Эволюция дискреционной торговли - в системную и обратно

Несколько кротких соображений «для подумать»...

Возможно, что на пути трейдера есть три этапа:
1) Только дискреционная торговля.
2) Только системная торговля.
3) Обе.

Сначала мы торгуем дискреционно. Это естественно. Мы принимаем решения на основе произвольных мотивов. Эти мотивы разнообразны, лежат на поверхности или чуть глубже, и мы (в той или иной последовательности) изучаем их, как бы раскапывая породу в рыночной шахте: сначала достаем телеграмм-каналы с их сигналами, потом советы «профессиональных» аналитиков, далее технический анализ, еще более сложный ТА и т.д.

Потом некоторые приходят к озарению, что системный трейдинг — это единственный правильный путь. Позиция достигших этого этапа хорошо изложена здесь, например.

Но, что если это не конец пути, а только второй этап? У нас построены работающие системы, протестированы на истории, запущены в продакшен. Но с годами их эксплуатации мы понимаем, что в определенных условиях они дают прибыль, а в определенных — нет. Рыночная среда может быть благоприятна для одних систем и неблагоприятна для других. Это сложно протестировать, так как сложно точно сформулировать, что такое «рыночная среда». Даже если как-то такую формализацию провести и сделать тест, то количество таких «сред» в истории будет невелико, особенно для российского рынка. Тест не будет иметь статистической значимости.

Возможно, что именно здесь лучшие трейдеры применяют дозированный дискреционный подход, основанный на опыте, «неявном знании», интуиции. При этом под капотом у них все тот же пул систем, все ежедневные решения принимаются строго системно. Но некоторые важные глобальные регулировки они делают, исходя из понимания рыночной среды: могут дискреционно повысить или понизить вес тех или иных торговых правил или инструментов.

Например, в среде роста инфляции было бы логично увеличить экспозицию на товары. В среде снижения инфляции — на облигации. После сильного падения рынка акций — увеличить вес индексов *.

* Финансовая теория говорит нам, что это невозможно. Невозможно предсказывать будущую доходность активов. Все, что нам остается — максимальная диверсификация по активам, правилам торговли и таймфреймам. Но мы же попробуем ?