 18.14 | 2024-10-02 | |
| ОФЗ 26235 | 6.7 | 15.3% | 63.202 | 29.42 | 16.16 | 2024-09-18 | |
| ОФЗ 26236 | 3.9 | 15.7% | 73.05 | 28.42 | 5.78 | 2024-11-20 | |
| ОФЗ 26237 | 4.7 | 15.6% | 72.6 | 33.41 | 18.36 | 2024-09-18 | |
| ОФЗ 26238 | 16.9 | 15.0% | 53.99 | 35.4 | 4.47 | 2024-12-04 | |
| ОФЗ 26239 | 7.1 | 15.4% | 66.051 | 34.41 | 28.17 | 2024-07-31 | |
| ОФЗ 26240 | 12.1 | 15.3% | 56.656 | 34.9 | 25.89 | 2024-08-14 | |
| ОФЗ 26242 | 5.2 | 15.6% | 78.89 | 44.88 | 28.11 | 2024-09-04 | |
| ОФЗ 26243 | 13.9 | 15.4% | 70.541 | 48.87 | 6.18 | 2024-12-04 | |
| ОФЗ 26244 | 9.7 | 15.3% | 81.999 | 56.1 | 28.67 | 2024-09-25 | |
| ОФЗ 26245 | 11.3 | 0.0% | 48.33 | 14.47 | 2024-10-09 | ||
| ОФЗ 26246 | 11.7 | 14.3% | 89.699 | 43.73 | 14.47 | 2024-09-25 | |
| ОФЗ 26247 | 14.9 | 0.0% | 65.78 | 14.77 | 2024-11-27 | ||
| ОФЗ 29006 | 0.6 | 15.3% | 99.85 | 72.6 | 59.44 | 2024-07-31 | |
| ОФЗ 29021 | 6.4 | 0.0% | 98.949 | 0 | 9.92 | 2024-09-04 | |
| ОФЗ 29022 | 9.1 | 0.0% | 98.474 | 0 | 25.13 | 2024-07-31 | |
| ОФЗ 29023 | 10.2 | 0.0% | 98.049 | 0 | 9.92 | 2024-09-04 | |
| ОФЗ 52005 | 8.9 | 7.1% | 71 | 13.78 | 2.79 | 2024-11-20 |
-
Мужики! вы тут пьяными что-ли пишите? Возьмите себя в руки, включите, наконец, автопроверку правописания, не знаю… читать же невозможно, бли...
lomm, говоря математическим языком, по мере приближения даты погашения цена облигации стремится к ее номиналу. И чем ближе дата погашения, тем меньшую волатильность в зависимости от текущих рыночных ставок показывает облигация к своему номиналу. Разумеется, если вы не рассматриваете возможность дефолта по бумаге. Но даже в этих обстоятельствах на коротких дюрациях цена будет расти, всегда будут желающие сходить в казино.Мужики! вы тут пьяными что-ли пишите? Возьмите себя в руки, включите, наконец, автопроверку правописания, не знаю… читать же невозможно, бли...
lomm, вы бредите
вы в курсе что:
1. Облиги платят купоны, поэтому цена не может быть нулевая просто математически?
2. Облиги возвращают номинальную стоимость. Что, опять же математически, не может давать нулевую цену?
Паника на бирже! Ставки повышаются. Что будет дальше с акциями и ОФЗНу что, есть пробитие! Индекс вчера днём впервые за много месяцев наконец коснулся 3000 п. и даже в моменте ушел немного ниже.
Триггером к проколу этой важнейшей психологической отметки, которая выступает мощной поддержкой широкому рынку вот уже в течение целого года, стала публикация резюме ЦБ с комментариями обсуждения ключевой ставки с последнего заседания.
Чтобы не пропустить самое важное интересное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
👊Готовимся к жесткой игре
Главная новость, из-за которой мы увидели кратковременную панику на бирже — для нас с вами уже давно НЕ новость. Регулятор признал, что вероятность подъёма ключевой ставки возросла. ЦБ допускает, что может СУЩЕСТВЕННО повысить ключевую ставку в июле, если получит убедительные данные реализации «альтернативного сценария» в экономике.
