Анализ импорта нефти из России в Китай

Согласно данным таможенной статистики, в марте 2023 года Китай импортировал 9,6 млн тонн российской нефти. И это абсолютный рекорд :) Предыдущий максимум поставок нефти из России был зафиксирован китайской таможней в мае 2022 года. Тогда Китай импортировал 8,41 млн тонн.


Установление рекорда, по большей части, не связано с «особенными» отношениями между двумя странами: Китай увеличил импорт как из России, так и из других стран. Всего в марте 2023 года было импортировано 52,3 млн тонн: оживление китайской экономики требует больше энергоносителей.


Доля России в поставках нефти в Китай, конечно, возросла. Но не так значительно, как можно было ожидать. В среднем «до сво» российская нефть занимала 15% от всех поставок, а «после сво» доля российской нефти в среднем составляет 18%. Китай в плане закупок нефти очень сбалансирован и не допускает доминирования какого либо поставщика: сопоставимые с российскими объемы импортируются из Саудовской Аравии, чуть меньше нефти поставляется из Ирака и Бразилии.


Что касается доходов от поставок нефти в Китай, то в марте 2023 года поставки в денежном выражении составили 5,09 млрд долларов и не установили нового рекорда (в отличие от поставок в тоннах).


Это не удивительно, ведь биржевая цена нефти (любой эталонной марки) заметно cкорректировалась с максимумов прошлого года.


Однако дело не только в коррекции на бирже. По денежным доходам от продажи нефти бьет дисконт: за каждый баррель черного золота Китай платит России меньше, чем другим поставщикам.


До марта 2022 нельзя было говорить о какой-либо скидке или наценке в отношении нефти из России: таможенная цена российской нефти отклонялась от цены других стран на +-4%. Однако с апреля 2022 года включается режим «из России с любовью со скидкой»: дисконт колеблется в коридоре от -4% до -16%.



Спасибо за чтение и удачи в инвестициях.

Мой телеграм: t.me/kpd_investments