Денежная масса на 1 мая

02 июня 2023, 13:39
|
Сергей Блинов

Рост темпами 23% и выше продолжается с сентября прошлого года.

Номинальная денежная масса

На 1 мая номинальная денежная масса составила 84,636 трлн рублей.

Это вблизи исторического максимума (84,8 трлн), показанного месяцем ранее.

К аналогичному периоду прошлого года денежная масса выросла на 23,6%.

По итогам августа прошлого года рост денежной массы ускорился до 22,6%. После этого темпы ни разу не опустились ниже +23%.

Отметим, что это лучшая динамика с февраля 2011 года.

Что ещё важнее, денежная масса сейчас растёт быстрее цен, иначе говоря, растёт в реальном выражении.

На 1 мая рост реальной денежной массы (РДМ) составил 20,8% годовых.

Наш традиционный «денежный светофор» выглядит так.

Денежный мультипликатор (3,71; отношение денежной массы к денежной базе) сейчас близок к историческому рекорду.

Это говорит о том, что рост денежной массы происходит не благодаря Центробанку (который мог бы активнее наращивать денежную базу), а вопреки ему, за счёт более высоких рисков банковской системы.

Среднегодовой денежный мультипликатор (тёмно-синяя линия на графике выше) третий месяц держится на уровне 3,59 — это исторический рекорд.

Резюме

Денежная масса растёт темпами +23% и выше уже девятый месяц подряд.
В реальном выражении (после корректировки на инфляцию) денежная масса впервые с 2010 года растёт темпами выше 20% второй месяц подряд.
Рост реальной денежной массы позитивно сказывается на ситуации в экономике.