Россети Московский регион: Ставка на бурный рост доли электромобилей в столице

Россети МР — занимается передачей электроэнергии и технологическим присоединением к электросетям в Москве и области. Компания показывает стабильные но невыдающиеся результаты. Прибыль за первое полугодие 2023 увеличилась всего на 6% г/г. Однако ожидается появление мощного драйвера роста связанного возрастанием спроса на инфраструктуру для электромобилей. 

Предпосылки: 
— Темп роста продаж электромобилей бьет рекорды и на данном этапе достигает уже 4-ых кратных значений г/г. 

— Появляется спрос на зарядные станции, количество сессий использования существующих зарядных станций возросло в 3 раза по сравнению с прошлым годом.

— Москва идеальный регион для извлечения прибыли от инфраструктуры электромобилей, благодаря постоянному приросту населения, высокому благосостоянию и экологической осознанности людей. 

Источник: Автостат

Для этого, в начале 2023 года компания запустила услугу по установке зарядных станций для электромобилей, но на свои пиковые значения спрос выйдет только в 2024 году. Это обусловлено увеличением, с 1 октября 2023 года, льготы на покупку электромобилей -  с 20% до 35%, что в конечном итоге еще больше подстегнет спрос электромобили и зарядные станции к ним. При этом стоит отметить, что установку зарядных станций в Москве проводят и другие компании, являющиеся конкурентами Россетей МР. Но у компании есть конкурентное преимущество, она имеет монополию на техническое присоединение к сетям и передачу электроэнергии. Таким образом, внезависимости от того, кто устанавливает станции, компания будет на этом зарабатывать.   

Плюсы

👍Увеличение спроса на инфраструктуру для электромобилей является долгосрочным стимулом роста прибыли Россети МР. 

👍Компания проводит программу по уменьшению потерь электроэнергии, снижая долю материальных расходов.

👍Ожидаемое улучшение финансовых показателей в 2023-2024 году, позволит уже в ближайшее время ожидать рекордную дивидендную доходность вплоть до 10% к текущей рыночной цене.

Минусы

👎Риск ужесточения государственного регулирования тарифов компании.

C 2018 по 2022 год чистая прибыль по МСФО росла темпами CAGR 19.6%, ожидаю, что при прочих равных, за счёт развития инфраструктуры для электромобилей и снижения издержек, у компании получится расти быстрее обозначенных темпов на горизонте 4/5 лет.    

Итог:
Россети МР — хороший вариант долгосрочной инвестиции в стабильную отрасль с потенциалом роста.