SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Ratio_
Хеджирование валютных рисков
- 27 февраля 2024, 21:08
- |
Коллега bohemian rhapsody smart-lab.ru/blog/991933.php поднял тему, отвечу здесь.
Корректно сравнивать не спред между фьючерсами, а спред между базовым активом и ближайшим фьючерсом.
Для Si это значение сейчас переменное, на ожиданиях рисков санкций в отношении НКЦ Si даже уходит в бэквордацию, но тем не менее я бы не стал открывать логовую позицию по Si, ведь если риск реализуется, то в моменте депо может уйти на маржин.
Для Cr(рубль/юань) контанго примерно 11% годовых, но тут можно, если у кого есть доступ к западным фьючам купить фьючерс доллар/юань, там бэквордация примерно 2,5% годовых, что позволит нам сформировать по итогу относительно безопасный синтетический хедж в usd, получив в качестве базовой валюты хеджа доллар по ставке 11%-2,5% = 8,5%. Что при ключевой ставке 16% довольно неплохо. На самом деле будет слегка хуже, так как нужно ГО для фьюча доллар/юань, но оно мизерное.
Корректно сравнивать не спред между фьючерсами, а спред между базовым активом и ближайшим фьючерсом.
Для Si это значение сейчас переменное, на ожиданиях рисков санкций в отношении НКЦ Si даже уходит в бэквордацию, но тем не менее я бы не стал открывать логовую позицию по Si, ведь если риск реализуется, то в моменте депо может уйти на маржин.
Для Cr(рубль/юань) контанго примерно 11% годовых, но тут можно, если у кого есть доступ к западным фьючам купить фьючерс доллар/юань, там бэквордация примерно 2,5% годовых, что позволит нам сформировать по итогу относительно безопасный синтетический хедж в usd, получив в качестве базовой валюты хеджа доллар по ставке 11%-2,5% = 8,5%. Что при ключевой ставке 16% довольно неплохо. На самом деле будет слегка хуже, так как нужно ГО для фьюча доллар/юань, но оно мизерное.
Уважаемый ТС ,
буквально пару слов скажу:
1. разговор веду сугубо о паре юань/рубль;
2. Вы ведь не станете спорить, что динамика вечного фьючерса на юань/рубль практически повторяет динамику спотового курса юань/рубль_том;
3. фандинг вечного фьючерса на юань/рубль на текущий момент наиболее «толерантный» для спекулянта — по сравнению с фандингами практически всех вечных фьючей на срочке моськи;
4. формирование такого рода юаневой арбитражной пары, о которой я веду речь, позволяет, на мой скромный взгляд, максимально гибко управлять
так называемыми валютными рисками — за счёт, в том числе, в случае необходимости, активной работы с обеими «ногами» арбитражной пары…
Сейчас фьючерсы отделились от спота и летают несколько сами себе на уме.
Поэтому контанго между фьючерсами не отображает то, то что между фьючерсами и спотом.
И учтите, что не исключен момент, когда фьючерсы превратятся в тыкву. Если случатся санкции на НКЦ, которые много обсуждали на прошлой неделе, то это почти 100% досрочное исполнение фьючерсов.
Нормально захеджировать валюту сейчас невозможно.
В квартирах можно, индексе s&p или в золоте как коллега GOLD, все это лучше, чем бегать по кругу. Доллар тоже так себе вариант.