Как компании зарабатывают деньги. Московская биржа

Фото: Илья Питалев / РИА Новости
Сегодня читаю годовой отчёт Московской Биржи -- крупнейшего российского биржевого холдинга, который помогает нам влошиться в акции российских компаний. Если вы находитесь в России и покупаете себе акции какой-то российской публичной компании, то скорее всего делаете это именно на торговой площадке Мосбиржи. Для месье, знающих толк в извращениях, есть целый набор депозитарных расписок наших национальных достояний, торгующихся (или торговавшихся, лол) на Санкт-Петербургской бирже, а также во всяких Лондонах-Парижах.
Бизнес-модель биржи заключается в том что она организует рынок, где перемещает сало от продавца к покупателю, а оставшийся на пальчиках жирок биржа аккуратно счищает себе в карман. Это называется комиссионный доход — с каждой сделки на своих площадках биржа берёт комиссию, долю небольшую, но на бутерброд хватит. Кроме того, иногда продавцы оставляют на прилавках непроданное сало, и тогда биржа этим салом яростно обмазывается, пока никто не видит. Это процентный доход биржи — биржа вкладывает остатки клиентских средств на своих счетах и собственные средства, получая за это проценты. Ну и ещё есть разные информационные услуги и сервисы — по ним биржа получает, как она сама их называет, прочие операционные доходы, их доля на фоне первых двух совсем невелика.
Кому всё это надо? А вот кому. На конец 2021 года биржа предоставляла услуги для 74,5 тыс юридических лиц (44,8 тыс в 2020), 16,8 млн физических лиц (8,8 млн в 2020) и 1711 профессиональных участников торгов (1460 в 2020). Профессиональные участники торгов — это инвестиционные советники (настоящие, с записью в реестре ЦБ), а также брокеры, дилеры и управляющие.
Все эти ребята могут порезвиться на пяти рыночных секциях — фондовом рынке, срочном, валютном, денежном и товарном.

Фондовый рынок

Любимая забава физических лиц. Здесь проводятся размещения и торги акциями и депозитарными расписками российских и иностранных компаний, государственными, региональными и корпоративными облигациями, облигациями Банка России, суверенными и корпоративными еврооблигациями, инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ), акциями биржевых инвестиционных фондов (Exchange Traded Funds, ETF) и ипотечными сертификатами участия. Расчеты по акциям происходят по технологии T+2 (на второй день после заключения сделки).
Сегодня на Мосбирже имеют листинг акций 195 российских эмитентов. Также можно выбрать кому дать в долг из 61 выпуска облигаций федерального займа, 119 выпусков региональных и муниципальных облигаций, корпоративных и коммерческих облигаций 372 эмитентов.
В 2021 году на Биржу вышли эмитенты акций: Fix Price, Segezha, ЕМС, Ренессанс Страхование, Софтлайн, ЦИАН, Группа ГМС и Группа Позитив.
Самый обласканный вниманием биржевой индекс — индекс МосБиржи IMOEX, рассчитывающийся по взвешенной капитализации 40 наиболее ликвидных акций российских эмитентов.

Динамика индекса МосБиржи за всё время
Совокупный объем торгов на рынке акций в 2021 году вырос на 25,5 %, до 30,0 трлн рублей, достигнув рекордного значения за всю историю проведения биржевых торгов.
В частности, объем торгов акциями российских и «квазироссийских» компаний вырос на 22 %, до 28,5 трлн рублей. Объем торгов биржевыми фондами увеличился в 2 раза, до 611 млрд рублей, достигнув максимального показателя.
Увеличению объема торгов на рынке акций способствовали рекордный приток частных инвесторов, расширение времени торгов благодаря введению утренней торговой сессии и развитию вечерней сессии, а также существенное увеличение количества торгуемых инструментов, в том числе иностранных акций и биржевых фондов. По состоянию на ноябрь 2022 года утренняя сессия не проводится, а торги иностранными акциями приостановлены.
На рынке облигаций общий объем торгов за 2021 год снизился на 26,7 %, до 22,4 трлн рублей, в том числе объем торгов на вторичном рынке составил 10 трлн рублей. В 2021 году были размещены облигации на 11,9 трлн рублей, в том числе 176 эмитентов (включая 60 дебютантов) разместили 618 выпусков облигаций на общую сумму 3,3 трлн рублей.
За 2021 год индексы МосБиржи и РТС выросли на 15 %. К концу 2021 года Индекс МосБиржи показал значение 3 787 пунктов. Свой исторический максимум (4 287,52 пункта) индекс обновил в III квартале – 20 октября 2021 года.

Срочный рынок

Любимое рот этого казино спекулянтов. В настоящее время на срочном рынке обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются фондовые индексы, акции российских и иностранных эмитентов, ОФЗ, иностранная валюта, процентные ставки и товары (нефть, драгоценные и промышленные металлы, агропродукция).

Источник: Годовой отчёт ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» 2021
На конец 2021 года количество активных клиентов выросло на 31 % по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года и составило свыше 122 тыс. Количество счетов, зарегистрированных на срочном рынке, на конец года превысило 6,3 млн (+50 %, или +2,1 млн новых счетов). Что важно, примерно половина участников торгов (43 %) – это физические лица.

Валютный рынок

Если вы хотите расплатиться где-то экзотическими деньгами, то вам сюда. Валютный рынок биржи является центром ликвидности по операциям с российским рублем и важнейшим элементом национальной финансовой системы. Банк России использует биржевой валютный рынок для реализации денежно-кредитной политики и определяет официальный курс доллара США по отношению к рублю, исходя из результатов биржевых торгов.
Для клиентов предоставляются торги в 29 валютных парах, но по состоянию на ноябрь 2022 торги в 6 валютных парах приостановлены. Крупнейшими по объёму являются пары доллар США-рубль, евро-рубль и евро-доллар США.

Источник: Годовой отчёт ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» 2021
В 2021 году доля биржевого валютного рынка в общем объеме операций российских банков по всем валютным парам в среднем составила 43 %, по паре «доллар США – российский рубль» – 52 %, а в сегменте «евро – российский рубль» – 65 %.

Денежный рынок

Создаём ликвидность. Ключевым сегментом денежного рынка являются операции репо. Операция репо (англ. «repurchase agreement», «repo») представляет собой сделку, состоящую из двух частей: продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене.
Операции репо как инструмент денежно-кредитной политики активно используется Центральным Банком, который может проводить их для предоставления ликвидности или для абсорбирования избыточной ликвидности в экономике. В рамках реализации денежно-кредитной политики операции репо Банка России проводятся в целях предоставления рублевой ликвидности. Они представляют собой покупку Банком России у кредитной организации ценных бумаг за рубли с последующей их продажей в определенную дату. Так ЦБ может тонко подстроить денежную массу в обращении, если её значение ЦБ не устраивает.
Другим видом сделок на денежном рынке является репо с центральным контрагентом (ЦК). В роли ЦК выступает Национальный Клиринговый Центр — дочерний к Мосбирже. Инструмент предназначен для создания ликвидности на рынках и может использоваться клиентами как источник «коротких денег».

Источник: Годовой отчёт ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» 2021

Товарные рынки

Если у вас есть золото или зерно. Биржа развивает торговлю товарами на базе двух основных товарных рынков – рынка драгоценных металлов и рынка продукции сельского хозяйства. Рынок драгоценных металлов организован на платформе валютного рынка Биржи, рынок продукции сельского хозяйства – на базе Национальной товарной биржи (НТБ), входящей в Группу. Из сельхозпродукции поторговать предлагается зерном и сахаром.

Источник: Годовой отчёт ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» 2021
В августе 2021 года стартовали торги пшеницей на рынке товарных аукционов. Товарные аукционы представляют собой упрощенный механизм вывода на торги новых товаров с прямым допуском к участию в торгах заказчиков и участников аукционов. Товарные аукционы привлекли большой интерес участников рынка: за шесть месяцев 2021 года к торгам подключилось более 150 компаний, в том числе крупные российские экспортеры и агрохолдинги, такие как «ОЗК Трейдинг», «Деметра Трейдинг», «Русагро», «Благо» и др. Самым востребованным базисом среди участников стал базис CPT Новороссийск (с доставкой в порт Новороссийск) как один из крупнейших в стране зерновых кластеров. По итогам пяти месяцев 2021 года объем торгов агропродукцией на рынке товарных аукционов составил 11,4 млрд рублей, или 656,7 тыс. т.

Финансовые показатели

Вся эта деятельность привела к следующим финансовым результатам 2021 года

Источник: Годовой отчёт ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» 2021
Согласно Дивидендной политике минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет 60 % от чистой прибыли Группы «Московская Биржа» за отчетный год. Однако по решению годового собрания акционеров, Московская биржа отказалась выплачивать дивиденды за 2021 год. Данное решение в организации объяснили приоритетностью соблюдения требований к капиталу над распределением дивидендов.

Все данные взяты из Годового отчёта 2021 ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС», если не указано иное.