🟣 Банк России предложил обязать ПАО иметь утвержденную дивидендную политику

🔸 В среду Банк России предложил обязать публичные акционерные общества (ПАО) утверждать дивидендную политику и обосновывать акционерам причины отклонения от нее, а также учитывать качество корпоративного управления в компании при предоставлении ей государственных мер поддержки.

🔸 Сейчас утвержденная советом директоров дивидендная политика должна быть у компаний, претендующих на нахождение в первом и втором котировальном списке «Мосбиржи», что устанавливается правилами листинга. Для остальных ее наличие необязательно, хотя и рекомендовано Кодексом корпоративного управления.

🔸 Данное предложение в первую очередь относится к внебиржевому рынку, о котором мы пишем. На данный момент. практически все компании (ПАО), которые торгуются на внебиржевом рынке, не имеют дивидендной политики, лишь закрепленную в Уставе организации формулу выплаты на привилегированные акции. Тем не менее, отсутствие Дивидендной политики не мешает им выплачивать крупные дивиденды акционерам. Однако, есть такие компании как Саратовнефтепродукт, Уфаоргсинтез и другие, которые имеют статус ПАО, имеют средства для выплаты дивидендов но не платят акционерам.

🔸 На наш взгляд, инициатива ЦБ РФ является крайне здравой и призвана поддержать права миноритариев. ПАО, которые ранее не выплачивали дивиденды будут вынуждены либо начать платить, либо подробно отчитываться перед акционерами, почему деньги есть, а выплаты отсутствуют, что является не самой приятной процедурой для эмитента.

🔸 Мы считаем, что инициатива ЦБ РФ найдет отклик в том или ином виде. По этой причине рекомендуем активно рассматривать компании (ПАО) на внебиржевом рынке, у которых есть деньги, но они не платят дивиденды (Примеры таких ПАО мы привели выше). Сейчас эти компании существенно недооценены по понятным причинам, однако, после принятия поправок в Закон, они будут стоить в разы дороже!

🔸 На всякий случай, рекомендуем вам рассмотреть компании с формой собственности ОАО. Потенциально эти компании тоже попадают под новый закон и их также могут обязать публиковать Дивидендную политику. В качестве примера мы уже разбирали ОАО Богдановичское «Огнеупоры». Причем, отметим, что компания подходит по всем критериям, деньги есть, но выплат нет.

Также подписывайтесь на наш Телеграмм-канал!