Что это за альтернативный сценарий? Тот самый абсурд, который творится в экономике РФ сейчас.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ГАЗПРОМ и флотеры
Хочу напомнить народонаселению весьма поучительную историю с компанией Газпром.Это имеет прямое отношение к рынку ОФЗ.
Все Вы знаете, что произошел крах Европы они все оголодали и замерзли, как и предрекал наш великий вождь.Отсутствие же пеньки и соболиных шкур поставило экономику Германии на грань коллапса.Только границы на замке предотвращают массовое бегство бюргеров в Россию.
Рассмотрим Газпром в этом свете и вспомним историю рекордной стоимости компании и рекордную же стоимость газа.
Было? Было… все мы умны задним числом, Газпром был на пике и его нужно было продавать, да есть масс нюансов-только мудрые решения нашего вождя удерживают котировки Газпрома на 115, без этих решений цены были бы рубль 17
Ближе к теме ФЛОТЕРЫ-по моему мнению они сейчас безумно переоценены и скорость снижения ставки очень скоро с хлопнет неоправданные и завышенные в разы ожидания.
Именно облигации с постоянным купоном это сейчас гадкие утята рынка, а плавающие в их оценке это Газпром по пицот, картина, на мой взгляд 1 в 1, тут даже 17 отличий искать не стоит.
Облигации с плавающим купоном сейчас на ПИКЕ своей стоимости… речь безусловно о горизонте месяцев 8… далее я не заглядываю.
Gregori, ну покупал я по 9 пр. дальниии… и что в итоге? Инфляция реальная куда выше… Мой деньги просто сгорают и все на это… 9 пр зафикстров...
sasa sasa, Я брал при доходности 10,7, сейчас у меня минус 26% по ним. В ноль восстановление будет думаю года через 2,5, не раньше. Но у меня есть возможность ждать, главное чтобы гипер инфляции не случилосьOleg Maksimov, 422 ???
sasa sasa, Я думаю около 500 руб. к концу года, т.е. ещё упадут.- Мужики! вы тут пьяными что-ли пишите? Возьмите себя в руки, включите, наконец, автопроверку правописания, не знаю… читать же невозможно, блин(
По теме: облигации сейчас, в условиях текущего СВО, очень СВОеобразный инструмент, который сильно ограничен по росту, но практически не ограничен по падению (стремится к 0, говоря математическим языком)… 
Максим Лебедев,
Два упущения у вас:
1. Инфляция бывает разная. У меня лично она выше чем ЦБ озвучивает. И у львиной доле россиян тоже
2.>ДА...
Gregori, ну покупал я по 9 пр. дальниии… и что в итоге? Инфляция реальная куда выше… Мой деньги просто сгорают и все на это… 9 пр зафикстрованая в офз на года просто не перебивает инфляцию. Видели бензин вверх идет, значит все лето будет повышения цен на усслуги тп., жкх и так обьявили что процентов на 10 +- подорожает. Никто теперь офзшников НЕ ВЫПУСТИТ запомните это. Вы думаете пройдет пол года и ЦБ скажет лпускаем 4 пр. и все офз резко вверх? Принося тем самым кто выкупал Плюсы… НЕ… Для этого они и выпустили дальнии офз чтобы людей засадить, и будут еще долго внизу хотдить, и будут по чуть они прибовляться.- Где я буду смотреть, как ОФЗ улетают в стратосферу и делают 35 годовых? в Квике-нет!
в Квике не проходят торги по ОФЗ… совсем… квик ммвб ИНДИКАТИВНАЯ ПЛОЩАДКА где банки манипулирую курсом, затем выдавая его за рыночный и ВСЕ до единой сделки проходят на аукционах Минфина, там банки и закупаются
кстати-вы знаете, что каждому из вас положены 5000 руб-только потому что вы физик. Не знаете? Объясняю-приходит Банк к Минфину и говорит, я тут у себя провел сделку-3 облигации.курс 180 годовых.
