слияния и поглощения


Распадская, выкуп акций: легкие деньги?

Доброго вечера! Во время инвестирования на рынке случаются разнообразные события, сильно влияющие на цену акций. Сегодня хотел бы рассказать об одном из таких – выкупе акций Распадской, на чем последние сильно выросли. В чем смысл, как реагировать на такое событие и можно ли на этом заработать? – ответы на эти вопросы попробую сегодня дать.

Итак, 13 ноября Распадская объявила о приобретении компании Южкузбассуголь – 100% дочернее предприятие Evraz. Сразу же были разглашены условия сделки, среди которых самое интересное — обратный выкуп акций по 164 р. за штуку у акционеров, несогласных с со сделкой.

Цена выкупа равна рыночной стоимости одной обыкновенной акции Распадской, определенной в отчете независимого оценщика — компании KPMG.

Перед выходом новости, акции стоили около 130 р. за штуку, т.е. на 21% ниже, чем объявленная цена выкупа. Естественно, такая новость подтолкнула акции вверх, т.к. купив акции утром 13 ноября можно было получить почти безрисковую прибыль в размере разницы цены выкупа и покупки акции.

Что интересно, акции Распадской уже с 9 ноября начали сильно расти, что объясняется покупкой акций инсайдерами (смотрите картинку на 4 картинке карусели). Проще говоря, кто-то (как сложно догадаться, кто :) ) уже заранее знал о выходе новости и покупал акции. С 9 по 13 ноября акции уже выросли на 15%. Прозрачное и честное инвестирования в России (класс).

Чтобы сделка по покупке Южкузбассуголь была одобрена нужно большинство в ¾ голосов миноритарных (Evraz не принимает участие) акционеров Распадской. Т.е. все, кто проголосует «За» останутся при своих акциях и получат более крупный бизнес (т.к. поглощается большая компания). У всех, кто проголосует «Против» или вообще не проголосует, акции будут выкуплены по 164 р. Но нужно условие, чтобы сделка была одобрена большинством в ¾ голосов «За».

Вы можете задать два вопроса:

1. А можно ли купить сейчас по текущей цене, дождаться выкупа по 164 р. и получить прибыль?
2. Почему акции сразу не стоят 164 р., это же легкие деньги, если выкупают по 164 р.?



( Читать дальше )

Миф о Распадской

Подписался на сервис Пульс у Тинькова, чтобы читать, что пишут обыватели. Всё это напоминает аллегорию «Миф о пещере». Люди смотрят на какие-то тени — графики, дают им имена, обсуждают, ищут закономерности. При этом сами вещи и процессы от них скрыты. Забавно наблюдать, когда ты знаешь и понимаешь, что происходит, потому что много лет уже следишь за компанией, за цифрами, за менеджментом и их планами, за тем, где они врут или молчат, а где выполняют обещания, а у обывателя просто скачет график туда-сюда. И они мечутся, не понимают, что происходит. Выкрикивают какие-то смешные прогнозы.

Я не люблю футбол и детстве не играл. Но когда играл, то тупо бегал за мячиком. Только я догоню его, пас передавался другому, и я бежал в другую сторону. Изредка мне везло и мячик просто пролетал мимо, тогда у меня был шанс по нему удачно ударить хотя бы. Похоже, да?

Сейчас на наших глазах на базе Распадской собираются строить мирового лидера. Кэш, который раньше никто не учитывал из-за неопределённости его судьбы, превращается в актив, приносящий доход, который либо подлежит распределению, либо реинвестируется и повлияет на фин показатели. Это не может не сказаться на стоимости. Причем каждый сценарий можно численно оценить. Процесс более-менее детерминированный и какой-то из вариантов должен реализоваться. Неопределенность в том, какой именно. Может и тот, где всё отменится.

А люди по-прежнему гадают на тенях с такой уверенностью, будто это строго детерминированный процесс. При этом самих расчетов у них даже нет.


Pfizer: важное корп. событие

Ранее я писал о том, что «купить и забыть» на 10 лет много разных акций можно, но к чему приведёт «незаглядывание» в портфель — неизвестно. Фондовый рынок — это живая материя: она бурлит, здесь постоянно что-то происходит: слияния, поглощения, разделения, банкротства...

И вот, первое крупное корпоративное событие происходит с компанией из моего пенсионного портфеля.

Что происходит?
У Pfizer есть подразделение Upjohn, производящее дженерики (дешёвые копии оригинальных препаратов). А есть компания Mylan NV, тоже торгующаяся на бирже, и она тоже производит дженерики. Еще в прошлом году было решено, что Pfizer выделит Upjohn и объединит с Mylan, создав компанию Viatris, которая станет крупнейшим производителем дженериков (сейчас крупнейшая — Teva). Срок подошёл, 12-16 ноября это состоится.

