Take-Two Interactive размещает облигации на $2,7 млрд

Take-Two Interactive Software (TTWO) объявила о размещении старших нот (senior notes) на общую сумму $2,7 млрд. В том числе ноты с погашением в 2024 г. объёмом выпуска $1 млрд и купоном 3,3% годовых, ноты на $600 млн с погашением в 2025 г. и купоном 3,55%. Также выпущены ноты со сроком погашения 2027 г., объёмом $600 млн и купоном 3,7% и ноты на $500 млн с погашением в 2032 г. и купоном 4%.

Средства нужны компании для финансирования сделки по поглощению Zynga, в том числе для расчетов по конвертируемым нотам Zynga. Возможные остатки будут использованы на общие корпоративные цели. В случае, если поглощение не произойдёт до 9 января 2023 г., Take-Two должна будет досрочно погасить ноты. Закрытие сделки по выпуску нот ожидается до 14 апреля. J.P. Morgan, Wells Fargo, BNP Paribas и Bank of America выступают консультантами по сделке.

В январе Take-Two договорилась о покупке Zynga по оценке $11 млрд, из которых около $4 млрд должно быть выплачено денежными средствами, остальное — акциями Take-Two. По состоянию на конец декабря у Take-Two было примерно $2,5 млрд в денежных средствах и эквивалентах. Балансовая стоимость конвертируемых нот Zynga $1,4 млрд на конец 4 квартала, но номинальная стоимость обязательств $1,56 млрд. Но при этом у Zynga $1,2 млрд в денежных средствах и эквивалентах и к/с фин. вложениях. Очевидно, по условиям выпуска держатели облигаций могут требовать выкупа при поглощении Zynga. Долг Take-Two после выпуска нот останется умеренным, «чистый долг / EBITDA» в пределах 3х. Оценить ситуацию можно будет по итогам 2 квартала 2022.

Акции Take-Two Interactive Software (TTWO) входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции Take-Two снизились на 10,8%, при этом наш портфель вырос на 12,6%.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

Блог на Яндекс Дзен.

См. также: инвестиционная идея Take-Two Interactive.

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.