Экспресс-обзор за октябрь 2023 (Мировая экономика)

Краткое содержание месячных экспресс-обзоров остаётся одинаковым уже много месяцев:

— Ситуация в мировой экономике ухудшается, особенно в Европе.

— Ситуация в экономике России улучшается.

===

Ниже краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой теме с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В мировой промышленности активность снижается 14-й месяц подряд. За счёт сектора услуг глобальная деловая активность держится на грани между ростом и падением.
• Китайские производители грузовиков в октябре нарастили продажи на 60%, в том числе за счёт экспорта.
• Нефть марки Брент котировалась в октябре на уровне 88 долларов за баррель, это на 5% ниже, чем октябре прошлого года.
• Американский и японский фондовые индексы показывают рост в годовом выражении (S&P 500 +13%; Nikkei +16%).
• Цены на золото вышли из двухлетнего коридора и начали расти.
• Рубль входит в тройку стран с самым заметным ослаблением национальной валюты с октября 2021 года (с момента ужесточения денежной политики ФРС).

Экономика России

• Реальная денежная масса замедлилась до 11,5% годовых.
• Деловая активность растёт и в промышленности, и в услугах.
• Рынок легковых автомобилей в октябре вырос до 112 тысяч (рост в 2,6 раза к октябрю прошлого года).
• Рынок грузовиков в октябре составил 12,4 тысячи (+86% к октябрю прошлого года). Это третий лучший месяц с 2007 года (за 16 лет).
• Перевозки грузов по железным дорогам упали в октябре на 3,4%. Это второй худший октябрь (после октября 2009 года) за всю историю наблюдений.
• Перевозки цемента по железным дорогам упали на 6,1%. Но это не отражает ситуацию с производством и потреблением цемента, так как доля ж.д. в общем объёме перевозок цемента опустилась ниже трети.
• Рубль в октябре котировался на уровне 95,3 рубля за доллар.
• Индекс Мосбиржи в октябре вырос на 57% к октябрю прошлого года.
• Реальный индекс полной доходности тоже вырос на 57% (дивиденды за 12 месяцев компенсировали инфляцию за тот же период).
• Индекс РТС за год вырос всего на 1%: рост рублёвых цен на акции был «съеден» ослаблением рубля.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Деловая активность в мировой промышленности снижается

Индекс деловой активности в мировой промышленности (Global Manufacturing PMI) от J.P. Morgan в октябре составил 48,8 пунктов.

Источник J.P. Morgan

Индекс ниже 50 пунктов говорит о снижении деловой активности. Ниже этой отметки показатель находится уже 14 месяцев.

При этом в некоторых странах деловая активность растёт. Например, в Индии (индекс 55,5) в России (индекс 53,8).

Особенно заметно падение индекса в Еврозоне в целом и в Германии в частности.

Как менялся индекс со временем показано в таблице.

Источник иллюстрации: телеграмм-канал MMI

Как видно из таблицы, падение деловой активности в промышленности наблюдается уже много месяцев.

Какое-то время ситуацию в экономике спасал сектор услуг, в результате композитный индекс (промышленность + услуги) находился в плюсе даже в странах Еврозоны (см. далее).

Композитные индексы деловой активности на грани падения

Глобальный композитный индекс деловой активности (промышленность + услуги; J.P.Morgan) в октябре снизился до 50 пунктов.

Напомним, что это граница: индекс выше 50 пунктов означает рост деловой активности, а индекс ниже 50 пунктов означает её снижение. Сейчас индекс ровно 50 пунктов, то есть, находится “на распутье” – ни роста, ни падения.

От падения спасает сектор услуг (J.P.Morgan Global Services PMI Business Activity Index), в котором индекс хотя и снизился (с 50,7 в сентябре до 50,4 в октябре), но пока держится выше 50 пунктов.

Как композитный индекс деловой активности изменялся по времени, показано в таблице.

Источник иллюстрации: телеграмм-канал MMI

В Еврозоне, Британии и Австралии сектор услуг уже не спасает и деловая активность падает.

Продажи грузовиков китайскими производителями в октябре: +60%

В октябре китайские производители продали внутри страны и на экспорт 77 тыс. тяжёлых грузовиков.

Это на 60% больше, чем в октябре прошлого года.

Рост двузначными темпами продолжается 9 месяцев подряд.

За последние 12 месяцев (скользящий год) продажи составили 884 тысячи.

Если динамика первых девяти месяцев сохранится до конца года, то по его итогам продажи составят около 922 тысяч тяжёлых грузовиков.

Показатель вновь приближается к важной психологической отметке в 1 миллион.

Важно отметить, что нынешний рост происходит во многом благодаря продажам на экспорт.

Брент: 88 долларов за баррель (-5%)

Цена на нефть марки Брент в октябре снизилась до 88 долларов за баррель.

Это на 5% ниже, чем в октябре прошлого года.

Падение (с перерывом на сентябрь) продолжается с января 2023 года (10 месяцев).

S&P500: 4231 пункт (+13%)

Американский фондовый индекс S&P 500 в октябре составил в среднем 4 231 пункт.

Это на 13% больше, чем в октябре прошлого года.

Индекс растёт в годовом выражении с мая (6 месяцев). Но среднегодовой индекс пока ниже своих прошлогодних значений на 1% (тёмно-синяя линия).

Никкей: 31,3 тыс. пунктов (+16%)

Японский фондовый индекс Никкей котировался в октябре на уровне 31,3 тыс. пунктов.

Это на 16% больше, чем в октябре прошлого года.

Индекс растёт в годовом выражении уже 9 месяцев подряд (с февраля).

Золото: 1943 доллара за унцию (+17%)

Средняя цена унции золота в октябре составила 1943 доллара.

Среднегодовые цены (тёмно-синяя линия) два года находились в узком коридоре 1800-1850 долларов (красные пунктиры). С июля 2023 года они вышли из этого коридора вверх.

Средняя цена октября на 17% больше, чем в октябре прошлого года.

Цены в годовом выражении растут седьмой месяц подряд.

Валюты развивающихся рынков: рубль в тройке аутсайдеров

Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.

После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:

С августа ослабление рубля к доллару прекратилось. Но рубль при этом остаётся в тройке аутсайдеров в компании аргентинского песо и турецкой лиры.