Что получат акционеры Pfizer?
После спин-оффа у каждого акционера Pfizer должны появиться на балансе акции Viatris в соотношении 1:0,1247, при этом акции PFE останутся в прежнем количестве. Нетрудно догадаться, что акции PFE упадут на размер 0,1247 доли 1 акции Viatris. Вы можете умножить своё кол-во акций Pfizer на 0,1247 и увидеть количество полагающихся вам акций. Иностранные брокеры часто поддерживают дробные акции. На СПб Бирже дробные акции невозможны, и как правило, наши депозитарии делают округление в меньшую сторону. Т.е., если у вас 8 акций PFE, то это 0,9976 акций Viatris, а значит вам могут не начислить ничего. Если у вас 9 акций PFE, то это 1,1223 акций Viatris, и вам наверняка начислят 1 полную акцию.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • PFIZER

Deutsche Bank, призраки национализации или ...

Это когда жениха-немца Deutsche Bank пытались женить на невесте-немке Commerzbank, но, невеста взяла и отказалась?!

Нормальная такая пропаганда… Это чтобы народ не особо нервничал?

А в итоге что? Акции двух крупнейших банков Германии упали на 7,21% и 5,24%… Принято решение закрыть 20% отделений в Германии...

А далее? Пытается всё более отчётливее нарисоваться очередная тень Lehman Brothers?


Компании, стоимость акций, вброс, планы по слиянию, спекуляция и пшик...

Наблюдаешь так за стоимостью акций компаний и видишь просто некую схожесть у некоторого крупняка и околокрупняка. Понятно, что 2020 год для большинства компаний и корпораций тяжёлый и местами даже очень, в том числе и для крупняка из числа международных компаний и корпораций.
Но, некоторые оказываются хитрее и проворнее остальных, на какое-то время...

Так, к примеру, есть две корпорации, которые по итогам 1 квартала 2020 года потеряли в стоимости 24 и 13 процентов соответственно. И тут вдруг, в оконцовке второго квартала 2020 года, топ-менеджмент этих двух корпорации заявляет, что есть очень серьёзные планы по слиянию этих двух корпораций и уже не один месяц ведутся переговоры на высшем уровне. И о чудо, акции этих двух корпораций уже в июле, на фоне появившихся новостей о слиянии вырастают на 7 и 4 процента соответственно, а в августе еще растут на 6 и 2 процента у каждой из корпораций И тут, вдруг, топ-менеджмент этих двух корпораций, к концу августа избавляется от своих акций. А в сентябре, уже появляется информация, что слияния скорее всего не будет, ибо подобная сделка с большой долей вероятности попадает под антитрестовское законодательство. Разумеется, акции этих двух корпораций демонстрируют в сентябре уже процесс скатывания с горки…

( Читать дальше )

Тиньков может купить "Смартлаб"?

В последнее время то там, то здесь попадаются комментарии на тему продажи «Смартлаба» О. Тинькову.

А с чего вдруг пошла эта тема? Он интересовался что ли?


На счетах компании Apple достаточно средств для покупки Газпрома

Рынок США поглотила волна слияний и поглощений. За октябрь на рынке США было заключено сделок почти на полтриллиона долларов.

Согласно данным агентства Bloomberg общий объем контрактов, заключенных во второй месяц осени, составил 498 млрд. долларов, тем самым был переписан месячный исторический максимум, который был установлен аж в апреле 2007 года.
На счетах компании Apple достаточно средств для покупки Газпрома
В текущем году было объявлено 32 сделки, объем которых превышает 10 млрд. долларов. За год их общая сумма достигла 818 млрд. долларов. По количеству таких соглашений этот год пока отстает от 2015 г. и 2007, когда было подписано 52 и 50 контрактов соответственно.

Резюме

На счетах американских компаний аккумулированы огромные денежные средства, которым не находится достойного применения. В этой ситуации корпорации пытаются расширить свой бизнес путем скупки активов.

К примеру, на банковских счетах Apple, Google и General Electric размещено 67, 78, и 92 млрд. долларов соответственно.  Таким образом, эти компании спокойно могут купить Газпром, Роснефть и Сбербанк вместе взятыми.
На счетах компании Apple достаточно средств для покупки Газпрома



( Читать дальше )

Кто кого покупает // M&A ОДНА картинка

Китай покупает Европу. Япония вроде развивается в Юго-Восточной Азии.

Кто кого покупает // M&A ОДНА картинка

Магия сделок M&A и социальная сеть YELP

Лучшие возможности заработка на рынке предоставляют сделки M&A. В этом я убедился сразу, как только пришел на американский рынок. За VRX, MYL, ALTR которые на сделках слияния и поглощения давали возможность заработать, пришло время YELP.

После обвала всех соцсетей, кроме Facebook (уверен, что ей это еще предстоит), YELP спустя неделю нанимает аналитиков и адвокатов, чтобы подготовить себя к продаже. Кто покупатель еще не известно, может его еще не существует, а они просто заранее решили сделать оценку своей компании.

На этой новости акция стреляет вверх на 6 пунктов, немного опускается и потом продолжает безоткатное движение на 6 пунктов.
Магия сделок M&A и социальная сеть YELP

График до новости
Магия сделок M&A и социальная сеть YELP 



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW