💰 Сделка на миллиард долларов в год.

🏭 Именно так можно охарактеризовать совместное предприятие «Норникеля» и Росатома «Полярный литий», которое будет осваивать крупнейшее в России Колмозерское литиевое месторождение. Проект позволит выпускать 45 000 тонн карбоната и гидроксида лития в год. Капекс может превысить 650 млн долларов. Начало добычи ожидается не раньше 2028 года, выход на проектную мощность к 2030 году. Проект может занять 10% мирового рынка лития. Поставлять литий планируется на Калининградскую гигафабрику для производства литий-ионных аккумуляторов.

🧮 Если предположим, что совместное предприятие будет в равных долях, то на ГМК Норникель будет приходиться $500 млн выручки по текущим ценам на карбонад лития в $23000 и $325 млн капекса. Выручка за 2022 составила $16.9 млрд, а капекс $4.3 млрд. Другими словами, проект принесет 3% выручки при затратах 7% годового капекса.

🎈 Самое интересное, что объявляли проект в начале этого года при ценах на литий в $70000 и выручка должна была бы быть в 3 раза больше. Теперь же ажиотаж сдувается, и литий может еще уполовиниться от текущих цен. К тому же, если на рынок попадет еще 10% предложения.  Интересно, в свое ТЭО они какую цену лития писали?

🤝 Считаю данную весть лишь опционом растущего спроса на батареи. На оценку Норникеля не влияет. Стоит в будущем мониторить цену и знать бенефициара этой истории на рынке РФ. В целом просмотрел еще раз котировки на корзину металлов компании — все они грустно сползают вниз. Финансовые показатели компании спасает лишь девальвация рубля, при этом экспортные пошлины снижают маржинальность. Цель снижу до 17200. Лучше воздержаться от покупок. На данный момент с таким фундаменталом расти сложно.

Ещё больше аналитики в моем телеграм канале: t.me/+eAqVRpUgA3tkYzMy