Конференция у Авроры

Препати конференции началось с веселым настроением. Все обсуждали рынок, Сургутнефтегаз и тд.

Дальше начались известные события. Пришлось даже добавить слайд в презентацию для выступления Мозговика:

До препати делали стрим Стонкса, где Мурад (Вредный Инвестор) сходу объявил, что у него 5-ое плечо на АФК Систему. В субботу он сохранял бодрость духа, и каждый раз пересекаясь, называл мне сумму убытка :)

На конференции утром запомнилось как Кирилл Фомичев, Михаил Зайков и Олег Кузьмичев возле окна (связь лучше ловила) слушали утреннюю речь Путина. Контекст конфы был такой.

Забегу в конец, в 2 часа ночи, я стоял и думал, что этой конференции чего-то не хватает. Как вдруг у меня спрашивают: «Вы же Евгений? Жека? Вы мне книгу подарили на выступлении». В этот момент я понял, что конференция удалась!

Любителя дарить книги мы знаем прекрасно, на прошлогодней конференции Жека Аксельрод пытался подарить Тимофею книгу «Кристалл Роста». Пришлось в очередной раз ответить, что это не я. Мем спустя год сохранил свою актуальность:

С Аксельродом фото тоже имеется. На фото Аксельрод здорового человека и Аксельрод курильщика.

Инсайты конференции

Контекст конференции — некоторые рассматривали/рассматривают выкуп нерезидентов с дисконтом по примеру Магнита. По Магниту ожидания, что на выкупе 10% он не остановится (это все мнения со стороны). Но, судя по всему, правкомиссия эти выкупы одобряет со скрипом, поэтому тут у разных эмитентов разный контекст. 

Подслушал рассуждение Микко по НМТП, его взгляд — продавать рано, выиграет тот, кто продаст последний. По Алросе не верит в планы по капексу, считает, что он будет значительно выше — отсюда его скепсис.

Сбербанк держит много ОФЗ, но роста процентной маржи они не дают — это скорее рост активов. Честно говорят, что капитализация — это общий kpi. Менеджмент весь заинтересован в капитализации, доклады для Грефа по рынку делаются каждую неделю.

Вуш. Презентация с отчетным периодом до 21 июня — под бонды, нужно было что-то показать. Обещали рассмотреть более длинные подписки (есть только 1 неделя и 1 месяц).

ЭсЭфАй За год кол-во акционеров утроилось (даже больше). Начали заниматься розничными инвесторами в том числе, потому что по оборотам были близки к тому что бы потерять 1 листинг. 

М.Видео пакет никому не продашь, но и цены такие низкие, что и продавать не видят большого смысла. 

Дивиденды с Европлана стараются не забирать — только на оперативные нужды холдинга. IPO Европлана все еще не в этом году — хотят хорошую оценку.

Переговоры по M&A есть без конкретики.

Уверены, что продажа акций влияния на котировки не оказывают — небольшая доля от объемов.

По ВСК очевидно есть конкуренция с Реником, это было даже в подколах, как Реник посчитал свою долю рынка (Реник выступал перед ЭсЭфАй).

Ренессанс видят перспективы в life-страховании больше, но non-life тоже не бросают.

Большая достаточность 203%, есть план заплатить дивиденды этим летом. Звучала фраза, что хотят это сделать с логикой, чтобы наградить акционеров за пропущенный дивиденд (а-ля Сбер). 

Выкуп акций скорее пойдет на опционную программу (выкупили 3,8%).

Медси. Результаты лучше 2022 года (+14% OIBDA 1 квартал). Конкурентное преимущество с Мать и Дитя в названии (Нет родов), не видят в них большого смысла (даже как воронку для продаж). Больших проектов нет, долг комфортный 1,1хOIBDA. По айпио без конкрентики.

МТС видят драйвером рекламный бизнес (80 млн клиентов все таки). Уровень долга называют комфортным.

Эталон в начале года видели рост себестоимости материалов, но говорили, что умеют ее контролировать. Фокус на регионах, например, в Омске за землю отдали 5% проекта — немного. 

X5 финвложения на 50 млрд — деньги в Газпромбанке Люксембург. Ждут своего часа. Возможно в этом году там будет уже 100 млрд рублей. 

Топ идея у многих Сургутнефтегаз. Единственный кого встретил с негативным взглядом — Антон Ромашов, он ставит на курс ниже конца 2022 года.

Многие держат БСПБ. Но есть и те, кто скептичен к возможности банка регулярно зарабатывать много — в основном это ребята с бОльшим опытом и знаниями отрасли.

Было достаточно много верящих в Белугу.

Орловский по итогам 2024 года дивидендов от ВТБ не ждет, только за 2025 год. По префам советует ориентироваться на их доходность с привязкой к ОФЗ, а не к дивполитике с равной доходностью с обычкой.

Хотел бы я написать еще что-то, но не буду, потому что конференцию лучше 1 раз посетить, чем потом 10 раз про нее читать.