Копипаст

Копипаст | Кто победит в ценовой войне?

Ссылка на оригинал
inosmi.ru/economic/20200326/247139163.html

Во-первых, действительно ли Китай является основным победителем в этой ценовой войне?
Во-вторых, каков болевой порог ключевых участников этой войны,
в частности России и Саудовской Аравии?
В-третьих, сыграют ли рыночные силы решающую роль в том,
чтобы положить конец ценовой войне на нефтяном рынке?

Как правило снижение цен приносит выгоду странам,
которые импортируют нефть, и негативно сказываются на странах, которые нефть экспортируют.
К примеру, в период падения цен на нефть в 2014-2016 годах Китай,
являющийся крупнейшим в мире импортером нефти,
ежегодно экономил примерно 2,1 миллиарда долларов на каждый доллар снижения цены.
То есть теоретически, если мировая цена на нефть сейчас составляет в среднем 30 долларов вместо 60 долларов,
Китай сможет ежедневно экономить на импорте нефти примерно 300 миллионов долларов,
если верить прогнозам Управления энергетической информации США и агентства Morgan Stanley касательно спроса.
Кроме того, принято считать, что снижение цен на нефть стимулирует потребительский спрос и рост экономики.
Таким образом, Китай, по всей видимости, сможет воспользоваться снижением цен на нефть,
чтобы удовлетворить свои весьма значительные потребности в импортной нефти и перезапустить экономическую деятельность в стране.

Однако в этой оптимистичной картине необходимо обратить внимание на некоторые нюансы.

Во-первых, оздоровление экономики Китая зависит от спроса в других странах.
К примеру, Китай является ключевым поставщиком промежуточных компонентов для компаний в Соединенных Штатах, Европе, Японии и Южной Корее.
Примерно 20% глобальной торговли промежуточной продукцией для производств берет свое начало в Китае 
— в 2002 году это показатель составлял всего 4%.
Нынешние приостановки в работе производств в Соединенных Штатах и Европе,
а также рост в Китае числа завезенных случаев заражения коронавирусной инфекцией,
нивелируют прогнозируемую выгоду от снижения мировых цен на нефть.

Во-вторых,
снижение цен на нефть может негативно сказаться на тех ключевых секторах китайской экономики,
которые не зависят от иностранных клиентов. Китайские нефтяные гиганты,
страдающие от падения доходов, могут сократить расходы на разведку и добычу нефти,
что в свою очередь станет препятствием для выполнения приказов руководства страны о повышении энергетической безопасности.

В-третьих, замедление темпов роста китайской экономики предшествовало эпидемии коронавирусной инфекции.

Наконец, главными и очевидными победителями в ценовой войне на нефтяном рынке стали скорее нефтяные трейдеры и владельцы танкеров, нежели Китай.
Владельцы танкеров извлекают огромную выгоду из резкого роста тарифов на перевозки,
который стал результатом массы конкурирующих заявок со стороны нефтяных трейдеров и производителей Персидского залива,
намеревающихся затопить рынок дешевой нефтью.
Но даже до начала ценовой войны владельцы танкеров уже извлекали выгоду из нехватки нефтяных танкеров, возникшей в результате санкций, которые Соединенные Штаты ввели против дочерних компаний китайской Cosco.

Болевой порог и запас прочности

Мнения экспертов касательно болевого порога трех основных игроков — России, Саудовской Аравии и американской сланцевой индустрии — расходятся.

С одной стороны, привязка валюты Саудовской Аравии к американскому доллару делает ее менее гибкой по сравнению с российским рублем, курс которого плавает свободно.
Российский бюджет, который находится в серьезной зависимости от экспорта нефти,
получает дополнительные 70 миллиардов рублей на каждый рубль снижения курса к американскому доллару,
поскольку связанные с добычей нефти расходы устанавливаются с основном в рублях, а доходы от продажи нефти поступают в долларах.

Саудовская Аравия продает свою нефть в Европу по цене 25-28 долларов за баррель,
однако ей будет трудно конкурировать с российской нефтью,
поскольку Россия может похвастаться наличием надежных торгово-распределительных сетей,
более быстрыми поставками и низкой себестоимостью добычи нефти.

