ЕЦБ готовится к сокращению стимулов

В то время как Пауэлл только намекает на сокращение покупок облигаций, ЕЦБ уже на следующей неделе обсудит объемы стимулов на четвертый квартал. Восстановление экономики идет неплохими темпами, при этом инфляция подскочила до 3%.

Источник изображения: bloomberg.com

Как и в США, ряд экономистов считают рост цен временным явлением, а другие – призывают к скорейшему сокращению монетарных стимулов. Так, член правления ЕЦБ Йенс Вайдман полагает, что преобладает риск роста инфляции, так как издержки производителей выросли, а домохозяйства продолжают удерживать большую сумму накоплений на счетах. Если к этим факторам прибавится рост заработной платы, то ускорения инфляции будет трудно избежать.

Динамика изменения заработной платы, % (г/г)

На следующей неделе представители ЕЦБ решат, в каком объеме им купить облигации в четвертом квартале в рамках чрезвычайной программы на €1,85 трлн. Вероятно, темпы покупок снизят, что благотворно скажется на курсе евро.

Источник изображения: bloomberg.com

Рост пары EURUSD также поддержит негативная статистика из США: в середине августа число сотрудников на неполной ставке сократилось на 4%, а аналогичных вакансий – на 2,5%, по сравнению с июлем. Основной удар на себя приняли: сфера развлечений, где сокращение произошло на 35%, и гостиничного бизнеса – на 20%.

Источник изображения: fxclub.org

Сокращения на рынке труда происходят из-за распространения дельта-штамма. Если первого июля было 14 тыс. новых случаев заболевания, то в конце августа – уже 150 тыс. В это же время число новых заражений в Европе на порядок меньше и колеблется в районе 15 тыс.

Аналитическая группа Forex Club – партнер Альфа-Форекс в России