АО "Донской ломбард" - 2021 - III кв - Рейтинг

Ежедневный финансовый анализ предприятий за 2021 год на fapvdo.ru с оценкой риска дефолта в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Для начинающих инвесторов следует напомнить, что финансовые компании — это компании повышенного инвестиционного риска. Компанию АО «Донской ломбард» следует расценивать именно как финансовую организацию с вытекающими отсюда последствиями. Высокое финансовое состояние подобных компаний, не гарантирует минимизацию инвестиционного риска. 

Тем не менее, инвестор должен понимать, что деньги компании, в том числе и заёмные, конвертируются в ювелирные изделия из драгоценных металлов и драгоценных камней. Следовательно инвестиционный риск ломбарда, в отличие от «чистой» финансовой конторы будет всё же ниже. Кроме того, вероятность своевременного погашения обязательств ломбардов выше, так как деньги находятся в высоколиквидных активах — ювелирном золоте, например.

Общие сведения

ИНН: 6163047214

Полное наименование юридического лица: Акционерное общество «Донской ломбард»

ОКВЭД: 64.92.6 — Деятельность по предоставлению ломбардами краткосрочных займов под залог движимого имущества

Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению

Официальный сайт компании

Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).

 

❗ Политика предоставления информации

Финансовое состояние АО «Донской ломбард»

Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.

Снижение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составило — 2%, снижение уровня финансовой устойчивости — 2%. Сбалансированность финансовых показателей осталась на прежнем уровне.

Финансовое состояние — 62 балла, минимально-допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.

Финансовая устойчивость — 72 балла. Средний риск банкротства. Рост кредиторской задолженности.

Платёжеспособность

Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0

Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 3.01. Снижение платёжеспособности за отчётный период — 7%.

Финансовые результаты

Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.

За отчётный период, доход предприятия составил 438 млн рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 500-550 млн рублей

Заёмный капитал к концу периода вырос на 16% и составил 827 млн рублей.

Чистая прибыль

Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.

Снижение чистой прибыли за отчётный период составило — 45%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 50-55 млн рублей

Эффективность

Общая эффективность предприятия — средняя. Снижение общей эффективности предприятия в отчётном периоде составило — 25%.

Общая оценка эффективности предприятия — 17 баллов. Предприятие средней эффективности.

Инвестиционный риск

Уровень инвестиционного риска — средний. Доля облигаций АО «Донской ломбард», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать3.35%

Облигации АО «Донской ломбард»

На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:

наименование — доходность эф./купон., %

1. Донской ломбард-001Р — 26.39/13

Общий облигационный долг: 150 млн рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 26.39/13

❗ 47% всех дефолтов приходится на облигации выпущенные финансовыми и инвестиционными компаниями.
Подробнее...(факт 4)

Денежные потоки АО «Донской ломбард»

Показатели денежных потоков за отчётный период:

• Операционный — положительный — 68.6 млн рублей
• Инвестиционный — положительный — 0.07 млн рублей
• Финансовый — отрицательный — 43 млн рублей
• Совокупный: — положительный — 25.6 млн рублей

Кредитоспособность АО «Донской ломбард»

Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.

• 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
• ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
• 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг АО «Донской ломбард»

Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.

Рейтинг ЛИСП

На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, АО «Донской ломбард» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlBBB по национальной шкале.

Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.

Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: BBB-{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds:8
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: нет
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:1

 

Экспертное заключение

❗ АО «Донской ломбард» — частично неликвидное, закредитованное, среднеэффективное, развивающееся предприятие.

Заёмный капитал превышает собственный в 5.75 раза. Основная доля заёмного капитала — долгосрочные заёмные средства. 1/9 часть долгов приходится на текущие обязательства. У компании практически нет запасов и небольшая доля дебиторской задолженности относительно всего капитала. Тем не менее, у компании достаточно высоколиквидных активов, чтобы обслуживать как срочные так краткосрочные обязательства.

Ликвидность по срочным и прочим обязательствам — достаточная. На момент составления баланса, компания способна закрыть, с помощью наиболее ликвидных активов, абсолютно все свои обязательства. Если представить самый худший сценарий по возврату долгов, то у компании всё ещё останется в активах 70 млн рублей и 60 млн рублей в дебиторской задолженности. То есть у компании есть запас по наиболее ликвидным активам. Это делает компанию более надёжной в глазах инвесторов, но не очень рентабельной с точки зрения ведения бизнеса. Другими словами. деньги у компании есть, но они в оборотных средствах, а оборачиваемость оборотных средств увеличилась в отчётном периоде с полутора до двух лет.

Операционный денежный поток компании положительный, за счёт чистой прибыли, частично погашенной дебиторской задолженности и накопления кредиторской задолженности. Компания вполне могла обойтись собственными средствами и частично погасить краткосрочные долги, но взятые в отчётном периоде 93 млн долгосрочных заёмных средств пошли на увеличение оборотных активов. Стоит отметить, что из бизнеса было выведено 30 млн рублей и, как выяснилось, не на оплату долгов. Денежные потоки компании имеют перекос в сторону излишка заёмных средств, что делает компанию менее эффективной.

Высокая 17%-ая эффективность показана за счёт очень высокой коммерческой маржи — 66%. То есть деньги делаются практически из воздуха. Справедливая эффективность на уровне 9-11%.

Инвестиционная вероятность банкротства: 5.3%

Статистическая вероятность банкротства: 3.5%

Целесообразность инвестирования: +8

Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;
надёжностью финансового состояния.

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации АО «Донской ломбард» выше риска потери инвестиций.

Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Баланс АО «Донской ломбард»

Финансовые коэффициенты АО «Донской ломбард»

 

Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0

Предыдущий финансовый анализ АО «Донской ломбард»

Другие эмитенты ВДО

• ООО «А Девелопмент» — 2020 — П
• ООО «Ритейл Бел Финанс» — 2021 — III кв — П
• АО «Бизнес-Недвижимость» — 2021 — III кв — П