С другой стороны, хотя при цене на нефть в 2020 году в среднем 35 долларов за баррель бюджетный дефицит Саудовской Аравии порядка 15% от ВВП выглядит довольно неутешительно по сравнению с практически нулевым дефицитом российского бюджета,
более весомые запасы иностранной валюты у Саудовской Аравии помогут ей поддерживать дефицитное финансирование в течение как минимум пяти лет.
В конечном счете в смысле экономических и финансовых буферов Россия и Саудовская Аравия находятся примерно в равных условиях,
особенно с учетом того, что, как показывает история,
эта нефтяная война вряд ли продлится более двух лет

Между тем в социо-политическом аспекте Россия, скорее всего, обладает более существенным запасом прочности.
В современной России стабильность имеет преимущество перед ростом.
Между тем политическое положение кронпринца Саудовской Аравии Мохаммеда бин Салмана выглядит менее прочным.
Поскольку пандемия коронавирусной инфекции привела к резкому сокращению иностранных инвестиций и спаду в туристической сфере,
на которых основывается его программа реформ,
общественность Саудовской Аравии вполне может отказаться терпеть последствия нефтяной войны.
Тем более что примерно она пятая часть граждан Саудовской Аравии купили акции национальной нефтяной компании Saudi Aramco,
стоимость которых упала на 11% по сравнению с ценой в декабре 2019 года.

Что касается американских производителей сланцевой нефти, компании,
работающие за пределами Пермского бассейна и имеющие наибольшие долги,
могут попросту не пережить такое резкое снижение цен на нефть.
Действительно,
средняя цена на нефть в 35 долларов за баррель в 2020 году может обернуться потерей добычи более чем в 3 миллиона баррелей в день по сравнению с уровнем 2019 года.
Тем не менее, производители сланцевой нефти уже продемонстрировали свою эффективность и прочность.
В 2019 году они увеличили добычу, несмотря на существенное уменьшение количества скважин.
В результате средняя цена на сланцевую нефть, при которой эти компании не будут нести убытки, снизилась с 68 долларов за баррель в 2015 году до 46 долларов сегодня.
Международные нефтяные гиганты, на долю которых приходится пятая часть добычи в Пермском бассейне,
тоже, скорее всего, переживут низкие цены, а затем скупят и проведут финансовое оздоровление оставшихся добывающих компаний.

Как положить конец ценовой войне на нефтяном рынке

В основе ценовой войны на нефтяном рынке 2020 года лежат одновременные потрясения со стороны спроса и предложения.
Это делает ситуацию очень необычной,
однако все же не беспрецедентной.
Ключевые участники этого конфликта сталкивались друг с другом и прежде, в 1985 году,
когда решение Саудовской Аравии увеличить добычу в пять раз привело к падению цен на нефть до 10 долларов,
Особенность текущей ситуации заключается в глобальных масштабах и глубине спада спроса на фоне ожидания глобальной рецессии:
в течение следующих нескольких месяцев спрос на нефть может сократиться на 10 миллионов баррелей в день.

Есть три возможных способа положить конец этой ценовой войне.
Первый — восстановление спроса в Китае, на долю которого в 2019 году пришлись три четверти роста спроса на нефть,
одна четверть глобального роста и почти одна пятая часть глобального ВВП.
Однако, как отмечалось ранее,
играть роль мирового локомотива Китаю мешает его роль промежуточного звена в глобальных цепочках поставок, а также его собственные структурные несовершенства.
Таким образом, быстрое урегулирование на основании оживления спроса крайне маловероятно.

Устранение избытка предложения нефть может стать вторым способом положить конец ценовой войне на нефтяном рынке.
Однако производители стран Персидского залива и Россия уже заявили о своих намерениях увеличить объемы добычи, чтобы отвоевать долю на рынке, потерянную в результате сокращения добычи в рамках договоренности ОПЕК+.

В Соединенных Штатах покупка добываемой в стране нефти для того,
чтобы пополнить стратегические нефтяные запасы Министерства энергетики США, будет сродни сокращению добычи.
Однако объем покупки составляет всего лишь недельный объем добычи.
А рост глобальной добычи окажется слишком значительным, чтобы его можно было быстро нейтрализовать.

Все это делает пересмотр условий соглашения ОПЕК+ наиболее реалистичным способом положить конец ценовой войне.
Возможно, вернутся ли стороны на переговоры в Вену, будет зависеть от Объединенных Арабских Эмиратов и Омана.
Воспользовавшись Декларацией о стратегическом партнерстве между Россией и ОАЭ,
это государство Персидского залива постаралось сократить дистанцию между политикой России и стран Персидского залива касательно Сирии и Ливии.

К примеру, в декабре Саудовская Аравия обратилась к ОАЭ,
чтобы убедить Россию согласиться на новые сокращения добычи.
Оман тоже может воспользоваться своей ролью посредника в регионе.
Учитывая, что его государственный долг уже превышает размеры его суверенного фонда благосостояния,
Оман находится в наиболее слабой позиции и не справится с продолжительным периодом низких цен на нефть.

