Блог им. ejik

Только по рынку. Ожидайте падения. Полный расклад.

Финансовые рынки оторваны от реальности, и имеющиеся разрывы не имеют прецедентов в истории, что приведет к весьма болезненным последствиям, когда наступит похмелье. Причина проста — «бесплатных ланчей не бывает»

Масштабность макро-событий, которые уже развернулись в этом году.
1. США и Иран оказались на грани войны в январе с все еще нерешенными проблемами.
2. Вирусная пандемия, которая сейчас имеет невероятно высокую вероятность развития 2-й волны.
3. Самый крутой экономический спад в истории США.
4. Первые месячные цены на сырую нефть в апреле стали отрицательными.
5. 47 млн. безработных американцев пользуются временным пособием федерального пособия по безработице в соответствии с Законом о заботах, программа которого истекает в конце июля.
6. Уровень сбережений вырос до 33% в апреле, что является самым высоким месячным уровнем за всю историю.
7. Непогашенный государственный долг в этом году увеличился на 2,5 трлн долларов, а дефицит удвоился с 5 до 10%, в то время как выпуск корпоративных долгов растет. Только казначейский долг поглотил все деньги, печатаемые ФРС.
8. Времена для американо-китайской торговой сделки давно прошли. После вспышки вируса отношения снова ухудшились.
9. Беспорядки и протесты вспыхивают по всей стране в США с расовой дискриминацией и неравенством богатства в основе.
10. Последние вливания ликвидности ФРС разделили богатых и бедных на самые высокие уровни со времен Великой Депрессии
11. Конфликты между Пекином и Гонконгом, и даже Тайванем, снова накаляются с неравенством богатства в Китае и Гонконге, даже большим, чем в США.
12. Как и Китай, Гонконг страдает от собственного кредитного пузыря. Низкий уровень жизни основной части молодого населения Гонконга подпитывает его готовность протестовать против недавнего вмешательства Коммунистической партии Китая.

Только по рынку. Ожидайте падения. Полный расклад.
Приведенный выше график является прекрасной иллюстрацией того, насколько безумно не связаны цены акций с их фундаментальными основами.
Американский фондовый рынок абсурдно переоценен. Разрыв между текущими ценами и дисконтированной приведенной стоимостью вероятных будущих денежных потоков является самым высоким за всю историю. Спекуляция свирепствует на рынок пришли толпы молодых  дейтрейдеров.
Которые еще даже не осознают что такое падение на самом деле. Выкупают любые провалы.
Только по рынку. Ожидайте падения. Полный расклад.
Отношению к EBITDA для индекса S&P 500 никогда не была выше.
После мартовских минимумов инвесторы стали в подавляющем большинстве бычьими. Они верят, что ликвидность ЦБ чудесным образом создаст экономический рост. Продолжающиеся государственные фискальные и монетарные стимулы не предотвращают экономических спадов.
Только по рынку. Ожидайте падения. Полный расклад.
На графике выше показано как расходятся балансовые активы ФРС и еженедельный экономический индекс (WEI).
Печатание денег не помогает экономике. Индекс WEI измеряет активность путем объединения ряда других базовых индексов, таких как розничные продажи в том же магазине, потребительские настроения, первоначальные заявки на пособие по безработице, временная и контрактная занятость, производство стали, продажи топлива и даже потребление электроэнергии. Ясно показано, что этот индекс не испытывал никакого улучшения после мартовских минимумов, что является резким сравнением с недавним вертикальным ростом активов ФРС.
Только по рынку. Ожидайте падения. Полный расклад.
Значительный отток ликвидности из-за исторического долгового дисбаланса.
Еженедельное денежно-кредитное стимулирование ФРС не только резко сократилось, но и стало незначительным по сравнению с ростом государственного долга. Государственный долг не просто вытесняет всю новую ликвидность. Самый большой ежемесячный чистый выпуск казначейских облигаций в истории — $760 млрд только в мае. Это число превысило количественное смягчение ФРС более чем на $ 300 млрд! Это самое большое чистое снижение активов ФРС по сравнению с государственным долгом с тех пор, как кризис РЕПО начался еще в сентябре 2019 года.
Только по рынку. Ожидайте падения. Полный расклад.
Акции с малой капитализацией.
Эти акции никогда еще не были так обременены долгами по отношению к EBITDA. Акции Russell 2000 теперь торгуются на историческом уровне 15x EV по сравнению с оценкой EBITDA 2020 года! 
Это необоснованный уровень оптимизма!
Только по рынку. Ожидайте падения. Полный расклад.
Мелкие добытчики драгоценных металлов начали опережать крупных. Соотношение младших и старших именно там, где оно было перед золотым ралли 2016 года. После 6 месяцев: GDX в режиме реального времени выросла на 87%, в режиме реального времени составил 137%!
Только по рынку. Ожидайте падения. Полный расклад.
Гонконг теряет статус бывшей британской колонии как международного банковского убежища и поставил под угрозу ее особый торговый статус как с США, так и с Великобританией. Мировой капитал бежит из страны. Офисная недвижимость Гонконга падает на 24%, худший спад со времен мирового финансового кризиса. 

Что по итогу имеем.
Пузыри активов всегда лопаются. Цены на американские акции намного опережают будущие фундаментальные показатели и готовы разочаровать. Рынки акций и кредитов не застрахованы от спада делового цикла. Они должны в конечном счете догнать ужасные основы современной глобальной экономики, которая находится в состоянии серьезной рецессии. Накачка цен на акции, совершенно неоправданная одновременным ухудшением фундаментальных показателей и основанная исключительно на вере в государственное стимулирование. Макро-основы для нового бычьего рынка драгоценных металлов никогда не были лучше чем сейчас.









★9
ЖДЁМ
avatar

2153sved

2153sved, когда?
Виктор Петров, всегда!
Виктор Петров, сипа дёрнет ещё разок, на этом и шорт
avatar

2153sved

все эти графики — правда… НО! Цена растет, потому, что — денег слишком много.

ты прям как Вася — он тоже устоявшиеся истины считает аргументом для будующего движения цены
avatar

К.О'Тяра

Именно на этом и растем. И дальше будем расти. Когда все будет хорошо и экономика пойдет в рост, там и отселят все
Ожидайте падения.

Обязательно будет. Но потом
avatar

sergeygaz

насколько безумно не связаны цены акций с их фундаментальными основами.
Вот этим ситуация и отличается от предыдущих кризисов. И это может продолжаться очень долго. Хрен угадаешь, что раньше наступит, фундамент укрепится, или цены снизятся.
А что б.., если нет? )
Солома уже сгнила в ожидании…
да фиг знает… может быть 1-2 банка скупят весь шлак в своей стране и их зарЭжут и обвинят в кризисе+обанкротят… потом рост сдержанный и долгий с поднятием %ставок в мире)
avatar

АЛ ФИ

Я бы еще добавил к списку напряжение отношений между Индией и Китаем, и сбор антикитайского G7, от которого отвернулась Германия (и возможно Франция), и кажется выборы в США автор не упомянул, что тоже очень мощный фактор неопределенности, еще добавил бы к списку, что деньги печатают (и не слишком то эффективно тратят) не только США, но и ЕС, и Китай (и многие другие страны мира), добавил бы к списку возможные дефолты во многих странах, которые могут начать цепную реакцию, уже начавшуюся волну банкротств автор кажется тоже не упомянул. 
avatar

Evvibris

avatar

fot1985

Рынки не падают, когда все херово. Только после наступления эйфории.
avatar

37old

Кречетов тоже «топит» за обвал :
avatar

rosov

rosov, кто такой?
Тарасов Виктор, Кречетов раньше писал на смартлабе.
avatar

rosov

rosov, да он стебет тебя)))

avatar

Байкал

Байкал, не очень смешно, ведь многие действительно не  знают Кречетова, вот если бы он спросил, кто такой Баффет ?))
avatar

rosov

rosov, да знают его все здесь кого ты))) Тем более Витя Тарасов)))
Только зачем ты его сюда притащил вообще не пойму.
avatar

Байкал

Байкал, совершенно случайно, мониторил ютуб на трейдерскую тему, и как раз его прогноз за обвал на рынках   на глаза попался.
avatar

rosov

rosov, а понял тогда)
avatar

Байкал

СнП перехаит и…
Он не может не перехаить — у них же всё за*бись! )
avatar

VladMih

все плохое позади
avatar

Гриша

Гриша, это не страшно — главное не становиться раком )
avatar

VladMih

Пацану за день до падения мне маякните ладно
avatar

Slay

Великая русская игра- забава под названием " ватаны хоронят омеригу"?  
avatar

YuryDok

Да все уже прикинули примерное падение, прибыли дивов и т.д.
Но скупка бумаг, кучи новичков и 0 ставка побеждает весь негатив в реальной экономике. 
можно так грубо считать, что индекс упал на 10%, это примерно половина от квартала в 25%, который можно выкинуть из всех компаний по прибыли снижением дивов, посчитав, что не будет половины квартала.
Остальное поддержит ставка, ожидания будущего и влитые деньги
avatar

Smh

Smh, а я вот сомневаюсь, что новички быкуют. Чтобы сейчас быковать, надо быть либо полным дебилом, либо очень-очень грамотным. Новичок «по-книжному» такой рынок на хаях покупать не будет. ИМХО.
Да и деньжат у новичков маловато, чтобы пузыри надувать.
avatar

VladMih

VladMih, а что делают сейчас новички, валящие валом в робингуд или на наш рынок?
avatar

Smh

Smh, вам видней.
avatar

VladMih

VladMih, ну вы же сомневаетесь, значит у вас своя версия должна быть, раз моя сомнительна
avatar

Smh

Smh, вы мою версию прочесть забыли? ))
Тогда понятно почему по её сути в вашем ответе ноль.
avatar

VladMih

VladMih, версию, что делают новички в упор не вижу
avatar

Smh

Экономика болтов ни кого не интересует. У всех — экономика понтов.
Теслу вона как лихо разбирают — как тюльпаны....
Золото, кстати, уже давно биржевой товар — его защита весьма сомнительна…
avatar

Mezantrop

Ставка около 0% акции можно в кредит покупать
avatar

Михаил


теги блога Байкал

....все тэги



2010-2020
UPDONW