Результат требует и оптимизма, и пессимизма

Вице-адмирал США Джим Стокдейл стал самым высокопоставленным офицером, попавшим в плен во Вьетнаме — его регулярно пытали, и однажды он даже попытался покончить с собой, чтобы не выдать вьетнамцам секретную информацию.

Спустя несколько десятилетий в одном из интервью Стокдейл рассказал, как ему удалось выжить и не сойти с ума: «Знаете, будучи там я никогда не впадал в депрессию. Несмотря на обстоятельства, я не сомневался, что однажды я выберусь оттуда».



Такому оптимизму можно позавидовать… или нет? Затем вице-адмирал добавил пару слов о тех, кому в той тюрьме пришлось тяжелее всего:

«О, тут все просто. Я могу вам сказать, кто не смог там выжить. Это были оптимисты. Они всегда говорили, что собираются выбраться оттуда к Рождеству. Но оно наступало, а они оставались в этой тюрьме. А потом проходило еще одно Рождество… И они просто впадали в депрессию и сдавались.

То, чему я там научился, заключается в следующем — вы никогда не должны путать необходимость абсолютной и непоколебимой веры в то, что можете победить, с жестокой реальностью и фактами, какими бы они не были».

Эти выводы очень тяжело принять, но они верны в том числе и для инвестирования. Вот почему Морган Хаузел дает следующий совет: «Лучший финансовый план — это экономить, как пессимист, и инвестировать, как оптимист».

Экономить как пессимист — это понимать, насколько часто вам придется сталкиваться с плохими новостями. И чтобы справиться с этими трудностями, вам нужна хорошая подушка безопасности — следует быть немного параноиком, ведь планы, которых вы придерживаетесь сегодня, завтра неожиданно могут рухнуть.

Краткосрочная перспектива — это непрерывная череда неудач и разочарований, проблем и трудностей, спадов, кризисов, экономических депрессий, медвежьих рынков и ошибок. Но в долгосрочной перспективе все эти вещи перекрываются силой сложного процента и магией времени.

Главный секрет успеха заключается в том, что инвестору нужно пережить краткосрочные падения и остаться на рынке как можно дольше, чтобы суметь по полной насладиться его долгосрочным ростом.

Эти навыки выглядят противоречиво, ведь интуиция подсказывает нам, что можно быть либо оптимистом, либо пессимистом. Но существует место и для того, и для другого — на фондовом рынке они не просто могут, но и должны сосуществовать. Так работает практически каждое долгосрочное начинание и в бизнесе, и в инвестировании.

Если компания рискует и выпускает какой-то инновационный продукт, то она похожа на оптимиста. Но в то же самое время она боится высокой кредитной нагрузки и снижает собственные издержки, действуя как пессимист.

Морган Хаузел однажды сказал: «Больше, чем я хочу высоких доходов, я желаю стать финансово неуязвимым. Если никакое рыночное потрясение не сможет нанести мне серьезного ущерба, то я смогу продержаться достаточно долго, и сложный процент позволит мне получить наибольшую прибыль».

История учит нас тому, что в долгосрочной перспективе все обычно складывается хорошо, а в краткосрочной — довольно плохо. И требуется приложить усилия, чтобы совместить два этих аспекта и научиться управлять ими с помощью противоречивых навыков.

Люди, которые с этим не справляются, становятся либо непримиримыми пессимистами, либо разорившимися оптимистами.

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм