Что такое облигации? В чём их преимущество?

Урок 1
Это первый урок из большой серии уроков по облигациям

Прежде всего стоит сказать кто такой эмитент
Выпускать облигации могут государство, муниципальные образования или же коммерческие организации.
Эмитентом называют того, кто выпускает облигации.

Например, есть облигации от АФК Система $RU000A105L27 В данном случае эмитентом является АФК Система.

Есть облигации от государства, например $SU26241RMFS8 В данном случае эмитентом выступает государство

Если облигации от муниципального образования, допустим, от моего родного Красноярского края $RU000A0ZYFB8, то эмитентом выступает правительство Красноярского края

Облигации — это долговые ценные бумаги, которые позволяют эмитентам получить деньги для развития своего бизнеса.

Деньги берутся в долг не у конкретного банка или другой организации, а у огромного количества частных инвесторов и фондов. Если упростить до максимума, то при покупке облигаций вы даёте деньги компании под проценты и выступаете в роли крохотного банка, который кредитует, допустим, Российскую Федерацию на 3 тысячи рублей 😅

Сразу назревает закономерный вопрос: а почему компании просто не берут кредит?

Есть ряд причин:

• 1- Скорость.
Выпуск облигаций готовится от примерно недели до 3-4 месяцев, но бывают и другие значения. В банке же не факт, что вам дадут быстро и сразу всю необходимую сумму. Это потребительский кредит на тысячи или миллионы, его быстро исполнят, а вот при запросе, допустим 20 миллиардов рублей далеко не каждый банк, даже крупный сможет исполнить за пару месяцев

• 2- Свобода выбора при распределении денег с облигаций.
Кредит, чаще всего даётся под конкретные цели. В случае облигаций кредит даётся организации в целом и она самостоятельно решает на что потратить полученные средства. Облигационные деньги несравненно более подвижны, чем кредитные.

Вышеперечисленные эмитенты (АФК Система, Государство, Красноярский край) берут деньги в долг чаще всего не под конкретный проект, а для финансирования целого ряда проектов. АФК может брать деньги для покупки нового предприятия в рамках своей агрессивной стратегии покупок, а часть денег потратить на корпоративные цели.

У государства огромнейшие статьи расходов и их количество столь же огромно, поэтому деньги идут на закрытие дыр в бюджете в целом, а не под что-то.

У Красноярского края точно такая же ситуация, как и у государства. Много расходов, не на всё может в моменте хватать денег.

• 3- У облигаций отсутствует залог.
По сути мы даём деньги под честное слово компании (не прям буквально, но схожесть есть). Кредит же даётся, если есть залог или обеспечение. Из-за этого факта заёмные деньги обходятся компаниям дороже, так как за риск всегда должна даваться большая доходность.

• 4- Облигации- это долгая история и тело гасить нужно только через продолжительное время.

Пример:
Нефтяной компании требуется построить новый нефтеперерабатывающий завод(НПЗ) так как добыча растёт, а перерабатывать уже не успевают.

У компании также есть ряд проектов, которые требуют денежных средств и вот прямо сейчас у неё нет денежных средств, а новые уходят на покрытие текущих затрат.

Есть 2 варианта:

Взять кредит, но тогда тело кредита помимо процентов нужно будет гасить практически сразу, но где эти деньги взять, если новый НПЗ ещё только проектируется, его всё же не за неделю строят, соответственно денег он ещё не даёт.

Но есть и вариант с облигациями. Компания берёт в долг деньги и платит по задолженности только купоны, а тело выплачивает только под конец, когда уже и НПЗ построен и даёт прибыль, и другие проекты также реализованы.

Если забегать вперёд, то можете увидеть, что чаще всего амортизация (частичное погашение облигаций) идёт либо под конец выпуска, либо постепенно, но через продолжительное время.

• 5- Диверсификация портфеля заимствований.
Никто не гарантирует, что банк, у которого берётся кредит не обанкротится и компания не получит огромные проблемы на свою голову.

Облигации, хоть и более дорогой инструмент, но всё же диверсифицирует портфель заимствования. Ещё не так давно у нас в стране была большая чистка банков. Страшно даже представить сколько головной боли получили предприятия только от аннулирования лицензии банков.

• 6- Проектное финансирование.
Облигации могут позволить покрыть часть затрат большого проекта. С такой диверсификацией источников финансирования банки более охотно пойдут на заключение сделки.

• 7- Публичность.
Выпуск облигаций автоматически делает компанию более узнаваемой. Такой своеобразный + к маркетингу компании.
Так, в данный момент поступает компания ЕвроТранс, она заявила о намерении стать публичной и уже выпустила 2 выпуска облигаций $RU000A105PP9 $RU000A105TS5, а третий на подходе. В дальнейшем они перейдут к IPO (разместят свои акции на бирже).

Вот и подошел к концу первый урок в большой серии моих авторских уроков.
Если остались вопросы, то пишите комментарии.
Как вам?
Есть что улучшить?
Какие ваши замечания?

Если всё шикарно, то подписывайтесь на меня и ставьте лайк публикации.

Всю полезную информацию и актуальные сделки публикую в телеграмм-канале: t.me/filippovich_money
Мой профиль в пульсе: www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/