ПВО

За 8 лет существования в России института представителей владельцев облигаций (ПВО) немало поломано копий на тему, что такое ПВО, как они работают и как должны работать.

По следам форума «Рынок облигаций. Остров выживших» наши коллеги из Boomin подготовили большой обзор о текущей обстановке на рынке ПВО в сегменте высокодоходных облигаций.

Не обошлось без комментариев от нашего эксперта — члена Совета АВО Ильи Винокурова, который дал оценку сегодняшней ситуации, а также высказал предложения по решению проблемы финансирования работы ПВО.

«Я бы делил всех ПВО на четыре группы. Первая — профессиональные специализированные ПВО. Вторая — «а еще мы можем быть ПВО» — многопрофильные консалтинговые или юридические компании, которые предоставляют дополнительную услугу. Третья — ПВО при организаторах в качестве опции при размещении облигаций, что позволяет зарабатывать какую-то копейку сверху. Четвертая — истории типа «а не сделать ли нам ПВО?», часто под какой-то конкретный проект, ну или просто «чтобы было, вдруг пригодится». Зачастую у таких ПВО или один-два выпуска, или вообще ни одного».

«Мы еще в самом начале пути. Слишком мало накопленного опыта. Я не знаю ни одного завершенного кейса работы ПВО по схеме «иск-банкротство-субсидиарка-уголовка», есть несколько историй: «Дядя Дёнер», «Каскад», ОР, «Оптима», но там ПВО находятся на разных стадиях прохождения этого квеста» — резюмировал Илья.

boomin.ru/publications/article/pvo-so-sitom-ili-na-site/