Минфин берет бумагу-фиксирует курс, но не говорит зайдите в кассу-Минфин звонит в ФСБ и банк садится в турму, потом выходит под залог но это другая история
ДЕНЬ ВТОРОЙ-приходит тот же бак и дает выписку ММВБ, мИНФИН ПАДАЕТ С КРЕСЛА 238 выпуск -14,000 сделок
в день. четырнадцать тысяч… все с фамилиями-Петров, Булкин, Орехов, Пиписькин-все реальные физики и сделки реальные, придраться невозможно-это «рыночный курс»
Банк каждому номиналу готов платить по пятерке-только за то, что те (ТМ) изображают толпу
Вы видели стаканы ОФЗ? Макс лот 100,000 это 50 млн рублей, неужели вы думаете что банк даже если присунет на *пол-шишечки не разнесет там все оффера на 5 фигур вверх ?
Банки молятся на физиков сейчас… м о л я т с я… физики это статисты изображающие толпу… и им по малограмотности можно впарить и 40 годовых на 80 лет и втереть другую чушь что касается ставок дальних концов-тут может экономисты и математики мои мысли причешут и правильно оформят, но звучат они так-ДАЛЬНИЙ КОНЕЦ...
Максим Лебедев,
Два упущения у вас:
1. Инфляция бывает разная. У меня лично она выше чем ЦБ озвучивает. И у львиной доле россиян тоже
2.>ДАЛЬНИЙ КОНЕЦ НИ ФИЗИЧЕСКИ НИ МАТЕМАТИЧЕСКИ не может быть выше текущей >инфляции
он должен быть выше. Иначе какой резон покупать ОФЗ неся риски, например девальвации (которая в РФ регулярно случается) и роста инфляции. Насколько-вопрос
И здесь пункт
3. Должна быть плата за риск. Мы не знаем сколько продлится стимулирование экономики активное. Как будет расти m2. сколько денег гос-ву понадобиться на то что бы клепать танчики. Какие будут последствия очередных санкций. То есть это вроде и облигации (и они не могут как акции абсорбировать инфляцию), консервативный инструмент. Но возможно падение на десятки процентов. И в случае кризиса и обвала, вроде 24.02 Вы не сможете выйти из них без потерь, что бы купить что то другое. Поэтому тот же Тимофей и держит более половины депозита в репо с ЦК. И многие другие -см приток средств в фонды ликвидности
- что касается ставок дальних концов-тут может экономисты и математики мои мысли причешут и правильно оформят, но звучат они так-ДАЛЬНИЙ КОНЕЦ НИ ФИЗИЧЕСКИ НИ МАТЕМАТИЧЕСКИ не может быть выше текущей инфляции.
Да там нужно будет делать поправки на траекторию, это рычаг на дальность
ну НЕ МОЖЕТ быть доха 16 на 17 лет вперед, пригласите математика который не торгует, просто дайте ему данные-не знаю как там это правильно будет называться мат ожидание или еще что, при текущих условиях далее 1 года математически туман и трактовать его как непрерывное ухудшение все 17 лет-немыслимо ни с какой точки зрения
нормальная доха дальнего конца 10,5 это максимум… опять же вот на текущий момент, при текущей инфляции скока там
8,7
доходность же ближнего конца наоборот должна соответствовать коротким ожиданиям и быть ну 17, я не понимаю какого хера держали годовой выпуск ОФЗ — 14годовых зубами, когда все было очевидно 
- Индекс гособлигаций RGBI впервые с 21 марта 2022 года упал ниже 105 пунктов
🗣«Вчерашние данные Росстата, показавшие ускорение инфляции, наряду с недавним сообщением ЦБ о возросших инфляционных ожиданиях поддерживают опасения, что ключевая ставка может быть повышена уже в конце июля», — отметили в «БКС Мир Инвестиций»
- 238 выпуск я ожидаю конец года 13,6 доха и ниже, диапазон 13,6-13,1, стоимость осчитайте сами
пару слов про рост-здесь немного повторюсь но это не попало в топ-банки набрали у населения РЕКОРДНОЕ ЗА ВСЮ ИСТОРИЮ количество денег, это немыслимый объем
Сейчас эти деньги запаркованы… как по учебнику и как сейчас. По учебнику-половина идет на выдачу кредитов под 8000000 проц годовых Васе Пряникову на айфон, вторая половина идет в ОФЗ… это грубо есть нюансы но схема понятна.
