Блог им. mushrooms_invest

Спасут ли облигации РФ от инфляции?

Спасут ли облигации РФ от инфляции?

Доходность российских государственных облигаций поднялась до 8,4–8,5% для 2-летних выпусков, после того как ЦБ повысил учетную ставку до 7,5%, что на 3% ниже, чем в начале года. Давайте разбираться, стоит ли покупать облигации или это убыточный инструмент.

Инфляция в России достигла пиковых значений с 2016 года

За период между октябрем 2020 и 2021 года цены выросли на 8,1%. Главная причина высокой инфляции – подорожание пищевых продуктов, которые в октябре выросли в цене на 2,2% и на 11% с начала года. Продовольствие дорожает из-за высоких цен на энергоресурсы, дефицита товаров и комплектующих, а также повышения цен на пищевые продукты на мировых рынках. Такими темпами в ноябре инфляция может подняться до 8,5%.

Банк России намерен поднять учетную ставку выше 7,5%

С начала года ставка выросла с 4,5 до 7,5%, и, похоже, это не предел. Стоимость облигаций снижается параллельно. За последние три недели индекс ОФЗ RGBI упал на 4%, а доходности взлетели до 8,3–8,9% в зависимости от срока обращения бумаги.

Какие бумаги купить?

Ставки по длинным выпускам ОФЗ на 7–7,5% превышают доходности американских 10-летних облигаций. Однако инфляция не угасает, вероятно, что ЦБ поднимет ставку еще раз. К этому особо чувствительны длинные выпуски – не лучший выбор для инвестора.

Взамен можно формировать позицию в 2–3-летних облигациях с доходностью в 8,4–8,5%. Кроме того, присмотритесь к корпоративным эмитентам с кредитным рейтингом ruA+: по бумагам «Сегежа», «Уралкалий», «СофтЛайн» доходность составляет 9–10%. Однако если инфляция поднимется до 9–10%, то какой-то период вы не будете зарабатывать, рост цен съест весь доход.

Вывод

Доходность облигаций – невысокая, что компенсируется надежностью инструмента. Поэтому для заработка в периоды высокой инфляции они не подходят. Однако для балансирования портфеля можно присмотреться к 2–3-летним ОФЗ и бумагам надежных корпоративных заемщиков.

Если для Вас важно раньше других получать новости фондового рынка, подписывайтесь на наш телеграмм

★2
17 комментариев
спасут если брать когда доходность подымется до 10-11. в след году инфляция пойдет на убыль
Добрый человек, когда двухзначная доходность будет, можно будет втарить дальних офз и наблюдать веселье)
Йонатан Берсон, вот говорят в штатах етф сильно вырос относительно активной торговли и это уже влияет на рынок.  Что будет если все кинуться покупать длинные офз. Так не бывает но все таки. И понятно, что цена их повысится. Эх слаб я в макро и микро экономике…
avatar
Добрый человек, Инфляция пойдет на убыль, не мечтайте, инфляция будет нарастать. 
avatar
Alexander, ничего не растёт вечно. Даже инфляция.)
Всё циклично…
avatar
Какая у Вас сумма и структура портфеля?
avatar
За «рашку» в бан.
avatar
Sergio78, удачи
avatar
ОФЗ-ИН ОФЗ-ПК спасут от инфляции?
avatar
Mantis, не очень. Инфляция разная бывает. Борщевой набор, автомобили, квартиры в Москве и квартиры в регионах растут в цене по разному.
avatar
Mantis, смотря какой % и какая у Вас личная инфляция.
avatar
Начал покупать 1-3 летние выпуски 1-2 месяца назад. Фактически по всем покупкам убытки.

А первая сделка. Покупка 26227 по 101,8 выйдет тупо в ноль через полгода в лучшем случае.
Сейчас 97,5%!!!
Глянул ближнии облиги, и отнес деньги в банк на пол года, удевительно но там ставка выше и налог только после милиона! 
А скоро опять ставку повысят тогда обратно в облиги дальние залезу!
avatar
Антон Б.,  Какай % банке?
avatar

долговой рынок схлопнется и не успеете опомниться, я держу руку на кнопке sell, чтобы при шухере выйти и затариться акциями
ИМХО, ВДО может спасти от инфляции, но при условии, что подержал пару купонов и скинул либо в плюс, либо в ноль
avatar
Аха-ха. Если долговой схлопнется, то акции в 2-3 раза больше укатают. Акции на шухере всегда гораздо сильней и дольше валятся.
avatar
Alex666, Так на это и расчёт, пусть валяться
avatar

теги блога Ivanpv_Ivan_Ivan

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн