Блог им. M2econ

Денежная масса в Японии и подсказка Банку России

В июне денежная масса японской экономики выросла на 2,6%. Это ниже роста цен (+3,1% по предварительной оценке).

  Денежная масса в Японии и подсказка Банку России 

Денежная масса растёт медленнее цен = снижается в реальном выражении.

   Денежная масса в Японии и подсказка Банку России 

Сокращение реальной денежной массы (РДМ) наблюдается с октября (9 месяцев).

Инфляция в Японии традиционно низка, поэтому даже график номинальной денежной массы хорошо иллюстрирует динамику экономики.

  Денежная масса в Японии и подсказка Банку России 

Как видно, годы высокого экономического роста (1955-1991) можно объяснить высокими темпами номинальной (и реальной тоже) денежной массы.

И, наоборот, годы застоя, прозванные «потерянными десятилетиями» (1992 — настоящее время) можно объяснить низкими темпами денежной массы.

Апологетам низких ставок

Скоро состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Отметим, что низкие ставки — это скорее признак застоя, чем признак роста экономики. Японский кейс об этом говорит красноречиво.

Можно выделить ставку на первом графике для наглядности.

  Денежная масса в Японии и подсказка Банку России 

А можно привести таблицу с цифрами.

  Денежная масса в Японии и подсказка Банку России 

Как видно из таблицы, низкие ставки не привели к росту экономики ни в Японии, ни в России.

Резюме

Для роста экономики необходимы не низкие ставки, а быстрый рост реальной денежной массы.

А чтобы денежная масса росла не номинально, а именно в реальном выражении, удобно использовать высокие ставки (выше инфляции) для подавления роста цен.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

2 комментария
насколько помню... 
япония постоянно занижало курс ены в 80ых и ранее чтоб сделать свои товары конкурентоспособными для американского рынка...

а в 1989 сша и япония договорились что так больше делать нельзя...

что и видим на картинке
avatar

ves2010, вы говорите о так называемом «соглашении в отеле „Плаза“ 1985 года. 

===

Вопреки всеобщему заблуждению, это соглашение стало кошмаром для американцев, а не спасением. Япония от этого только выиграла. 

===

Посмотрите всего 4 минуты этого видео, начиная с 42-й. Там я как раз про это рассказываю в красках: www.youtube.com/watch?v=2lmC0xBq3eA&t=2534s


теги блога Сергей Блинов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн