Блог им. renat_vv

Unlimited QE и разъяснение, что это такое

Unlimited QE и разъяснение, что это такое

Итак, ФРС: unlimited QE. Беспрецедентный ход. Будут покупать «as much as necessary»: US Treasuries, ипотечные облигации, корпоративный долг, бумаги, обеспеченные студенческими кредитами, авто-займами и т.п. На первичном и вторичном рынке. Результат: облигации – ралли. Золото – ралли. Рынок акций: непонятка. Теперь ФРС стала похожа на Банк Японии. После таких базук дальнейшее направление рынка акций становится неочевидно.

▫️справка для тех, кто не в теме, простыми словами:

QE (quantitative easing – «количественное смягчение») = грубо говоря, насыщение экономики деньгами. Печатает их ФРС – центральный банк США. Вливание денег происходит через покупку на рынке центральным банком ценных бумаг: в основном, облигаций, выпускаемых правительством, но также и других бумаг, которые в кризисные периоды падают.

В кризис все боятся, что им не отдадут долги. Растёт риск дефолтов. Бумаги займа падают в цене. Их держат пенсионные фонды и другие. Появляется системный риск. Вот эти проблемные бумаги и скупает массово ФРС. QE означает рост предложения денег. За этим, по идее, должна следовать переоценка активов. Ну допустим, стало в системе денег в два раза больше – цены на активы тоже должны вырасти в два раза. Это грубо. НЕ ВСЕГДА, однако, QE приводит к инфляции в реальной экономике, потому что все напечатанные деньги устремляются в финансовые инструменты: акции, облигации и т.п. Валюта той страны, которая запускает QE, как правило падает относительно других валют. Но сейчас QE запустили все главные ЦБ мира.

Первое приближение для оценки предложения денег в экономике и объёма QE– это баланс ФРС.

QE, как правило, вносит успокоение на финансовый рынок. Однако, это очень порочная практика, как игла для экономики. США вряд ли уже слезут с этой иглы. Когда ФРС делает QE, процентные ставки очень сильно падают. У экономических агентов появляется искушение брать огромные займы. Правительство может вечно выпускать облигации – ведь ФРС всё купит! Когда в экономике много займа, другими словами, когда она залевереджирована, любой шок может стать отправной точкой системного кризиса.

Печатая деньги, ФРС борется с кризисом, т.е. с бизнес-циклом, но этим самым сама только впоследствии раскачивает цикл. Причина того, что сейчас вынуждена делать ФРС, лежит в ней самой – её ультра-мягкая политика после финансового кризиса 2008 года.

Чем QE отличается от обычного монетарного управления? Тем, что ЦБ покупает бумаги по всему спектру срока погашения (и до 1 года, и 10-летние и 30-летние), а также много других облигаций (не только государственных, но и корпоративных и ипотечных).

Насчет предыдущего QE5 (на 700 млрд.) – ФРС за неделю скупил на 350 млрд.! То есть наполовину исчерпал эту программу.

Почему у США есть такая привилегия – бесконечно печатать денег и им за это ничего? Потому что доллар – это резервная валюта. Но, это уже другой разговор…

________________________
telegram: renat_vv

  • Ключевые слова:
  • ФРС
★15
14 комментариев
Почему у США есть такая привилегия – бесконечно печатать денег и им за это ничего?

Потому что за их «стабильность» «расплачивается» остальной мир.
avatar
Может ли рублевый ммвб не сильно съехать вниз т.к. рубль будет в опе? Вроде с одной стороны должен не сильно корректироваться, но с другой -нефть и т д должны индекс тащить вниз?
  может заменить  «залевереджирована» словом закредитована?
avatar
Но сейчас QE запустили все главные ЦБ мира.

РФ не запустил. И собственно вопрос, а почему нет?
avatar
долг сша уходит в бесконечность? не это ли конец великой империи?
avatar
autotrade.ru, вот ждёмс, но всё никак пока
avatar
Нужно понят одну вещь, мы вступили в эпоху посткапитализма. Это означает, что сколько бы основные центробанки мира не печатали денег, инфляция невозможно по следующим причинам:
1. Мировое перепроизводство всего.
2. Гиперцентрализация корпораций распределения денег и их дальнейшая абсорбация име же. 
3. Мировое потребление падает, так как человек из-за автоматизации и опять же перепроизводства, не способен создавать продукт, его создает машина и владелец машины, а это 0,0001% населения земли.
4. Полная неспособность 99,9% населения планеты обменять свой «продукт» труд на деньги, скрытая безработица.
5. Люди уже находятся в иерархии потребления с четко заданным ограничением, которое они не способны преодолеть, из-за ограниченности образования, социальных лифтов, кастовое и сословное общество. 
6. Право извлекать прибыль и получать дивиденды даны очень узкому кругу лиц.
7. Любая сумма, хоть 100 сикстиллионов, будет абсорбирована центрами принятия решений и распределений благ, а это опять 0.00001% населения.

Вывод, печатать деньги можно бесконечно, так как в пищевой цепи, больше нет «кожаного ублюдка». Основной массе 99,99%, достаточно 500$ в месяц за галаз, все остальные возможности по переработке денег в инфляцию, ограничены.
avatar
ахахахаха значит бакс это резанная бумага
avatar
Вопрос к автору топика: а законопроект в Конгрессе о выделении средств правительством — это не QE, я правильно понимаю? Правительственные расходы будут осуществляться за счёт прямой эмиссии госдолга: Минфин выпустит облигации на требуемую сумму, а ФРС их выкупит? Разъясните, плиз
avatar
Спираль с каждым витком становится все  шире,  это приводит к тому  что бизнес циклы становятся  короче по времени и каждый  следующий кризис наступает быстрее,  чем  предыдущий. в какой то момент бизнес  циклы становятся слишком коротким, и вся система  схлопывается в  делевиридж.
Алексей Никитин, Она никогда не схлопнется. Для того что бы это произошло, люди должны перестать признавать ценность основных валют, а этого никогда не произойдет, поскольку другой альтернативы нет. Вся жизнедеятельность человека, построена на ценности денег. 
avatar
Потому что в качалочку ходили пока остальные бухали в подворотнях.
Рыночная экономика ушла не попрощавшись. Казалось-бы СССР развалился из-за плановой экономики, но США решили пойти практически той-же дорогой, просто все изрядно усложнив. Получается с одной стороны, печатающие с ускорением страны имеют серьёзное, читерское, преимущество над остальными, что вынуждены зарабатывать или занимать честно. С другой стороны, у этих стран отсутствует естественный отбор, все более и более токсичные компании могут выживать на таких косвенных дотациях, все меньше ценности остается от управленческих кадров и интеллектуального развития нации. Когда системе позволено деградировать и слабеть, она это собственно и должна делать… вопрос в том, сколько веревочке ещё виться?
avatar
Да получат они гиперинфляцию и начнут ставки поднимать. Я, честно офигеваю с их куе. Раздают бабла, лишь бы Трамп выборы выиграл. А что потом и кто заплатит за дырищу в бюджете?
avatar

теги блога Ренат Валеев

....все тэги



UPDONW