Условия по замещающим облигациям могут отличаться от замещаемых евробондов

Инвесторы должны обращать внимание на параметры и структуру предлагаемой им замещающей облигации, так как условия по ним могут различаться, отметила директора департамента листинга Московской биржи Екатерина Нагаева.

Аналогичными должны быть параметры выпуска по сроку погашения, размеру дохода, купонному расписанию и номинальной стоимости, однако остальные характеристики — поручительство, ковенанты, досрочное погашение — могут отличаться в зависимости от обстоятельств — их сохранение или корректировка остается на усмотрение эмитента и инвесторов, пояснила она журналистам.

Как Frank Media заявили в Банке России, правило «аналогичности» при выпуска локальных облигаций для замещения евробондов должно применяться и для «вечных» облигаций или субордов. «Вечные» замещающие облигации могут выпустить только те компании, которые удовлетворяют требованиям российского законодательства к эмитентам бессрочных облигаций», — отметили в пресс-службе регулятора.

После начала военной спецоперации России на территории Украины российские эмитенты еврооблигаций столкнулись со сложностями в обслуживании долга. Российские юридические лица не могли исполнять свои обязательства, потому что учетная инфраструктура Euroclear и Clearstream не предоставляла ни информацию об инвесторах, ни возможность проведения платежей, в том числе, для российских инвесторов.

Замещающие облигации – это локальные облигации, которые почти полностью повторяют ранее выпущенные евробонды и помогают эмитенту заплатить нужную сумму в рублях по курсу ЦБ держателям еврооблигации компаний, чьи права учитываются в российских депозитариях. Согласно новому законодательству, до конца года компании могут выпускать замещающие бонды по упрощенной схеме.

Первой компанией в России, которая зарегистрировала первый выпуск облигаций, замещающих еврооблигации, стала «ПИК-Корпорация» — эмитент рублевых облигаций Группы ПИК. Выпуск имеет все параметры, как у еврооблигаций, кроме объема выпуска — $395 млн у замещающих против $525 млн у евробондов, который соответствует объему прав держателей евробондов ПИКа, учитываемых в российских депозитариях (это 75%, а не 100%).

В конце апреля Совкомбанксообщил, что также предложит владельцам его еврооблигаций обменять их на локальные бонды.

Екатерина Нагаева надеется, что первые выпуски замещающих облигаций появятся уже в конце сентября, «так как до конца года осталось немного времени».

ПОДРОБНЕЕ: frankrg.com/85161