А пока балансирование на грани,
уязвленное самолюбие и падение спроса будут и дальше подпитывать ценовую войну на нефтяном рынке 2020 года.

РФ может похвастаться более низкой себестоимостью добычи, чем СА-дальше можно не читать
Cколько много Бyкв… Наши победят
Chirikov Denis / Firetrade, согласен!!! 
Но от тайги до британских морей
Красная армия всех сильней!

     РУССКИЕ победят, Макс!!! 
россияне
avatar

PSFM

Московский Лоссбой, 
Что это было? Экономический анализ ситуации или фрустрация уязвленного самолюбия? 
Владимир Ставицкий, 
Настоящий либерал должен был сказать,
что эту статью написали американские журналюги,
купленные Путиным за пенсионные деньги
Пора прекратить читать посты, если вопрос в заголовке.
Автор не знает, иначе бы не спрашивал.
Зачем тогда нам терять время. Время — деньги.
Знание — сила.
avatar

sergik99

Послушал сейчас интервью замминистра минэнерго Сорокина. Главный посыл. Мы все просчитали, когда выходили из сделки с ОПЕК, но не предполагали, что эпидемия коронавируса так сильно повлияет на экономику.  Т.е. они все просчитали, за исключением главного фактора?! А вес этого фактора 20% сокращение потребления нефти. В итоге у саудитов появился мощный союзник в лице коронавируса. Тперь они зальют своей дешовой нефтью те рынки, которые хотели отжать в ходе нефтяной войны. И они уже сделали это, сейчас нефть льется в хранилища и скоро они будут заполнены.
Владимир Ставицкий, Китай заполняет свои хранилища Американцы свои И опосля вводят санкции для роснефти и лично в отношении сечина за развязывание нефтяной войны.На выходе все получают свой профит кроме России и частично европы.Думаю что апрель май будет использован для заполнения хранилищ и отладки логистики саудитами которые выдавливают нас с рынка нефти.Эти 2 месяца должны убедит европу что в текущей ситуации без России она вполне может обойтись
avatar

vavan

vavan, ну это радикальный вариант развития событий. Полагаю, что все будет проще.  Дополнительных санкций для Роснефти не понадобится, её дочки и так под санкциями, и китайские госпредприятия больше нашу нефть не покупают. Европейский и китайский рынок нефти Штатам не интересен, им нужны местные рынки газа. Похоже, что саудиты здесь сами справятся со своими проблемами. 
Владимир Ставицкий, без санкций ценовая война продолжится а значит и нестабильность.Именно санкции все это уберут.И штаты отменой или наоборот усилением санкций могут начать торговать себе в плюс.Венесуэла Иран теперь возможно и Россия может попасть в этот список.
Вот так вот одним своим действием Сечин дал штатам кучу козырей.Если такие решения и дальше будут от наших талантливых руководителей то бакс по 100 это лучшее что можно предположить.
Но очень хочется чтобы было наоборот и все это гавно смыло туда откуда оно пришло.Пусть чемодачики носят.Это именно их уровень
avatar

vavan

vavan, стабильная война — стабильная ситуация. Американцам по фигу то, что не касается их напрямую. Мой прогноз: свои проблемы с дешовой нефтью они решат за счет Венесуэллы, за голову призидента которой объявлена награда в 15 млн. долларов.
Владимир Ставицкий, 
они решат за счет Венесуэллы, за голову призидента которой объявлена награда в 15 млн. долларов.
Уже решают лет 5
Максим Барбашин, до этого  они убрали венесуэльскую нефть с рынка. Сейчас  она может им пригодится, поэтому решение будет другим.
Владимир Ставицкий, 
Ближний Восток проигрывает России в развязанной ценовой войне на нефтяном рынке. По данным The Wall Street Journal (WSJ), американские и европейские НПЗ отказались от дополнительных поставок сырья из Саудовской Аравии даже по заниженным ценам, а Россия смогла увеличить экспорт в Китай
Максим Барбашин, то что, они отказались от поставок, означает, что саудиты добились своих целей, еще не расчехлив новых скважин. Европейский рынок переполнен и наша более дорогая нефть там тем более никому не нужна. Откуда у вас данные, что Китай увеличил закупки российской нефти. Киньте ссылку.
Владимир Ставицкий, 
Написано же 
The Wall Street Journal (WSJ),
Гугл в помощь
Максим Барбашин, у меня нет платной подписки на The Wall Street Journal, а в свободном доступе её нет.
vavan, 
А когда хранилища снова опустеют?
Алексей Букин дает не такую радужную картину для России
avatar

