Блог им. sequtan

Разделение/сегрегация активов у брокера

Это мой первый пост на смартлабе, поэтому строго не судите :)
Возможно не все знают, что с 01.07.2023 в Базовый стандарт совершения брокером операций на финансовом рынке внесены интересные изменения, относящиеся к разделению/сегрегации активов клиентов, которые находятся у брокера. Новость об этих изменениях выходила на сайте НАУФОР тут, со следующим кратким описанием:

Текст стандарта дорабатывался совместно НАУФОР и СРО НФА в целях повышения уровня защиты прав и законных интересов инвесторов. Документ уточняет правила использования брокером в своих интересах ценных бумаг клиентов.

В стандарте уточняются требования к предоставлению информации о рисках, к сегрегации денежных средств клиентов, не предоставивших брокеру разрешения на их использование, к исполнению поручений и др.


Если кратко, то суть последних изменений в том, что теперь все брокеры должны разделять клиентов на две группы:
  1. Тех, кто предоставил брокеру право использования денежных средств и ценных бумаг в интересах брокера. Отмечу, что практически все брокеры прописывают в своих договорах и регламентах предоставление данного согласия клиентом по умолчанию;
  2. И тех, кто такого права не предоставил. Даже если по умолчанию данное право было предоставлено брокеру, то вы всегда имеете возможность его отозвать.

При этом теперь брокеры обязаны разделить/сегрегировать активы клиентов данных групп друг от друга в клиринговой организации, у другого брокера или иностранной финансовой организации (п. 3.4 и 3.5 Базового стандарта). При этом надо иметь ввиду, что клиентам из второй группы будет запрещено использовать маржинальную торговлю, кредитные плечи, займы овернайт и прочий функционал, который создает риски для активов других клиентов, которые будут учитываться на одном счете в вышестоящем депозитарии, например, в том же НРД (об этом сказано в п. 3.6 Базового стандарта).

Таким образом ЦБ создал механизм, позволяющий снизить риск возникновения ситуации, которая произошла в 2022 году с некоторыми клиентами брокера «Универ Капитал», чьи активы были принудительно проданы, хотя они не использовали маржинальную торговлю и не имели каких-либо задолженностей перед своим брокером.

Правда не все брокеры охотно идут на удовлетворение данного права своих клиентов. Скажу про тех брокеров, с кем удалось пообщаться на данную тему:

