Что будет дальше с UBS, Credit Suisse и банковской отраслью?

Для Credit Suisse сделка означает масштабные сокращения — в совокупности в обоих банках работало около 125 тысяч человек по всему миру, и после слияния многие позиции будут дублировать друг друга. Как сообщает Bloomberg, объединенный банк уже в процессе увольнения девяти тысяч сотрудников — и это совсем не конец сокращений.

UBS также собирается сократить инвестиционно-банковский бизнес Credit Suisse и привести его в соответствие со своим риск-менеджментом, заявил журналистам председатель UBS Колм Келлехер.

По мнению аналитика инвестиционной исследовательской фирмы Third Bridge Макса Георгиу, UBS, скорее всего, попытается вообще «избавиться» от инвестиционно-банковского бизнеса Credit Suisse. А вот бизнес по управлению капиталом имеет высокие шансы на то, что от его объединения с аналогичным подразделением UBS, специализирующимся на обслуживании сверхбогатых клиентов, банк извлечет для себя пользу.

«Эти события могут изменить курс не только европейского банковского дела, но и индустрии управления капиталом в целом. Размер объединенной компании обеспечивает значительную силу в ценообразовании, но также несет потенциальные риски сверхконцентрации», — заключил Георгиу.

Брокер KWB оценивает перспективы слияния осторожно, но оптимистично:

UBS купил основного конкурента по низкой цене. Как только стихнет шум и появится больше уверенности в том, какую выгоду принесла сделка, ее привлекательность может стать более очевидной. Но пока сохраняется высокая неопределенность.

В аналитической фирме Jefferies считают, что национализация или закрытие Credit Suisse были бы худшим вариантом, однако отмечают негативные последствия от списания облигаций и риски долгого — на годы — решения накопившихся проблем поглощенного банка.

Аналитики Morningstar также полагают, что UBS может извлечь выгоду из приобретения — банк находится в гораздо лучшем положении для радикальной реструктуризации бизнеса Credit Suisse, чем сам Credit Suisse.

В самом UBS называют поглощение новой возможностью для роста бизнеса.

«Мы останемся швейцарцами, станем еще более крупным игроком на мировом рынке. Мы делаем гигантский шаг в своем стремлении стать банком с активами на шесть триллионов долларов», — заявил Ральф Хаммерс.

У экспертов сохраняются вопросы относительно потенциального влияния сделки на рынок. Глава отдела акций лондонской инвестиционной компании River and Mercantile Джеймс Сим сказал CNBC, что рынок находится в режиме «найти и уничтожить»:

«Сделка решает проблему Credit Suisse, но я не уверен, что это достаточно серьезно, чтобы остановить «разложение» рынка» <…> В краткосрочной перспективе рынку не понравится эта сделка, в среднесрочной — она потенциально даст UBS преимущество в глобальной конкуренции с американскими банками и неприкосновенное положение внутри Швейцарии.

Для мировых рынков спасение Credit Suisse — это передышка и исключение сценария «черного лебедя», считают аналитики ING. Однако финансовые потрясения все еще возможны — так как сохраняются опасения «заражения» всего банковского сектора. По этой причине американский регулятор ФРС и пять других Центробанков развитых стран объявили о координации действий по предоставлению дополнительной ликвидности участникам рынка. Однако пока в ING считают это лишь предупредительной мерой со стороны регуляторов.

Более пессимистично настроены аналитики JPMorgan. Еще до объявления о сделке между UBS и Credit Suisse они прогнозировали поглощение кризисного банка. А относительно банковской отрасли в целом эксперты американского инвестбанка полагают, что проблемы Credit Suisse — лишь верхушка айсберга, и впереди отрасль, а вместе с ней экономику в целом, ждут новые пики кризиса.

«Мы и дальше увидим длительные и разнообразные, накапливающиеся и запаздывающие последствия. Впереди гораздо больше боли», — цитирует главного инвестиционного директора JPMorgan Asset Management Боба Мишеля Business Insider.

По его прогнозу, глобальная рецессия «неизбежна», поскольку банковский мир охвачен паникой, а ФРС, вероятно, в скором времени приостановит повышение процентных ставок из-за опасений, что экономика может оказаться слишком хрупкой — это грозит миру разгоном инфляции.

Гендиректор консалтинговой фирмы Opimas Октавио Маренци, анализируя последствия кейса Credit Suisse, также поставил под сомнение привычный статус Швейцарии как крупнейшего финансового центра:

»Репутация Швейцарии пошатнулась. Теперь страна будет рассматриваться как финансовая банановая республика.

Провал Credit Suisse будет иметь серьезные последствия для других швейцарских финансовых институтов.

Репутация страны с разумным финансовым управлением, надежным надзором со стороны регулирующих органов и несколько суровым, скучноватым отношением к инвестициям теперь стерта".

P.S. Подпишитесь на проект «КОГоть» — “КраткоОГлавном” в Телеграм, Дзен, VK и Youtube