Ставки ФРС - что было и что будет (Часть 1)

Добрый день, товарищи трейдеры и инвесторы,

Итак, вчера ФЕД оставил ставку неизменной второй раз подряд что совпало с моим прогнозом.

Как вообще это работает?

В периоды, когда экономика слаба, ФЕД обнуляет ставки, позволяя экономике функционировать, используя практически бесплатные деньги:



Если нулевые ставки не помогают оживить тело, используется QE (количественное смягчение). Это когда ФЕД скупает долговые ценные бумаги (в первую очередь трежерис, затем ипотечные, затем выдает свопы и кредиты банкам). Это действие добавляет денег в экономике, одновременно снижая долгосрочные ставки.

Как мы видим на графиках, основной проблемой ФЕДа начиная с 2008 по 2022 было оживление полутрупа — экономики США. Препарат выбора в виде околонулевых ставок перестал действовать, поэтому придумали препарат второй линии — QE. Основным риском был риск рецессии. С введением в оборот QE на рынке США образовались ненормальность — чем хуже были новости по экономике, тем выше рос индекс. Это объяснялось тем, что чем хуже, тем выше вероятность, что ФЕД увеличит объемы QE или же введет отрицательные ставки.

Несмотря на более чем скромный рост ВВП (с 2009 по 2021 включительно среднегодовой рост 1,76%, что за 13 лет по формуле сложного процента дает 25,5%) индекс S&P за этот же период вырос в 6 раз!

Этот рост соответствовал увеличению M2 примерно в 2,6 раза:


И все вроде-бы было хорошо, но накопившиеся в экономике деньги наконец начали давать ожидаемый эффект…