Доллар за 68? Тренд на ослабление рубля закрепляется

Зафиксированный нами в начале месяца тренд на ослабление рубля заметно ускорился — рубль пробил отметку 67 рублей за доллар. Напоминаем основные тому причины:

1. Окончание налогового периода. Предложение рубля значительно увеличивается при неизменном спросе;
2. Снижение (https://tass.ru/ekonomika/16505427) поступлений от нефтегазовой отрасли в бюджет РФ. В ноябре 2022 нефтегазовая отрасль принесла на 2,1% меньше доходов по сравнению с аналогичным периодом прошедшего года;
3. Введение потолка цен на российскую нефть в $60. Это приведет к снижению добычи нефти и еще большему снижению выручки экспортёров. Следовательно, будет меньше налогов.

Необходимо уменьшить дефицит бюджета, вызванный главными политическими событиями этого года, и самый главный способ этого добиться — ослабить курс рубля. Как мы писали ранее, произошло главное — ЦБ захотел ослабить курс. При снижении курса до ~75 за доллар получится ликвидировать дефицит бюджета практически полностью.

Однако пока не стоит рассчитывать на дальнейшее ускорение этого тренда — напрашивается отскок до 62-63 рублей за доллар. Рубль не будут ослаблять резко — растянут на долгие месяцы. Инфляция все еще остается решительным аргументом для поддержания сильного рубля со стороны Центрального Банка, однако бюджетный дефицит и спад инвестиционной активности привели к корректировке политики ЦБ. Так или иначе, курс ниже 60 рублей за доллар мы вряд ли увидим в обозримом будущем.

Прогнозирование курса рубля в текущих реалиях — высокорисковое предприятие, которое не может являться финансовой рекомендацией по причине невозможности прогнозирования огромного количества переменных, недоступных аналитику.




Следите за актуальной аналитикой в нашем Телеграме