Крупнейший бык Уолл-стрит назвал ралли фондового рынка в этом году, теперь вместо рецессии он говорит, что «экономика фактически скатывается к росту».

Немногие на Уолл-стрит смогли назвать грандиозное возвращение S&P 500 в этом году после того, как в прошлом году индекс впервые за поколение обвалился на медвежий рынок. Но потом был Том Ли. Еще в декабре опытный аналитик и соучредитель Fundstrat Global Advisors утверждал, что в этом году индекс S&P 500 подскочит более чем на 20% до 4750 — ценовой ориентир на 17% выше среднего прогноза Уолл-стрит. А в марте Ли удвоил свой оптимистичный прогноз, утверждая, что акции должны были взлететь из-за падающей инфляции, «голубиного» ФРС и разумных оценок после мрачного 2022 года. С тех пор S&P 500 вырос почти на 10%, что на сегодняшний день составляет более 14% роста. Прогноз Ли выглядит довольно хорошим, и теперь он вернулся с еще одним важным вызовом.

Ли, известный своими бычьими прогнозами и поддержкой криптовалют, говорит, что акции продолжат свое движение вверх. Несмотря на более чем год последовательных прогнозов рецессии с Уолл-стрит (вероятно, это самая широко предсказуемая рецессия в истории), он отмечает, что экономика остается устойчивой, уровень безработицы колеблется вблизи допандемического минимума, а рост ВВП продолжается в Первая четверть.

«Я думаю, что вместо того, чтобы разворачиваться рецессии, экономика фактически скатывается к росту», — заявил в понедельник крупнейший бык Уолл-стрит CNBC.

Мой вывод: перед пузырем доткомов, аналитики за несколько лет предвидели переоценку рынка, но эти несколько лет был безудержный рост. Если честно, я не верю что Американский рынок перепишет новые максимумы в этом году. Либо инфляция должна повышаться, либо появиться ликвидность.

Вот то, что Ли видит, что все остальные могут упустить.

«Условия для того, чтобы прибыль действительно превзошла»

Инвестиционные банки неоднократно предупреждали, что быстрое повышение процентных ставок Федеральной резервной системой в конечном итоге замедлит экономику настолько, что спровоцирует рецессию, а некоторые ведущие стратеги предсказывают, что корпоративные доходы будут падать до конца года и обрушат цены на акции. Но Ли указал на падение цен на сырьевые товары, восстановление цепочек поставок и сильный рынок труда как на свидетельство того, что экономика — и корпоративная Америка — могут быть в лучшем состоянии, чем многие думают.

«Я думаю, что это условия для того, чтобы прибыль действительно превзошла ожидания, и в то время, когда позиционирование инвесторов было таким офсайдом», — сказал он, отметив, что инвесторы «очень осторожно» вкладывали средства в этом году на фоне последовательных прогнозов рецессии.

Ли видел, как в последние недели некоторые страхи Уолл-стрит перед рецессией превратились в FOMO (страхи упустить выгоду), что может увеличить потоки на фондовый рынок. И хотя многие аналитики предупреждают, что в этом году ралли фондового рынка в основном было вызвано несколькими технологическими гигантами, соучредитель Fundstrat не считает это негативным моментом.

«Я не думаю, что акции чрезмерно растянуты. Я думаю, что FANG проделали тяжелую работу [в митинге этого года]», — сказал он, имея в виду знаменитую корзину технологий Facebook-Apple-Netflix-Google, — и если мы скатываемся к расширению, многие другие имена участвовать."

Ли не совсем одинок в своем оптимизме. Джей Хэтфилд, генеральный директор Infrastructure Capital Management, сказал Fortune, что, по его мнению, инфляция упадет до 3,1% в июне, что позволит ФРС завершить кампанию по повышению ставок, которая повлияла на акции в конце этого года.

«Мы считаем, что ФРС будет вынуждена капитулировать перед своей «укоренившейся» теорией инфляции, точно так же, как они капитулировали перед своей «переходной» теорией, поскольку годовые данные подтверждают, что инфляция снижается», — сказал он.

Хэтфилд теперь видит, что S&P заканчивает год в диапазоне между 4500 и 5000, так как инфляция сходит на нет, а «искусственный интеллект падает». бум продолжает подпитывать фондовый рынок и повышает экономическую активность».

По мнению Тома Ли, единственное, что может подавить ралли рынка в этом году, — это агрессивная ФРС, которая, как ранее сегодня заявили Fortune некоторые экономисты, еще не удовлетворена тем, что полностью слизала инфляцию. Но Ли этого не видит.

«Я думаю, что этот уровень инфляции станет более приемлемым для рынка и для ФРС», — сказал он. «И тогда возникает вопрос: «согласна ли ФРС с тем, где находятся акции»? И я думаю, что они есть».