Сейчас в ОФЗ ни идет ни 1 коп… почему… рынок жестко падает это мгновенный убыток, ни один менеджмент не даст команды на вливание самосвалов денег в офз
Оговорюсь-ДАСТ, это только команда на аукцион Минфина чтобы не поднимать волну… грамотно
Минфин почмокал губками мол отсосите… кеш у банков по прежнему
Они как полудурки кредитуют друг друга но денег ТАК МНОГО что ставки межбанковские пойдут вниз… еще точнее рухнут
Сейчас они сидят и все сами себя уговаривают что ставка будет 18 и несметные горы кеша, подчеркиваю абнормально несметные просто никуда средне и долго срочно не припаркованы
они перекидываются в рамках трех дней-лучше ы просто сидели и дрочили
создается обманчивая иллюзия-мол вложений под ну пусть я е знаю.фигурально будет 23… что есть десказать 18 вариантов ложиться мол и туда и сюда и там 23 и там. том вообще 25… суть в другом-это ДЫМ ИЛЛЮЗИЯ нет выбора дох, не ту ти… это как раз их самоуговоры не мои
и вот когда они ЗАМЕЧУТСЯ пристроить хоть куда то.вот я на это с удовольствием посмотрю… что буду пить?-томатный сок
этот КРАН СОРВЕТ я гарантирую «Записьки звонаря Никодима», с моего блокнота по ОФЗ, сам блокнот не продается, но выдержки бесплатно
Активно торгующим нужно бояться вечер...
Максим Лебедев,
Вы пишите про мощный рост, но не пишите про сроки и размер роста… К примеру ОФЗ 26238 сейчас стоит 522 руб., сколько она будет стоить на конец 2024 года?
«Записьки звонаря Никодима», с моего блокнота по ОФЗ, сам блокнот не продается, но выдержки бесплатно
Активно торгующим нужно бояться вечерней сессии. Почему? Рынок ОФЗ очевидно развернулся сегодня, манипулятор пока купленное тут же рынок отдает но снова сам встает на биды-ну как бы зажевывает рывок, маскирует разворот, это грамотно
причем сам покупатель ликвидные выпуски сам и пролил причем специально с шумом -демонстративно.
речь О ДРУГОМ-кто активно торгует бойтесь вечерней сессии. Почему?
Рост манипулятор всегда начинает на мало ликвидной вечерке.Я ТАК ВЛИП разок, нагнал но урок получил.
Начинается вечерний рост, стакан пустой и складывается полное ощущение что покупатель или пьян или полудурок, или забыл очки или клава упала на пол
Тут грех не влить… зачем? Утром откупишь думаешь-речь когда дают 1,5-1,8 фигур за вечерку.тут рука сам тянется влить… и вот тут можно наколоться, пушистый зайка на пьяной вечерке утром превращается в волка и не дает откупа
Сейчас перед мощным ростом на счету каждый лот, каждый и ой как опасно спекулировать «на откуп»
практика показывает-первый импульс интрадеить нельзя… растеряешь объем.., от минимума это 6,5%, потом если удержался от бацния по клаве можно лезть бульонить позу туда сюда
- Контрольный выстрел готовит ЦБ
Центробанк предупредил о возможном резком повышении уровня ключевой ставки на заседании 26 июля, говорится в сообщении регулятора по итогам обсуждения ключевой ставки.
«С учетом данных, полученных с апрельского решения по ключевой ставке, и оценки развития ситуации относительно апрельского прогноза Банка России участники обсуждения рассматривали два варианта решения: повышение ключевой ставки на 100—200 базисных пунктов, до 17,00—18,00% годовых и сохранение ключевой ставки на уровне 16,00% годовых», — сказано в отчете. 
когда цб выйдет на рынок госдолга ?
когда цб выйдет на рынок госдолга ?
Не так давно такое уже обсуждалось www.rbc.ru/finances/18/03/2022/6234939c9a7947e49d03ec02, удивят ли нас на следующем заседании?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
