Короткая восьмая неделя 2023 года позади. Что нового? Инфографика

 Санкции

 Санкционная политика не сбавляет темп. Поняв, что хитрые русские как-то обходят санкции, представители США заявили, что планируют усилить экспортный контроль. И, разумеется (куда уж без этого?) ввести новый пакет санкций, с прицелом на российскую энергетику и финансы.

 Однако это далеко не всё, чем могут порадовать нас заокеанские партнёры. США запретили поставлять в Россию и Беларусь смартфоны дороже 300 долларов.

  Такие же ограничения, как предполагается, коснутся кондиционеров и холодильников (дороже $750), микроволновок, посудомоечных машин, принтеров (дороже $300) и другой техники. Всего под ограничения попали 276 позиций.

 Что тут сказать, не все переживут подобного садизма. Под вопросом остаются проблемы контроля подобных решений – но, видимо, это не смущает Америку.

 Однако есть и обратная сторона монеты. Замороженные капиталы иностранцев в России приносят доход, которым никто не может воспользоваться.

 Выплаты по акциям и облигациям, проценты на капитал – всё это недоступно для вывода, а меж тем капитал продолжает аккумулировать деньги. Как будут развязывать этот гордиев узел – неясно.

 Сельское хозяйство

 Агентство США по глобальным медиа обратило внимание на то, что большая часть производства удобрений (а также значительная часть сельскохозяйственного производства) находится в руках России, Белоруссии и Китая. Как говорится, не прошло и года.

В связи с этим обстоятельством традиционно выражена озабоченность, но вряд ли это как-то поможет нарастить производство фосфатов в других странах.

 Недвижимость и ипотека

 Пузырением недвижимости перед кризисом болели многие страны, и вот сейчас разворачивается процесс сдутия. Россия не стала исключением из этого процесса.

 Присутствующие сложности на кредитном рынке с момента начала СВО не снижаются, наоборот, только увеличиваются, причём флагманом снижения кредитования становится ипотека.

 В связи с этим Банк России ужесточает регулирование ипотеки – как водится, при сложностях официального рынка очень быстро разрастается рынок теневой.

 Всё это происходит на фоне роста стоимости строительства, вызванного ростом цен на ресурсы, нехваткой оборудования и персонала. В общем, пожелаем удачи нашим строителям.

 Нефть

 Экспорт российской нефти растёт, хотя анонсировалось снижение её добычи. В этом свете российские официальные лица начали говорить о том, что снижение анонсировалось только на один месяц – о чём мы говорили в прошлых разборах.

Основная причина подобных качелей – рост мирового спроса, который согласно Jodi, увеличился на 1,3 млн бар/сутки, что составило новый рекорд. Первопричина – разгон китайской экономики, что давно уже не новость.

 А BBG всё ещё пытается отследить российскую нефть в Китае. На этой неделе было сделано заявление о том, что потоки российской нефти в Китай достигли самого высокого уровня с момента начала конфликта.

 Ещё они отметили, что на фоне роста потоков нефти из России, потому из Анголы и Венесуэлы снизились. Вот и выявились главные пострадавшие от всего этого кризиса.

 Американский банк Goldman Sachs решил сравнить данные таможенных служб Индии и Китая и пришёл к неутешительному выводу: Россия продаёт нефть дороже, чем многие считают.

 Bloomberg пришёл к таким же выводам. Более того, даже привёл примерную среднюю стоимость по различным направлениям:

 Порты Балтийского моря — $59,86 за барр.

 Порты Чёрного моря — $63,34 за барр.

 Порты Тихохо океана — $82,24 за барр.

 Порты Северного Ледовитого океана — $79,31 за барр.

 Трубопровод «Дружба» — $62,98 за барр.

 Трубопровод в Китай — $80,91 за барр.

 Помимо этого, отмечено, что значительная часть нефти перевозится уже ставшим легендарным «теневым флотом» России, что никак не способствует точности учёта.

 Впрочем, кто верит Блумбергу? Джанет Йеллен, например, заявляет, что потолок цен на российскую нефть помог сократить нефтяные доходы РФ на 60%. Что тут сказать, главное, что она в это верит.

 Впрочем, не все столь доверчивы. Например, делегация республиканцев во главе с Макконнеллом встретится с президентом ОАЭ, а перед этим провёл встречу с министром энергетики Саудовской Аравии.

