markets report 9/10/23

Всем понедельник! Выпуск 312

В пятницу вышел достаточно интересный отчет о занятости, в котором количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вышло почти в 2 раза больше ожидаемых, что является хорошим знаком для экономики и плохим для рынков. И в момент публикации индексы неплохо вмочили, однако потом ветер переменился, потому как данные о росте минимальной заработной платы оказались меньше ожиданий и минимальные за последнее время, а это влияет на потребительские расходы и соответственно на инфляцию на которую пристально смотрит ФРС. Кароче противоречивые данные были по итогам восприняты позитивно, потому что индексы, отыграли падение и закрыли пятницу, а вместе с ней и неделю в минимальный, но плюс. Это важный и хороший позитивный сигнал, потому что индексы таким образом прервали 4х недельную серию снижения, и на радость быкам хоть и не надолго на рынке включился RISK ON.

 
Выходные конечно выдались непростые снова врубилась печальная геополитики в виде военных действий на ближнем Востоке, но опять же думаю это мало повлияет на позитивный настрой в начале этой недели и американские индексы отскочив к своим ожидаемым целям, могут продолжить движение вверх, хотя сейчас фьючи стоят в небольшом минусе, то есть пятничное настроение было все таки подпорчено. Но для продолжительного роста в недельном разрезе точно нужны новые драйверы, а не только просевший индекс страха и вяло слабеющий доллар. К примеру, распродажи в трежерях пока продолжаются и доходность совсем немного отскочила и все еще продолжает тусоваться вблизи максимумов. Поэтому на продолжение совсем бурного роста, думаю пока рассчитывать не стоит.

Из Глобальных взглядов главный дед медведь Джереми Гретэм все еще предсказывает наступающую рецессию в Америки, и предупреждает, что один из самых больших пузырей в истории капитализма еще может лопнуть. Из свежего кошмаринга главный медведь указывает печальную динамику индекса Russell 2000 или компаний малой капитализации. Грехэм утверждает что в этом индексе больше половины компаний зомби, с чрезмерной долговой зависимостью, которые скорей всего лягут из-за возросших процентных ставок. Так же отношение инвесторов к рынку сильно поменяется, если начнет откатываться великолепная 7рка техов, на которых в основном и держался рост этого года. Таким образом, Грэхем считает, что расплата придет в 2024м и SnP может это все отыграть падением на 50%.

Мы на радио за широту взглядов, поэтому не стоит забывать и про парней из Barclays, которые наоборот очень позитивно смотрят на текущую рыночную ситуацию, и считают, что просадки в акциях нужно выкупать ибо видят глобальный индекс акций на 15% выше к следующему лето. Что самое интересное если пузырь действительно лопнет, то рынки могут успеть отскочить и уложиться в прогноз этих жизнерадостных британцев. Другие крупные банки типа JP и BoA тоже видят локальную перепроданность в акциях, однако долгосрочно настроены более осторожно и ждут рецессии.

Нефть естественно отреагировала ростом на произошедшее на ближнем Востоке. Напряженность в регионе как раз на руку котировкам черного золота, которое пыталось невнятно развернуться под конец прошлой недели, эту неделю начнет с роста. Однако уже прошел небольшой откат назад ибо рано утром нефть стояла еще выше, сырьевые аналитики отмечают что обычно эффект от таких событий носит краткосрочный характер, но какое-то время волатильность будет сохраняться высокой. Газ тоже не отстает и продолжает свой локальный восходящий тренд пользуясь ситуацией. Технически в газе нарисовался золотой крест не дневном графике, напоминаю это пересечение снизу 200дневки 50 дневкой и является хорошим бычьим сигналом. Все главные металлы поддерживаемые  пятничным позитивом продолжили отскакивать, но не думаю что прям стоит ждать сильного роста, скорей среднесрочное снижение продолжится.

Рубль нарисовал очередное подобие технического выноса, а соответственно это может быть локальным разворотом, находиться выше 101 рубля к доллару нашей валюте пока не понравилось. Аналитики указывают на эффект от отмены запрета на экспорт топлива, что может поддержать рубль. Так же эксперты отмечают, что в виду приближающихся выборов, курс за 100 должен как-то напрягать, поэтому ожидаются действия на его укрепления, если же разворот в ближайшее время подтвердиться, то в среднесрочной перспективе рубль сможет пойти в обратном направлении и наметить первую цель в районе 90 рублей за доллар.

Российский рынок акций по-прежнему пока выглядит самым спокойным и никаких особо резких движений не предпринимает, IMOEX пока вообще никак не отреагировал на потенциальный разворот в рубле, явно в него не веря. Да и индекс RTS чутка подрос, но в целом пока можно сказать консолидируется в зоне под уровнем в 1000 пунктов и похоже занимает выжидательную позицию. Отдельно стоит отметить бумагу PHOR, которая мощно подросла на 4,5%, демонстрируя тем самым, что похоже движение вниз прекращено и направление развернулось наверх.

Холода в мОСКВЕ закрепляются, вчера даже был виден первый снег, уверен это еще не тот на который нужно загадывать желания! НО помните у природы не бывает плохой походы, бывает неправильная одежда! Всем сохранять тепло и хорошее настроение и удачных сделок! Всем Пис Йо!