Альфа

Альфа, 
Кто это?
Максим Барбашин, https://t.me/energymarkets  в телеге пишет про нефть
avatar

Альфа

туда и дорога.
Партию они бы выиграли, да фигуры кончились.
avatar

baron_samedi

Нефтью пользоваться, это всё равно, что мусульманин будет употреблять свинину. Звучит это странно, но если покопаться и по рассуждать, то окажется, это действительно так!
Про углеводород лучше бы вспомнили! Кстати, неужто на углеводороде зарабатывать не получится?
пущай в хранилища льют… они на военной карте все крестиками помечены))
васильев алексей, зачем помечать?? На сайтах фитнесс-трекеров границы военных баз, вокруг которых американские военные бегают с фитнесс-браслетами и так видны))
avatar

PSFM

Единственное что в прекспективе можно расматривать этоэкологическое бедствие. Вода. Водоносная экосистема вот достояние которое нужно беречь.  Через пяток лет амеров постигнет продовольственное бедствие. Засухи. Вспомните аральское море. Тут будет еще хуже.
Koltygin, капитализм победят роботы с 3д-принтером для быстрой печати домов и еды
avatar

PSFM

Koltygin, технологический роботизированный прогресс в очень быстром и качественном малоэтажном строительстве и выращивании еды неизбежен. И это будет пострашнее всяких коронавирусов! Но обычным людям на пользу.
Так уже было с компьютерами, принтерами, телефонами, стиральными машинками, автомобилями(их сейчас уже собирают роботы), роботами-пылесосами. То же будет и со строительством и едой.
avatar

PSFM

Нефть самый зависимый от политики товар.
Прогнозировать его можно только обладая информацией из президентских окружений всех стран

А вот владельцы танкеров просто пытаются компенсировать убытки от недозагруженности танкеров из-за падения спроса. Так что им тоже не легко…
avatar

iaa9001

iaa9001, потому что пираты и все такое… а вот северный ледовитый путь в этом отношении надежнее, правда, затрат на отопление больше.
avatar

PSFM

Koltygin, блин, а ты ведь прав! )) Так все и было.

Когда лучшие умы того времени много тысяч лет назад разрабатывали новейшие палки-кидалки и палки-копалки. Заметь, их технологии такие надежные, что палки-копалки и до сих пор человечество на дачах применяют! 
avatar

PSFM

Koltygin, 
avatar

PSFM

«Карфаген (читай — сланцевики), должен быть разрушен! ». Когда добыча сланцевой нефти сократится на 2+ млн. баррелей, можно садиться за стол переговоров.  А раньше — это капитуляция.
avatar

А. Г.

А. Г., 
можно садиться за стол переговоров.
Сразу все?
ОПЕК, Россия, Норвегия, Канада и США?
А. Г., оставьте в покое сланцевую нефть, только арабы выбросили дополнительно на рынок 4 млн. тонн. Плюс вирус уберет 20% потребления. Какие тут переговоры, о каком сокращении? Нефть просто некуда девать и тогрговаться она будет по минимальной цене.
Владимир Ставицкий, 
Ну так низкие цены приводят к нехватки инвестиций в новые месторождения.
Дальше цены вырастут и цикл продолжится.
Максим Барбашин, в перспективе да. Только она весьма отдаленная. На ближайший год потребителям  вполне хватит дешовой нефти.
Смотрел на ютубе смышленого перца, фамилию не назову, ибо — не суть.
Для меня, неофита псевдоэкономической жизни, запомнились три мысли:
1. Общепринятое мнение, что США живут за счет печатания долларов — брехня.
Ибо: передовая наука, технологии, производство.
2. Общепринятое мнение, что Китай поднялся за счет дешевой рабсилы — брехня.
Ибо: накачка юаня и продажа в убыток для захвата рынков.
3. Общество потребления — всё.
Ибо: трое штанов не наденешь и три килограмма гречки за раз не сожрешь.


avatar

Cat_in_heaven

Cat_in_heaven, 
Ибо: передовая наука, технологии, производство.
А что производят США?
Просто когда я там жил, made in USA видел только на канализационных крышках.
Так все Китай, Индия, Азия…
Максим Барбашин, значит, на люках поднялись.
avatar

Cat_in_heaven

В современной России стабильность имеет преимущество перед ростом.
Неужели? Что за чушь?
Феликс Осколков, следует читать не «стабильнось», а «дебильность» и тогда все встанет на свои места.

....все тэги
2010-2020
UPDONW