 Говорят, что всё это после отказа вышеназванных государств наращивать добычу, но это, разумеется, лишь слухи. Возможно, просто американцы решили посмотреть на исторические места и живописные пустыни.

 Газ

 Растёт экспорт российского газа. Заявка на транспортировку российского газа через Украину на понедельник выросла до максимального значения с начала 2023 года.

 И немного по странам

 Большое место в новостях прошедшей недели занял Китай. Он решил активизировать свою дипломатию, и даже предложил план урегулирования российско-украинских отношений.

 Кто-то усмотрел в нём пророссийскую нотку, кто-то уловил антироссийский аромат, но на наш скромный взгляд – план как план, типичный для Китая, обо всём, но по сути, ни о чём. Эдакий косплей кота Леопольда, с его вечным призывом к дружбе.

 При этом Россия и Китай возобновили соглашение о безвизовом туризме, что говорит о последовательной политике отказа от глобального карантина.

 Интерес вызывает и призыв властей Китая отказаться госкомпаниям от аудиторов «Большой четвёрки», опасаясь «рисков, связанных с данными». Видимо, есть что скрывать от британско-нидерландского конгломерата.

 Статистика из США – как всегда, интересная, согласно ей основные индексы производства – выросли, потребление – выросло, нормы сбережений – выросли и вообще всё выросло, (кроме заявок на покупку жилья – они упали до многолетнего минимума). Раз за разом их статистика выглядит всё любопытнее и любопытнее.

 Однако доллар несколько ослаб, что приводит к ослаблению мирового ценового давления. Ждём укрепления других валют к доллару.

 На фоне очередной волны распродаж, банк Японии снова внепланово покупает госдолг, пытаясь держать доходность десятилетних гособлигаций в районе 0,5%. Банк Японии верен себе и остаётся одним из основных поставщиков ликвидности. Какие при этом он несёт расходы – вдаваться не будем.

Ситуация в еврозоне посерьёзнее, базовая инфляция в январе достигла рекордного уровня, показали пересмотренные данные, что, вероятно, укрепит план ЕЦБ по повышению процентных ставок ещё на полпункта в следующем месяце.

  Январский показатель базовых цен пересмотрен в сторону повышения до 5,3% с 5,2%. Базовая инфляция в еврозоне достигла рекорда в 8,6%.

 Разумеется, флагман всего этого безобразия – Германия. Германия наконец опубликовала более детальные данные по инфляции, рост цен в январе составил 1% м/м и 8.7% г/г.

 При этом частное потребление упало на 1% к прошлому кварталу, капитальные инвестиции на 2,5%. Государственные расходы выросли на 0,6%. Экономисты прогнозируют, что ещё один подобный квартал и Германия скатится в рецессию.

 Но Германия выделила более 260 миллиардов евро (275 миллиардов долларов США) на решение непосредственных рисков энергетического кризиса, вызванного событиями на Украине, но окончательное решение будет намного дороже, если страна вообще сможет это сделать.

 По оценкам немецкого сетевого регулятора и аналитического центра Agora Energiewende к 2030 году необходимо будет установить около 250 гигаватт новой мощности, когда спрос на электроэнергию, как ожидается, будет примерно на треть выше, чем сейчас.

И прямо сейчас химический гигант BASF ведёт переговоры о сокращении 2 600 рабочих мест, около 2% от общего числа сотрудников, чтобы добиться экономии средств, поскольку крупнейшая в Европе химическая компания приспосабливается к будущему без дешёвого российского газа.

 А в России – неожиданно позитив. На фоне того, что мы пока не объявляем войны всему миру, экономика России в прошлом году сократилась на 2,1%, лучше прогнозов ЦБ (-2,5%) и Минэкономразвития (-2,9%).

 Прогнозы российского импорта на следующие три года значительно улучшены: события последнего квартала 2022 года убедили руководство Банка России в том, что он уже в этом году будет таким же, как в «досанкционном» 2021-м году.

 Тут ещё правительство РФ внесло в ГД проект о либерализации уголовной ответственности за ряд экономических преступлений. В общем – амнистия у нас, осталось дождаться холодного лета.

 На этом у нас всё. Будем на связи.

Мой телеграм-канал для инвесторов — ссылка