Блог им. AntonStupin
#BONDS#US10Y
Какие есть факторы ЗА продолжение роста доходности казначейских облигаций США?🔝
Рост доходности будет соответствовать количеству продаж госдолга США. А продажи в ближайшем будущем будут стимулировать несколько факторов:
▪️Нехватка ликвидности. При недостаточности денег (доллара) в системе, начнётся продажа трежерис, т.к это самый ликвидный актив;
▪️ФРС будет расчищать баланс и продавать трежеря. О своих планах ФРС заявили на последних заседаниях;
▪️Своими действиями по отношению к РФ ФРС создала прецедент, который показывает, что все держатели госдолга США находятся под угрозой заморозки их активов. И мы уже наблюдаем, как держатели госдолга начали потихоньку продавать. К примеру, Китай (2-е место по объему трежерис США на балансе) видны серьезные продажи облигаций США.
▪️ Доходность трежерис не соответствует уровню инфляции. При сохранении высокого уровня инфляции и ужесточении денежно-кредитной политики (другого сейчас мы не наблюдаем), распродажи трежерей также продолжатся.
Безусловно, есть факторы, которые влияют на спрос, и могут возникнуть новые, которые спровоцируют покупку американских гособлигаций. Но факторы, озвученные выше, как минимум, сохранят высокий уровень доходности.
Технически, на графике доходности 10-летних трежерис формируется разворотный паттерн (ГИП). Уровень +-3% доходности — крайне важная точка, от которой может начаться локальная коррекция.