🏦 БСПБ: уже поздно или самое время?

 

За 2022 год банк заработал рекордную прибыль в 47,5 млрд. рублей и выплатил 20% от этой прибыли в виде дивидендов. Доходность прошедшей выплаты к текущей цене — чуть больше 12%.

Сможет ли банк, как минимум, повторить успех прошлого года? Я посмотрел на квартальную динамику доходов (2022 год усреднен) и думаю что… ДА! Даже если полностью убрать из расчета доход от финансовых операций, который в теории может не повториться в дальнейшем (что далеко не факт), то суммарный процентный и комиссионный доход с немалой вероятностью будет выше среднего за прошлый год. Ждем второй квартал, он может многое прояснить.

Также не забываем, что банк выплачивает в виде дивидендов всего 20% от чистой  прибыли, остальное остается работать на капитал с рентабельностью 39%. Да пусть даже 19%, как в 2021 году, все равно это много. Соответственно сохраняется опция и потенциал на кратный рост дивидендов в будущем.

Итого, даже по скромным расчетам, покупая сейчас, акционеры остаются, как минимум, при своем (12% дивдоходности), дополнительно получая два опциона: на продолжение растущего трека доходов и на рост доли прибыли, направляемой на дивиденды.

Вы можете следить за мной в Телеграме