Это конец крипты? Крах FTX нанес катастрофический удар по репутации и стремлениям криптовалюты.

Всего две недели назад Сэм Бэнкман-Фрид был в стратосфере. 

ftx, его криптовалютная биржа, тогда третья по величине, оценивалась в 32 миллиарда долларов; его собственное состояние оценивалось в 16 миллиардов долларов. 

Для венчурных капиталистов Кремниевой долины он был финансовым гением, который мог удивить инвесторов и, возможно, ему суждено было стать первым в мире триллионером. 

В Вашингтоне он был приемлемым лицом криптовалюты, общался с законодателями и финансировал усилия, направленные на то, чтобы повлиять на ее регулирование.

Сегодня не осталось ничего, кроме 1 миллиона разъяренных кредиторов, десятков шатких криптофирм и множества нормативных и уголовных расследований. 

Быстрое крушение ftx нанесло катастрофический удар по отрасли с историей провалов и скандалов. 

Криптовалюта выглядит криминальной, расточительной и бесполезной.

Чем больше информации о кончине ftx, тем более шокирующей становится эта история. 

В собственных условиях обслуживания биржи говорилось, что она не будет ссужать активы клиентов своему торговому подразделению. 

Тем не менее, из 14 миллиардов долларов таких активов, как сообщается, он предоставил кредит на сумму 8 миллиардов долларов Alameda Research, торговой фирме, также принадлежащей Бэнкману-Фриду. 

В свою очередь, он принял в качестве залога собственные цифровые токены, созданные из воздуха. Фатальный крах на бирже обнажил зияющую дыру в ее балансе. 

В довершение всего, после того как ftx объявила о банкротстве в Америке, с ее счетов таинственным образом утекли сотни миллионов долларов.

Кровосмесительные кредиты, однодневные крахи — все это классические финансовые мании, от тюльпанной лихорадки в Голландии 17-го века до пузыря Южных морей в Британии 18-го века и банковских кризисов в Америке в начале 1900-х годов. 

На своем пике в прошлом году рыночная стоимость всех криптовалют подскочила до головокружительной высоты почти в 3 триллиона долларов по сравнению с почти 800 миллиардами долларов в начале 2021 года. 

Сегодня она снова составляет 835 миллиардов долларов.

Как и в конце любой мании, теперь вопрос заключается в том, может ли криптовалюта когда-либо быть полезной для чего-либо, кроме мошенничества и спекуляций. 

Была обещана технология, которая могла бы сделать финансовое посредничество быстрее, дешевле и эффективнее. 

Каждый новый разгорающийся скандал повышает вероятность того, что настоящие новаторы будут отпугнуты, а отрасль придет в упадок. 

Тем не менее, остается серьезный шанс, что через год-два появится какая-то устойчивая инновация. 

Среди обломков прошлой недели стоит вспомнить о скрытом потенциале технологии. Традиционный банкинг требует обширной инфраструктуры для поддержания доверия между незнакомцами. Это дорого и часто захватывается инсайдерами, которые берут долю. 

Публичные блокчейны, напротив, построены на сети компьютеров, что делает их транзакции прозрачными и теоретически заслуживающими доверия. 

На их основе могут быть созданы интероперабельные функции с открытым исходным кодом, в том числе самоисполняющиеся смарт-контракты, которые гарантированно будут работать так, как написано. 

Система токенов и правила, управляющие ими, в совокупности могут предложить умный способ стимулировать участников с открытым исходным кодом. 

И становятся возможными договоренности, которые было бы дорого или непрактично применять в реальном мире — например, позволяя художникам сохранять долю в прибыли от перепродажи своих цифровых работ.

Разочаровывает то, что через 14 лет после изобретения блокчейна Биткойн мало что из этого обещания было реализовано. 

Криптовалютное безумие привлекло таланты от ярких выпускников до профессионалов с Уолл-Стрит, а также капитал от венчурных фирм, государственных и пенсионных фондов. 

Огромное количество денег, времени, талантов и энергии было использовано для создания виртуальных казино. 

Существуют эффективные децентрализованные версии основных финансовых функций, таких как обмен валюты и кредитование. Но многие потребители, опасаясь потерять свои деньги, не доверяют им. Вместо этого они используются для спекуляций на нестабильных токенах. 

Отмывателей денег, уклоняющихся от санкций и мошенников предостаточно.

Увидев все это, скептик мог бы сказать, что сейчас самое время ликвидировать отрасль. 

Но капиталистическое общество должно позволять инвесторам рисковать, зная, что они понесут убытки, если их ставки не оправдаются. 

Несмотря на то, что криптовалюта упали, вторичные эффекты в более широкой финансовой системе были управляемыми. 

Среди сторонников ftx были Sequoia; Temasek, сингапурский фонд национального благосостояния; и Пенсионный план учителей Онтарио. 

Все потеряли деньги, но не катастрофически.

Более того, скептики должны признать, что никто не может предсказать, какие инновации принесут плоды, а какие нет. 

Люди должны иметь возможность тратить время и деньги на термоядерную энергетику, дирижабли, метавселенную и множество других технологий, которые могут никогда не принести пользы, а могут кардинально изменить мир. 

Криптовалюта ничем не отличается.

По мере развития виртуальной экономики могут еще появиться полезные децентрализованные приложения — кто знает? 

Базовая технология продолжает совершенствоваться. Обновление блокчейна Ethereum в сентябре радикально снизило энергопотребление, проложив путь к эффективной обработке больших объемов транзакций.

(Подробнее в обзоре: “Ethereum 2.0: зачем обновляют блокчейн эфира и поможет ли это криптоиндустрии.ETH быстрее BTC и Visa” https://youtu.be/mMjccVFQzgQ )

Вместо чрезмерного регулирования или искоренения криптовалюты регуляторы должны руководствоваться двумя принципами. 

Одна из них заключается в том, чтобы свести к минимуму кражи и мошенничество, как и в случае любой финансовой деятельности. 

Другой — защитить основную финансовую систему от дальнейших крипто-атак. 

Хотя блокчейны были специально разработаны, чтобы избежать регулирования, эти принципы оправдывают регулирование институтов, которые выступают в качестве привратников криптосферы. 

Требование к биржам обеспечивать клиентские депозиты ликвидными активами — очевидный шаг. 

Во-вторых, это правила раскрытия информации, которые показывают, был ли предоставлен, скажем, гигантский и сомнительно обеспеченный кредит собственному торговому подразделению биржи. 

Стейблкоины, которые должны хранить свою стоимость в реальной валюте, должны регулироваться так, как если бы они были платежными инструментами в банках.

Выживет ли криптовалюта или станет финансовой диковинкой, как луковица тюльпана, в конечном итоге не будет зависеть от регулирования. 

Чтобы криптовалюта снова поднялась, она должна найти правильное применение, которое оставит позади изворотливость.

P.S. Поддержать канал: https://boosty.to/kolesnikov

Telegram https://t.me/kudaidem2

VK https://vk.com/id170715284

Zen https://zen.yandex.ru/id/6228a9bdb2ff024222e4cab2

Youtube https://www.youtube.com/channel/UCrTyPO-n1ccPnf2mjMsUaJA

Подпишитесь — будем на связи и в курсе происходящего.