Блог им. FXtradersinfo

КАК ВЫБОРЫ В США МОГУТ ПОВЛИЯТЬ НА ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ?

До выборов президента США остается меньше месяца, предвыборная гонка набирает обороты, также как и вторая волна коронавируса. Пандемия не отступает и по-прежнему может быть угрозой для финансовых рынков. Согласитесь, в такой нестабильной среде торговать и/или инвестировать — задача не из лёгких. Никто не знает, что произойдёт с рынком в ближайший месяц-два, это покажет лишь время. В свою очередь я могу лишь спрогнозировать определённые сценарии развития ситуации по принципу «Если..., то...», и не более того.

Как выборы в США могут повлиять на финансовые рынки?

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора — Шевченко Никиты — и может не совпадать с официальной позицией редакции FXtraders.


Давай попытаемся смоделировать варианты развития событий, а также немного затронем статистические данные и исследования.

Очень важно проводить оценку не только по тому, кто именно станет следующим президентом США — Байден или Трамп на второй срок, но и какая партия займёт большинство в Конгрессе, кто именно сядет в Сенате, а кто — в Палате Представителей. Напомню, что Федеральное правительство США основывается на принципах разделения государственной власти на 3 ветви: законодательную, исполнительную и судебную.

Высший орган законодательной власти в США — это Конгресс, который состоит из 2х палат: Сенат (верхняя палата) и Палата Представителей (нижняя палата). Главой исполнительной власти в США является президент, который также является и главнокомандующим армией США.

Высшей судебной инстанцией США является Верховный Суд. Учитывая, что члены суда выбираются пожизненно (за исключением крайне редких случаев импичмента) и практически не могут быть подвержены политическому давлению со стороны президента и Конгресса, я не буду оценивать его возможное влияние, дабы упростить задачу оценки. Итак, смоделируем следующие сценарии развития ситуации:

ТРАМП ПЕРЕИЗБИРАЕТСЯ НА ВТОРОЙ СРОК, РЕСПУБЛИКАНЦЫ СОХРАНЯЮТ КОНТРОЛЬ НАД СЕНАТОМ, А ДЕМОКРАТЫ НАД ПАЛАТОЙ ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ. ВСЕ ОСТАЮТСЯ НА СВОИХ МЕСТАХ.

Вероятность второго срока Трампа очень высока благодаря поддержки бизнес отрасли. Действующий президент США смягчил регулирование бизнеса и добился снижения налогов на прибыль корпораций, а это благоприятная среда для ведения и развития бизнеса, даже в периоды рецессии. Не стоит забывать, что частный бизнес в США — это один из основных элементов драйва экономики страны. Второй фактор в пользу Трампа — во время пандемии госдепартамент активно финансово поддерживал как бизнес сектор, так и обычных безработных. Стимулирующие меры также положительно сказались и на фондовом рынке, несмотря на множество экономических проблем, резко подскочившим уровнем безработицы и падением промышленных показателей.

Какие отрасли хорошо себя ведут при президентстве Трампа? В основном это ИТ-сектор (за счёт NASDAQ рынок и был «вытянут за уши»), сектор обороны и финансовый сектор. Недостатком Трампа является его непредсказуемое поведение, и поднадоевшая «торговая война» с Китаем, которая приносит множество неприятностей многим компаниям как в Китае, так и в США и другим предприятиям по всему миру. Если Трампа переизберут, скорее всего, рынок и дальше будет расти в такой динамике как и сейчас, но рассчитывать на рост более чем в 5% годовых не стоит.

БАЙДЕН ПОБЕЖДАЕТ, НО РЕСПУБЛИКАНЦЫ СОХРАНЯЮТ КОНТРОЛЬ НАД СЕНАТОМ В КОНГРЕССЕ.

Такой сценарий больше на руку Республиканцам, которые смогут отвергнуть множество инициатив нового президента и частично сохранить политику Трампа. О быстром внедрении новых программ и реформ можно будет забыть, но в плане торговых отношений с Китаем ситуация может улучшиться.

