🟢X5 расширяет экспансию

Компания Х5 ($FIVE) сообщила, что покупает дальневосточную сеть Амба.

🔹 Этим знаменуется дальневосточная экспансия компании, которая не отстает от своего конкурента, компании Магнит ($MGNT), совсем недавно купившей на Дальнем Востоке сеть магазинов Самбери
🔹 Компания на месте магазинов Амба откроет магазины Пятерочка (суммарной площадью 49 000 кв.м.):  43 — в Комсомольске-на-Амуре,14 — в Хабаровске, и 14 — в других крупных населенных пунктах Хабаровского края. До конца первого квартала 2024 года все магазины Амба будут реконструированы и заработают в концепции магазинов Пятерочка. Магазины Пятерочка – “локомотив” бизнеса Х5 (79% выручки компании).
🔹 Амба – сеть магазинов в Хабаровском крае, включающей 71 магазин. Входит в Топ-3 по обороту среди местных розничных сетей на Дальнем Востоке после Самбери и Реми.
🔹 Покупка Амбы позволит Х5 нарастить долю рынка на Дальнем Востоке, который был до указанных выше сделок распределен между местными сетями. Компания ожидает, что сделка “позитивно отразится на результатах компании и будет способствовать закреплению лидерской позиции на розничном рынке в России”.
🔹 Это уже вторая покупка компании в 2023 году – в августе была приобретена сеть Виктория Балтия.
Виктория Балтия – это магазины Виктория, Дешево, КЭШ в Калининградской области и Московском регионе. В сделку (уже одобрила ФАС) вошли 118 магазинов (суммарной торговой площадью 92 000 кв. м.) Также к X5 перешли два распределительных центра (14,2 тыс. кв. м) в Калининградской области. Для справки: в 2022 году выручка Виктория Балтия составила 40,9 млрд руб, а чистая прибыль 846,6 млн руб.
🔹 Помимо этого, Х5 в октябре получила права долгосрочной аренды для Пятерочки на 100+ магазинов Гроздь в Саратове и Саратовской области.

➡️Каковы соображения:

🟣 Рентабельность бизнеса снизилась на фоне агрессивного расширения сети “жестких дискаунтеров” Чижик, а также покупки  активов конкурентов и поглощения региональных сетей. При этом, как видим, компания только увеличивает усилия в этом направлении. Рентабельность может продолжить снижение, но думаю, что определяющего значения это на акции $FIVE не окажет

🟣 По-прежнему, основная интрига – когда же компания осуществит переезд из Нидерландов. Это позволит рассчитывать на возобновление дивидендных выплат. Выход новости об этом способен привести к резкому росту цены ее акций.

🟣 Но тут уже в августе 2023 сильно помогло государство – подписан закон «Об особенностях регулирования корпоративных отношений в хозяйственных обществах, являющихся экономически значимыми организациями» .

Этот закон разрешает исключать из владения иностранных участников из “недружественных” стран (через суд) и тем самым, упрощает переход компании в российскую юрисдикцию.

📌 Компания согласно закону должна соответствовать одному или нескольким критериям :

а) суммарный объем выручки компании за последний завершенный отчетный год – более 75 млрд рублей
У Х5 выручка за 2022 год составила 2,6 трлн рублей ✅

б) количество работников компании – более 4000 человек
У Х5 – 325 тысяч человек ✅

в) суммарная стоимость активов компании по данным финансовой отчетности за последний завершенный отчетный год – более 150 млрд руб
У Х5 – 1,352 трлн руб ✅

🔥 Буквально недавно стало известно, что просьбу о включении в перечень ЭЗО подал владелец $TCSG Владимир Потанин. И многое говорит о том, что именно для облегчения процесса редомициляции в Россию
❓ А что Х5 мешает повторить финт коллег?!
✅Как видим выше – ничего: согласно указанным в законе критериям в список ЭЗО компания может попасть.

🤔 Да, пока об этом не было даже намека. Но согласитесь, пример $TCSG может стать заразительным – и в обозримом будущем Х5 сможет вернуться к выплате дивидендов. А акции, как очень часто бывает, начинают расти заранее (совершенно случайно). Есть причины за этим всем последить.

Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО