Анализ Российских компаний:

Лучший телеграм с прибылными сигналами👇
t.me/+zKWzSLivmAk4MDIy

У Сегежа $SGZH четверть акций в свободном обращении, большая доля мирового рынка, 2\3 экспортной выручки и диверсификация по странам — все это положительно повлияет на отношение инверторов к компании, но полная потеря высоко маржинального европейского рынка, проблемы с логистикой, рост стоимости контейнерных перевозок, рост чистого долга, рост процентов по обслуживанию долга, низкая маржа на новых рынках сбыта, проблемы с реализацией иностранных активов падение цен на продукцию и падение спроса строительного сектора являются существенными негативными факторами, которые будут давить в течение ближайшего года на котировки. Также основополагающим в ближайший год будет решение о финансировании долга, я считаю, что небольшая допка в совокупности с девальвацией рубля, переориентацией продаж и небольшие выпуски облигаций – лучший вариант для компании и только при таком раскладе я планирую покупать их акции, а пока это очень рисковая идея для того, что я добавила ее себе в портфель, хотя с текущим курсом рубля может и не понадобится допка и тд.

Мой телеграм: t.me/+zKWzSLivmAk4MDIy

Polymetal $POLY является очень дешевым активом, но с огромными рисками. Компания планирует завершить редомициляцию в Казахстан и это один из этапов на пути к разделению бизнеса или выплатам дивидендов, а может к тому и другому. Есть одно большое НО: редомициляция не позволит выплатить дивиденды акционерам, акции которых хранятся в НРД, то есть российских инвестор не получит дивы, хотя есть путь смены банка депозитария, поэтому теоретически выплаты могут организовать, но это еще примерно полгода после редомициляции. Что касается разделения, то тут путь в основном один, продажа доли активов Polymetal Россия с 50% дисконтом российским «потаниным», оценка может быть очень низкой, а инвесторы останутся с казахстанскими активами, которые все равно не смогут получать дивы. Короче риски сильно большие.

Московская биржа $MOEX управляет крупнейшей в России многофункциональной биржевой площадкой, у нее отличная диверсификация денежных потоков, продолжается рост объема торгов на денежном рынке, также семимильными шагами мы идем к возможной разблокировке активов, объем торгов на рынке акций, облигаций, валютном и срочном показывают поквартальное восстановление. Тем не менее существенное падение общего объёма торгов и низкие дивиденды играют основополагающую роль на рынке акций где правят сейчас физлица.

X5 $FIVE остается привлекательной компанией на российском рынке, но с определенными рисками. Основной риск – это регистрация компании и долгосрочная отмена дивидендов, также на сектор будет давить снижение потребительской уверенности. Тем не менее сегмент остается защитным и показывает рост денежных потоков выше уровня инфляции. X5 активно развивает отдаленные регионы страны, службу доставки, у компании активно растут LFL-продаж, денежные потоки, средний чек, а также компания осуществляет M&A сделки, которые позволяют оставаться на первом месте по доле рынка в России. Кроме того, для инвесторов может стать сюрпризом возобновление дивидендных выплат в следующем году, если компания реализует данную возможность, то целевая цена будет существенно выше текущей.

РусГидро $HYDR — это чисто коммуналка, коммуналка которая есть, чтобы быть. Из плюсов могу отметить только рост стоимости электроэнергии, все остальное заставляет отказаться от покупок: падение выработки электроэнергии, теоретически возможная допэмиссия и какая-то мутная история с разделением бизнеса, низкие дивиденды и возможная их отмена в будущем, медленное восстановление отпуска электроэнергии, госкомпания. Всегда задаю себе вопрос, купила бы я всю компанию, если бы у меня было 380 млрд — НЕТ.