Кстати, статистически, именно при разделённой власти (президент — демократ, сенат — республиканцы или наоборот), фондовые рынки исторически показывали наибольший средний рост за год, 13-17%, при этом порядка 75% времени рынок находился в росте. Многие аналитики связывают это с политикой сдержек и противовесов, которая не даёт той или иной партии «перегибать палку». При таком сценарии ожидаю рост рынка, но с учётом текущих рецессионых процессов, средний годовой рост вряд ли превысит 6-8%.

БАЙДЕН ПОБЕЖДАЕТ И ДЕМОКРАТЫ БЕРУТ ПОД КОНТРОЛЬ СЕНАТ И УДЕРЖИВАЮТ ПАЛАТУ ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ.

Тот случай, когда демократы получают полную глубину власти для внедрения своих программ и реформ. Скорее всего стимулирующие меры будут приостановлены или будут крайне незначительными и направлены в самые необходимые отрасли экономики. Всё это, гипотетически, опустит фондовый рынок к более реальным экономическим показателям и мы увидим коррекционное снижение на 3-5%. Но вряд ли оно будет длительным, так как демократы не заинтересованы подрывать доверие со стороны инвесторов. Хотя некоторые представители демократов и вовсе мечтают распустить Wall Street. Байден, наверняка, поднимет налоги, это есть в его предвыборной программе.

Также демократы больше внимания уделяют инфраструктуре, в частности, это секторы промышленности, транспортный сектор и ставка на возобновляемую («зелёную») энергетику. С огромной долей вероятности Байден ослабит давление на Китай, а это должно положительно отразиться на динамике акций китайских компаний.

ВЫБОРЫ ОТЛОЖАТ, ПЕРЕНЕСУТ ИЛИ РАЗРЫВ МЕЖДУ КАНДИДАТАМИ ОКАЖЕТСЯ КРАЙНЕ НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫМ.

Несложно догадаться, что это самый негативный сценарий для фондового рынка, так как любая из этих ситуаций приведёт к неопределённости, а американцы очень этого не любят. Это не мои слова. Больше всего такая ситуация не подходит инвесторам, которые могут частично закрыть свои портфели и перевести средства в кэш, что приведёт к массовым распродажам на рынке. Аналитики Goldman Suchs склоняются именно к такому варианту развития событий, так как пандемия не даст проголосовать многим американцам, а это, в свою очередь, может привести к низкой явке и/или незначительному отрыву между кандидатами, и возможном пересмотре результатов голосования на определённых избирательных участках, вплоть до рассмотрения результатов в Верховном Суде.

Последний раз такая ситуация была в 2000 году, когда во Флориде разрыв между кандидатами был столь мал, что штат инициировал пересчёт голосов. Да, пандемии тогда не было, то несмотря на это, дело дошло до Верховного Суда, который вынес вердикт лишь через пять недель после завершения голосования. Такая ситуация привела к тому, что индекс S&P500 просел на 10%, тогда как NASDAQ — на все 20%. В 2020 году ситуация в некоторых штатах действительно может повториться, так как на текущий момент, согласно статистическим опросам, нет сильного перевеса любого из кандидатов, а с учётом пандемии, кандидаты буду бороться за каждый голос в свой адрес.

В итоге, аналитики Goldman рекомендую хеджировать рыночные риски вплоть до декабря, чтобы сократить любые убытки, вызванные возможным исходом выборов. В завершение приведу результаты индекса S&P500 за время президентских сроков от лучшего к худшему, начиная с 1980 года. Кстати, глядя на результаты, «раздутый» рынок Трампа не такой уж и «раздутый» на самом деле.

Как выборы в США могут повлиять на финансовые рынки?

Всем профитов!

Ссылка на источник, где Вы найдете множество полезной информации:   https://bit.ly/3441MZm


теги блога FXtraders.info

....все тэги



2010-2020
UPDONW