  • ВТБ Брокер. Как это не странно, но этот брокер сделал все четко и удобно в интересах своих клиентов. В мобильном приложении появился параметр в настройках «Согласие с правом банка использовать ваши ценные бумаги» с информационным пояснением данного параметра. Вы можете вкл./выкл. тумблер для каждого брокерского счета индивидуально. При этом надо иметь ввиду, что т.к. переключение параметра приводит к перемещению ваших активов у вышестоящего брокера (в том же НРД), то это может: а) занять некоторое время, на которое ваш счет будет заблокирован для осуществления торговых операций и б) за перевод активов вышестоящий депозитарий может взимать комиссию, которую брокер переложит на вас (в НРД она небольшая, вроде как мне сказали 65 руб. за эмитента, но лучше уточнить!). При этом никаких изменений в тарифном обслуживании не возникает. Из всех брокеров в данном списке этот оказался самым лояльным к клиентам по данному вопросу;
  • Брокер БКС. Данный брокер просит заключить новое отдельное генеральное соглашение с совместным учетом имущества без права использования. При этом данный вид учета будет связан с дополнительной комиссией в размере 1000 руб. в месяц :) А так же вам придется выполнить перевод активов со старого брокерского счета на новый. Напомню, что у БКС перевод даже внутри своего депозитария платный, при этом плата берется как за выход, так и за вход, т.е. вы заплатите при переводе на новый брокерский счет депозитарную комиссию за вывод ценных бумаг и за зачисление по каждому эмитенту. Обо всем об этом четко сказано тут.
    Также сообщу, что таким образом не получится выполнить разделение активов/сегрегацию для ИИС, т.к. необходимо будет его закрытие. Об этом брокер говорит тут. Т.е. данный брокер за реализацию права клиента не давать согласие брокеру на использование своих активов просит 1000 руб. в месяц и скорее всего в договоре будет прописано, что размер комиссии может изменяться брокером в одностороннем порядке. Выбор таков: либо плати 1000 руб. в месяц, либо неси риски, которые были у клиентов брокера «Универ Капитал»;
  • Тинькофф Брокер. Тут все довольно загадочно. Согласно п. 6.2.3 Регламента оказания услуг на финансовом рынке АО «Тинькофф Банк» (Физические лица) (стр. 33) Инвестор вправе направить Брокеру Заявление об отказе от предоставления Брокеру права использования в своих интересах ценных бумаг Инвестора по форме Приложения № 12-3 к Регламенту. Правда поддержка брокера говорит о том, что в таком случае брокер воспользуется своим правом в одностороннем внесудебном порядке отказаться от исполнения договора, которое закреплено в п. 36.1 (стр. 236). Выглядит как запугивание клиента. Может тут есть люди с юридическим образованием по гражданскому праву, которые могли бы прокомментировать насколько данные действия брокера будут законны и правомерны?;
  • Брокер Альфа-банк. У данного брокера согласно п. 35.1 Регламента оказания услуг на финансовых рынках АО «АЛЬФА-БАНК» (стр. 47) Клиент может отозвать свое согласие, направив Банку поручение (заявление) на бумажном носителе на перевод инвестиционного (брокерского) счета / счёта ИИС в режим «Не маржинальный». Правда поддержка все же сообщила, что изменить тип учета активов на непустом счете нельзя и необходимо открыть новый брокерский счет с необходимым типом учета активов (открыть такой счет можно только при личном обращении через офис). После открытия счета необходимо подать поручение на перевод активов со старого брокерского счета на новый. Перевод активов внутри депозитария Альфа-банка осуществляется без комиссии (но лучше уточнить!). Проблема будет только с ИИС, т.к. тут ситуация аналогична брокеру БКС, где требуется открытие нового счета и перевод активов. Но если изначально открыть ИИС с режимом «Не маржинальный», то все должно быть нормально.
Если знаете как обстоят дела у других брокеров по данному вопросу, то опишите, пожалуйста, в комментариях.
★4
20 комментариев
сегрегация давно существует и я ей пользовался.но стало дорого и все равно будет бесполезно  при приближающемся пистице. самая лучшая сегрегация это диверсификация по разным странам.у нас могут заморозить  в любой момент и не на месяц как в 22-м а на неопределенный срок. в 17-м вообще сегрегировали так сегрегировали…
ну да. я когда-то читал, что если недобросовестный брокер хочет вывести деньги клиентов и свалить, то сегрегация не спасёт совсем. продаст и выведет. так что только зря потратите деньги на сегрегацию.

вроде бы единственно надёжным считается переводить деньги в реестр компании. потому что если компания нагнётся — то в целом не так и важно, будет тот реестр цел, или нет. но это для сильно долгосрочных инвесторов, потому что телодвижения там становятся резко сильно затруднительны. ну, и для мелких пакетов бессмысленно.

тем не менее, разговоры на эту тему считаю позитивными. может, как-то что-то и улучшат.
avatar

есть еще третий вариант...
обособленный счет… т.е чисто твой счет на твое имя...  раньше 5000 стоило… потом 20000… счас не знаю сколько

счас основная проблема не брокеня, а национализация… т.е стоп торги… фиксация курса… вжух и акций нет… деньги получишь в виде офз без права продажи… вся дичь в россии не от бизнеса, а от государства

поэтому имеет смысл торговать только фьючерсы... 

avatar
ves2010, и курс доллара пересчитают в пользу государства. типа: отечество в опасности и богатеи должны помочь посильно

ves2010, обособленный учет исключительно своих активов более затратен для клиента. Например, тот же брокер БКС просит за такой учет 10 тыс. руб. в месяц (ссылка). Для большинства розничных инвесторов такие затраты нерациональны с экономической точки зрения, т.к. у них небольшие счета и доходности, которые не позволяют им оплачивать брокеру 120 тыс. руб. в год за обособленный учет своих активов. Идея ЦБ о ведении совместного обособленного учета скорее направлена на защиту розничных инвесторов, т.к. каждому оплачивать свой личный обособленный учет слишком дорого.

avatar
Александр, там в другом дело... 
брокер дает твои бумаги в шорт, в репо и дает остаток твоих денежных средств в долг… и делает на этом 10-15% в год… (кстати у некоторых брокеров есть начисление % на остаток денежных средств насколько помню в атоне)

а когда ты запрещаешь брокеру такое — то становишься неинтересен
avatar
ves2010, я знаю об этом, но для меня в этом тоже имеется риск, т.к. брокер может взять активы в долг и не вернуть в случае форс-мажора… Если брокер использует мои активы, то пусть нормально делится со мной прибылью от их использования, а то эти жалкие копейки, которые он предоставляет по услуге «займы овернайт», выглядит как подачка и совершенно не интересны.
avatar
ves2010, странно, я навёл справки :) Обособленный счёт это и есть сегрегированный.
avatar
Noname,  в регламенте на брокерское обслуживание в самом начале прописываются термины и определения… можно посмотреть… менеджеры сами обычно не читают свой регламент
avatar
ves2010, да, точно, нашёл, у разных брокеров разные названия этих счетов.
avatar
все что не выведено в кэш и не перемещено в иностранные банки при наличии пмж любой другой страны кроме рф, не защищено ничем. Брокерский счет это цифровая игра «ну погоди». не более того. А депозитарии это для дурачков рассказы. По факту, все, что не в руках, тебе не принадлежит. Если оцифровывать, то по разным странам.
avatar
Crogall, злые языки рассказывают, что во время второй мировой США блокировали активы граждан оккупированных стран даже если у них был ВНЖ в США, и они жили в США. Под тем предлогом, что раз они граждане, то на них могут надавить, чтобы отдать эти деньги на армию. Война уже давно закончилась, а те активы так и не разблокировали.

Так что не особенно я верю в эту очень популярную в последнее время мантру про ВНЖ. Ну, по крайней мере, не нужно к ней относиться как чему-то надёжному как личный сейф с золотом, спрятанный глубоко в секретной пещере на Марсе.
avatar
rtsi, внж нужна только за тем, что это бюджетный вариант отвязаться от понятно чего,  также рисковый но вариант по открытию счетов за бугром и не в одной стране. Я нигде не сказал, что надо жить с сша или где-то еще. Сам я выступаю за жизнь везде, за космополитизм. Плохо в одном месте, запахло жареным — рюкзак — ноутбук — самолет. Пока ребята, играйте без меня. Приехал — хорошо все — море пляж — песок -мохито. Отлично. Если вдруг выгрузили мигрантов людоедов недалеко — до свидания — самолет — отель — паста. В одном и том же месте хотят жить только е… тые на мой взгляд. С ними мне не по дороге. Пока чернь играет в назначенные ей игры, патриции считают сестерции и пьют вино под тенью.
avatar
С месяц назад отказал БКС в использовании денег и бумаг. Вроде ничего не берут. Но надо еще раз проверить
avatar

Ig62, отказ и раньше был доступен, но это не значит, что ваши активы после этого учитываются на отдельном счете в НРД. НКЦ не видит вас как отдельного клиента, а работает со счетами, которые открыты на имя профессионального участника. Обычно брокеры имеют один счет в НРД, на котором учитываются активы всех их клиентов, но теперь им необходимо иметь, как минимум, два таких счета и разделять активы в вышестоящем депозитарии. Подробнее о риске совместного учета активов с другими клиентами брокера рассказано в разделе 4 «Уведомления о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг» (Приложение 14 к Регламенту). Конкретно в п. 4.3. указан следующий абзац:

Настоящим Брокер уведомляет Клиента о том, что при ведении клиринговой организации общего учета имущества Клиента существует риск использования имущества Клиента для исполнения обязательств других клиентов Брокера, в том числе путем продажи имущества Клиента без поручения Клиента (даже в случае, если сам Клиент не совершает и не планирует совершать сделки с неполным покрытием).
Поэтому безопаснее иметь совместный учет имущества вместе с имуществом других клиентов, не предоставивших Брокеру право использования своего имущества.
avatar
Ig62, если в лк отключал овернайт, то оно с первого раза отключается, у них все норм работает в приложении и лк
avatar
Какая ситуация с эти всем у сбер-брокера?
avatar
Ayrisu, хуже чем у БКС, определенно. Вообще лучше такое непосредственно у брокера уточнять
avatar

теги блога Александр

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн