Доходность факторного инвестирования в 2008-2020 г. Победители и проигравшие.

17 марта 2021, 18:48
|
Александр Здрогов

Наверно все уже знакомы с факторным инвестированием (Факторы: стоимость, размер, импульс, рентабельность и низкая волатильность). В таблице ниже представлена доходность факторов в США и Великобритании в 2008-2020 г.

Доходность факторного инвестирования в 2008-2020 г. Победители и проигравшие.

Какие выводы можно сделать:

1. В половине случаев факторная премия была отрицательная. Так что в лучшем случае это долгосрочная стратегия.
2. Доходность факторов со временем сильно изменяется.
3. Ранжирование факторов в разных странах в основном похоже но может и резко расходится.
4. Хорошая доходность фактора в прошлом не гарантирует ее в будущем.
5. На указанном периоде стоимостной фактор был худшим.

3.2К

4 комментария

не понимаю почему моментум на сша отрицательный, тем более на растущем таком рынке?

Виталий

17 марта 2021, 20:30
Ответить

Виталий, влияние кризисного 2009 года

Александр Здрогов

17 марта 2021, 20:42
Ответить

Виталий,
Если интересуетесь факторным анализом, то вот собраны данные по различным портфелям (в том числе и с фактором Моментума) по США — за многие годы
mba.tuck.dartmouth.edu/pages/faculty/ken.french/data_library.html

Кактус