🟢Сберекордсмен

Сбер сегодня обнародовал сокращенные результаты по РСБУ за 8 месяцев 2023 года:

✅ Чистая прибыль: 999,1 млрд руб.

✅ Чистые процентные доходы: 1 467,8 млрд руб (+40,1 г\г)

✅ Чистые комиссионные доходы: 449,9 млрд руб (+19,9 г\г)

✅ Рентабельность капитала: 25,2% – рекорд

✅ Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 3 раза.

✅ Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости: 512 млрд руб

Немного дегтя в бочку меда:

🟣 В начале августа вице-президент, директор департамента финансов Сбербанка Тарас Скворцов сообщил, что Сбербанк ждет снижения рентабельности капитала (ROE) во втором полугодии 2023 года по отношению к первому (25,5%).

💬 «Мы ждем во втором полугодии снижение рентабельности капитала по отношению к уровню первого полугодия. В данный момент мы считаем, что выше 22% на 2023 год  – это очень амбициозный прогноз, и повышать его дальше на какой-то уровень — на один или два процентного пункта — в настоящий момент нецелесообразно. Мы будем стараться, как и всегда, показывать максимальный результат, и он совершенно точно уложится в наш прогноз, какой бы он ни был».

🟣 Помним, что Сбербанк заложил в прогноз на 2023 возможность выплаты в бюджет Windfall Tax, оценивая его размер в около 10 млрд руб
Однако по словам Грефа, “Мы в наш прогноз результатов этого года сценарий уплаты этого налога заложили, и он на окончательные цифры влияния особого не окажет”.
Но тем не менее…🤔

🟣 В Сбере заявили о способности банков справиться с зависшими рупиями

🟣 В кулуарах проходящего сейчас Восточного экономического форума Греф заявил: “Мы идем к тому, чтобы закончить год лучше наших прогнозов по рентабельности”.
Рентабельность капитала, по прогнозам, в 2023 году составит около 20%. Что ознаменует почти возврат на докризисный уровень (24,2% в 2021 году) после резкого падения в 2022 году до 5,2%.

🟣 В своей оценке, учитываю, что рост доходов год к году обусловлен эффектом низкой базы прошлого года.

🟣 На динамику доходов оказал влияние рост объемов эквайринга и доходов от расчетно-кассового обслуживания частных клиентов. Тут будет кстати новость об окончании тестирования  китайских банкоматов (в 2022 году проблема банкоматов европейского производства называлась одной из главных в банках). Думаю, Сбер будет наращивать их количество. Динамика доходов имеет все шансы сохраниться.

🤷🏻‍♂️ И как же на все это отреагировали акции? Сегодня – слааабенький рост, на момент написания поста аж +0,16%… А предыдущие 4 дня падали!

🤔Как вы думаете, такие вот результаты отчетности могут быть\стать известными “особам, приближенным к императору” до выхода данных публично? Вопрос во многом риторический. Помните “покупай на слухах – продавай на фактах”? 😉
☝️Думаю, что сейчас тот самый случай – предпочитаю в таких случаях прибыль защищать (полный или частичный фикс, стопы поближе либо захеджировать фьючами). Но это тактический масштаб, краткосрочный.

💪Стратегически же смотрю на компанию позитивно — на ее перспективах позитивно будут отражаться и демонстрируемый эффективно и устойчивость бизнеса к внешним шокам (см. возврат рентабельности капитала к докризисному 2021му), и озвученные планы долгосрочно-жесткой ДКП Центробанка.

Источник: t.me/Mistika911_ProInvest/853