Копипаст | Oracle делает Ларри Эллисона третьим самым богатым человеком в мире. Продлится ли победная серия софтверного гиганта?

В 78 лет Ларри Эллисон, соучредитель и председатель правления Oracle, все еще полон энергии. Во время последнего ежеквартального отчета о прибылях и убытках от 12 июня семидесятилетний человек восторженно отзывался об искусственном интеллекте (ИИ) и новейших технологиях облачных вычислений.

У него есть веские причины быть в приподнятом настроении. По данным Forbes, журнала, который отслеживает такие вещи, за последний год состояние Эллисона взлетело до более чем 150 миллиардов долларов на фоне стремительного роста стоимости акций Oracle. Эллисон теперь обогнал Джеффа Безоса, основателя Amazon, и стал третьим самым богатым человеком в мире.

Как и Эллисона, Oracle можно считать динозавром американских технологий. Он начал свою жизнь в 1977 году как бизнес по разработке программного обеспечения для баз данных, а затем расширился до приложений для таких бизнес-функций, как финансы, продажи и управление цепочками поставок.

Однако в последние годы Oracle, опоздавшая к облаку, уступила долю рынка своих основных корпоративных продуктов Amazon, Google и Microsoft, трем облачным гигантам, которые агрессивно расширили свои предложения программного обеспечения для бизнеса.

По данным Gartner, доля Oracle на рынке программного обеспечения баз данных, которая остается ее хлебом насущным, упала с 43% в 2012 году до 19% в 2022 году.

Чтобы догнать конкурентов, Oracle вкладывает значительные средства в облачные вычисления. Капитальные затраты за последние 12 месяцев составили 8,7 млрд долларов, или 17% от продаж, по сравнению с 5% два года назад. В прошлом году она приобрела Cerner, облачную компанию по ведению медицинской документации, за 28 миллиардов долларов.

Результатом стал значительный рост продаж ее облачных продуктов, которые выросли на 33% в годовом исчислении в последнем квартале или на 55% с учетом приобретения Cerner.

Эти продажи росли гораздо быстрее, чем облачные подразделения Amazon, Google и Microsoft. Oracle также перехитрил их, чтобы вырвать облачный контракт на размещение американских операций TikTok, китайского приложения для коротких видео, к которому привязаны миллионы молодых людей.

Инвесторам нравится то, что они видят. Цена акций Oracle выросла на 73% за последние 12 месяцев, что намного больше, чем у высокотехнологичного индекса NASDAQ (см. график).

Рыночная стоимость компании составляет 330 миллиардов долларов, что делает ее четвертым в мире поставщиком программного обеспечения для бизнеса, уступая только Microsoft, Alphabet (корпорация-материнская компания Google) и Amazon.

Компания Эллисона теперь надеется заработать на последнем повальном увлечении технологиями: генеративном искусственном интеллекте, который используется в Chatgpt и других ботах, создающих контент.

В марте он стал первым облачным провайдером, предложившим доступ к dgx Cloud, суперкомпьютеру, разработанному американским производителем чипов Nvidia специально для обучения моделей искусственного интеллекта.

Oracle также запустит новую услугу с Cohere, стартапом в области искусственного интеллекта, в котором она недавно приобрела долю, чтобы помочь клиентам использовать свои собственные данные для создания специализированных моделей генеративного искусственного интеллекта.

Тем временем фирма внедряет функции генеративного искусственного интеллекта в свои различные бизнес-приложения.

Есть одна потенциальная загвоздка. За последние пять лет Oracle вернула акционерам 100 миллиардов долларов наличными посредством обратного выкупа акций, сократив количество своих акций примерно на треть.

Эллисон, который сохранил свои акции, был одним из крупнейших бенефициаров — его доля в компании подскочила с 28% до 42% за этот период. Чтобы финансировать эти выкупы и свои облачные инвестиции, компания взяла на себя огромные долги.

Его чистый долг теперь более чем в четыре раза превышает его прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (значение выше трех считается рискованным).

Действительно, долги фирмы теперь превышают балансовую стоимость ее активов, оставляя ее с отрицательным акционерным капиталом на балансе, что является явным признаком опасно высокого левериджа.

На данный момент у компании есть свободное время. Фиксированные проценты по его долгам означают, что он мало пострадал от повышения базовых ставок. Его корпоративные облигации оцениваются рынком по доходности 5,7%, но требуют выплаты купона всего в 3,8%.

И только пятая часть его долга будет погашена в течение следующих трех лет. В последние кварталы он замедлил выкуп акций и начал уменьшать свой долг.

Есть надежда, что крупные инвестиции, сделанные за последние два года, позволят компании выйти из долга.

Если это окупится, Эллисон может продолжить свое восхождение в списке самых богатых людей мира. В любом случае, Oracle не собирается вымирать.

Оригинал статьи

P.S. Подпишись на канал ГлавЗдрав — главное о Вашем здоровье, ЗОЖ, медицине.

Как оставаться здоровым, правильно питаться, лечиться и наслаждаться жизнью.

Кратко о главном, профессионально и интересно.