Блог им. karat39

Комиссия МБ на исполнение по новым тарифам

Привет смартлабовцы коллеги.

Прошла кварталка, сегодня заключительные экспиры. Ну как вам? Есть какие нибудь итоги? Я бы хотел отметить несколько нюансов:

1) Срочка биржи вместе со своим комитетом, как мне кажется, совершенно по свински отнеслась к участникам, причем к тем, которые годами несут ей денежку. Напомнило ситуацию с фьючем вида SnP, когда посреди дороги были изменены правила и досрочно исполнены фьючи. Так же и сейчас, вдруг неожиданно за 10 дней до кварталки были поменяны тарифы на исполнение. Я вполне допускаю, что если впрямую предъявить это бирже, то как всегда в ее стиле, менеджмент отвертится, что где то там, на каком то пресс релизе фиг знает какой давности была маленькая заметка про изменение тарифов. Но по факту мы получили, что многие держатели поз были неприятно удивлены. А именно, ситуация:

Представим, что некий трейдер, собирает серьезные конструкции на разное кол-во ног >= 2. Либо просто предоставляет ликвидность и котирует стаканы для ЛЧИ'истов. Различного рода комисс закладывается в модель и с его расчетом выставляются заявки и набираются позы. Предположим, что этот трейдер сидит с фьючами и опционами 12.21 аж с июля и добирает ноги еще 3 месяца. И тут бац, за 10 дней до экспиры ему заявляют, что в его модель залезут еще дополнительно воооот такой ручищей и изымут часть прибыли. Допуская, что многие позы берутся/даются с минимальной наценкой и учитывая насколько изменился комис, приходим к выводу, что все, что наработывалось за 3 месяца вам предложили обнулить или даже местами завести в минус. Утак вот.

2) Сам комисс. Пока ситуация такая. Еще не совсем детально изучил все, но судя по тому, как все прошло, за страйки, которые поглубже в деньгах, снимут космос сколько денег. Косты в этой части увеличились в 2-3 раза, тут даже вопрос не сколько раздвинуть спред в заявках, сколько отключить все страты, которые связанны с какими то дальними краями.

Какие ваши выводы, если уже подсчитали что к чему?

P.S. Отдельный привет ежегодному новогоднему трейдеру, заходящий на миллиард. Похоже комисс теперь для вас будет космический.
Удачи.

★1
35 комментариев
Падать будем жёстко...
avatar
Firetrade, FORTS «падает» практически безоткатно c 2016 года. С небольшой передышкой в 2020
avatar
все эти телодвижения больше смахивают на агонию, чем на выверенные шаги.
avatar
дайте источник пожалуйста. у них там непросто найти
мне, конечно, экпирация не актуальна, но интерес есть
avatar
avatar
Любое поднятие комиссий — это изымание денег из карманов участников. Я, естественно, не доволен, но мое разочарование чуть меньше, т.к. не гоняюсь за копейками в ловле паритета и т.п.
avatar
bstone, я сейчас без подколов и упреков. Просто вспомнил. Когда подняли шибко комисс в 2016-2017, вышел на СЛ один алго и предложил сделать «день тишины», то есть отключить всем свои алго. Никто не поддержал, я усмехнулся, мол за такими копейками не гоняемся. И вправду, на тот момент, имея 10% оборота срочки, этот комисс вообще никак не влиял. А потом эта волна как ком покатилась и дошла года через два. Когда датаспейс похудел чуть ли не в 2 раза.
avatar
Андрей К, ну как бы день тишины это каждая торговая суббота
avatar
Андрей К, ну мы не знаем, отчего он похудел, но комиссия за сделку гораздо более критична для многих. Так что может быть и это.
avatar
Не понял какие комиссии? На ММВБ она нулевая всегда при переводе опциона во фьюч или когда он просто сгорает…
Я так понимаю из-за комсы при покупке и продаже — вот там она конская по мне )
avatar
Свой Мужик, комиссия за выход на исполнение опцов и фьючей. Грубо говоря, если на экспирации на руках остались фьючи или опцы, теперь комисс подняли шибко.
avatar
Андрей К, вчера с 0 комсой все опционы закрылись, скрина уже конечно не сделаю…
avatar
Victor Gromov, мне кажется, тот момент, когда можно было заходить уже пройден давно. Нынче это космически дорого, а результата можно не получить. Это как в 2016 наша известная алго контора пришла в Германию, получила по зубам и быстренько ушла. У нас так же в арбитраже некая монополия, которую нужно суметь пробить.
Хотя возможно я ошибаюсь, я не того поля ягода, чтобы об этом рассуждать.
avatar
Victor Gromov, может потому все так уёбищно, что менеджмент умеет только в поднимание комиссий
например зачем прогибаться под ммвб, если можно вести арбитраж на других площадках
avatar
Комиссии барьер для умников которые хотят заработать на хитрых стратегиях. По норме пришел, заплатил за геймплей, ушел. Если угадал, то можно поиграть еще. Никто не давал гарантий что геймер будет в+.
avatar
VOID, обычно когда комиссия критична, речь идет не о стратегия угадайках. Либо угадайках на незначительный риск.
avatar
Victor Gromov, наверное угадайка ) говорю аккуратно, потому что, кто его торгует, всегда обижаются. Он там тоже разный бывает.
avatar
Victor Gromov, ну знаете. Когда команда вкладывает средства, гору времени и сил, а в их адрес говорят, что они занимаются угадайкой, это может обидеть и я их понимаю.
avatar
Victor Gromov, где не знаю. Я ни у кого шарп не спрашиваю )
avatar

