Контанго/бэквордационный арбитраж. Вводим понятие теоретический Фьючерс

Всем  привет!

Хотел бы обратить внимание на графическое представление данных для анализа прибыльности контангово/бэквордационных стратегий в долларе.

Как правило, текущая разница между базовым активом и фьючесом представляется в пунктах, реже в % годовых (в основном информационно)
Для краткосрочной и внутридневной торговли такой информации более чем достаточно, но вот в высших таймфермах возникают погрешности связаные с внутренней стоимостью займа/размещения того или иного актива




При этом, если «теоретическая цена» доллара на дату экспиры — «Идеальное состояние фьюча» рассматривалась раньше как (Ставка ЦРБ — ставка ФРС), ну или более приземленно (Ставка размещение рублей — ставка размещения/привлечения валюты), то сейчас все стало гораздо сложнее (вариабельнее).

Кто-то ориентируется на СВОПы, у кого-то платное хранение долларов  и дорогой заемный рубль (БС в этом случае растет до х2/х3 к ключевой) у кого-то наоборот дешевый рубль (на уровне банковского депозита), но дорогой заемный доллар и, как следствие (БС 2-3% годовых всего, а бывает и отрицательная)

Еще не забывает про комиссионные и транзакционные расходы (((

Получается что позиционная (неспекулятивная) арбитражная стратегия рентабельна лишь на достаточно узком диапазоне

Попробуем его нарисовать

Логика какая есть модуль(Теор фьюча-SiZ2)>X, где Х определяем динамически под свою стратегию и матожидание — то в зависимости от знака входим в ту или иную позицию если меньше — «сидим в засаде» (в позиции), при смене знака (переходе через 0, но может быть и сдвиг в ту или иную сторону в зависимости от внутренней БС трейдера) закрываем позу, но не переворачиваемся сразу.