Было бы интересно, если бы акционеры МБ массово бы поставили вопрос о квалификации и конфликте интересов членов комитета срочного рынка. После роста доллара в 2014 оборот по всем рынкам МБ вырос на сейчас в 2-3 раза, но оборот на опционах снизился. Логика неквалифицированных участников или просто вредителей — раз оборот снизился, поднимем сборы ) Раньше на каждое увеличение сборов на опционах хотя бы было подобие  аргументации — для развития рынка, сейчас просто поднимают сборы мимоходом, с минимальным освещением. При этом поднимают сборы легко, но вопрос про рибейты за предоставление ликвидности для всех, а не только для брокеров — табу и очень сложен для внедрения )
МБ начинает явно что-то делать только в условиях конкуренции, поэтому пожелаем МБ в наступающем году сильного конкурента на срочке в виде СПб биржи с интересными тарифами и рибейтами.
И очень любопытно, что будет, когда кто-то первый из двух бирж осознает, что брокеры — лишнее звено, отбирающее львиную часть прибыли.

avatar
ignat, вроде как крупные акционеры и есть комитетчики ) но я пару лет не следил, может что то поменялось
avatar
ignat, 
И очень любопытно, что будет, когда кто-то первый из двух бирж осознает, что брокеры — лишнее звено, отбирающее львиную часть прибыли.
во вторую биржу броки уже серьезно щупальцы запустили, так что наверное такое уже не прокатит
avatar
ignat, 
брокеры — лишнее звено, отбирающее львиную часть прибыли.
Да никакое они не слабое звено. Это нормальная бизнес-схема: биржа платит брокерам за то, что они решают вопросы конечников, только и всего. Пока «геморой» от этих вопросов перевешивает оплату, все будет как сейчас. Как только что-то изменится, брокеры пойдут «на завод».
Дмитрий Овчинников, это официальная версия и хрень полная )
Броки сейчас там везде заседают и, выступая прокладкой между биржей и трейдерами, имеют возможность откусить немало денег себе, в том числе навести мутоту с клиентскими деньгами. Если бы броков не было и биржа сама решала бы вопросы с физиками, то увеличение сборов многократно было бы выше, чем расходы на расширение юр отдела.
avatar
ignat,
Я достаточно долгое время проработал в крупном дистрибуторе. И все это время слышал стенания с обеих сторон бизнеса о том, что дистрибутор не нужен. Как показала практика-очень даже нужен и деньги свои отрабатывает полностью. Тоже самое и с брокерами. Уверен, что без них будет только хуже. 
Дмитрий Овчинников, то есть вообще никогда в истории не было дистрибуторов, которые подставили клиентов или поставщиков? Всегда они только на пользу?
Лет 10-20 назад промежуточные звенья были важны, сейчас они отмирают. А брокерам позволено очень многое, на примере энергокапитала, кюбиэф и других, кто уже ушли с деньгами клиентов и еще уйдут. Лично для меня и для очень многих главный риск на бирже — риск банкротства брокера.
В любом случае, наш рынок идет по пути, проторенному на западе. Главные конкурентные риски для бирж — не другие биржи, а дарк пулы от брокеров, которые активно плодятся в США и наверняка начнут появляться у нас. Биржам проще загнобить брокеров заранее, пока они не стали угрозой бизнесу бирж.
avatar
ignat, обороты вроде как выросли, раза в 2...
как и активных физиков стало больше (100к против 50-60к раньше)

но это не обязательно заслуги биржи, сколько общий тренд
avatar
Михаил Ершов, упали.
www.moex.com/ru/ir/interactive-analysis.aspx
avatar

теги блога Андрей К

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн