Спрашивали - отвечаем: что делать с позой в SNGS / SNGSP

Executive summary

Каких-то явных закономерностей, указывающих, что поза в SNGS уйдет в существенный минус, нет. На коротком горизонте (1-2 дня) средний ретурн даже немного положителен, так что можно понаблюдать за динамикой цены — возможно, на позе удастся еще поднаварить.

Даже если захочется выходить из-за слива бумажки рынком — не надо поддаваться панике: в 96.3% случаев, когда наблюдалось поведение цены, аналогичное «Сургуту» в последние 3 дня, хай следующего дня был не ниже клоуза предыдущего дня. То есть, даже если завтра рынок откроется гэпом вниз — не стоит сливатся на возможных минимумах дня, есть смысл подождать адекватной цены.

Более подробное пояснение:

Тут в последние дни поднялся нехилый хайп из-за роста в «Сургутнефтегазе». Моя система тоже еще в прошлую пятницу рекомендовала его брать, но портфель начал ребалансить только в понедельник, поэтому взять все перед ростом не получилось, в итоге напирамидил позу со средней в районе 31. В принципе, на текущий момент заработал на ней на неделю отпуска в Испании, при условии, что получится сдать хотя бы по текущей цене. Но глядя на сегодняшнюю свечу, это не гарантировано:


Мне это напомнило хождения в «Иркуте» в августе прошлого года (тогда таки-удалось зайти перед ростом и поднаварить, а потом выйти в районе хая):


Собственно, дальнейшая динамика в «Иркуте» после свечи с нулевой тушкой и длинными «тенями» и заставляет призадуматься на тему возможного прекращения роста в «Сургуте». Но мы кванты или кто — негоже делать выводы по одному случаю. Поэтому я затеял такой эксперимент:

1) Найдем на истории относительно ликвидных тикеров ММВБ все такие события, когда сток сильно вырос за предыдущие два дня (по 5% и более в день), а затем закрылся несильным ростом или падением (в пределах 2%). Оказалось, что таких событий на истории c 1997 года аж 388 штук (!), так что зря у всех бомбит, что «никогда такого не было, и вот опять»). Даже если поднять порог «сильного роста» до 10% в день — то все равно найдем 68 событий. Но этого маловато для дальнейшего анализа, потому что...

2)… мы же не говно-кванты, в большинстве случаев рост по 5-10% в день происходит в периоды после сильных обвалов, когда рынок восстанавливается сильным ростом. И такие события нам не надо учитывать, потому что в случае с «Сургутом» рост происходит на относительно спокойном рынке. Отфильтруем только те события, где в дни «сильного роста» тикера (на 5% в день и более) индекс сходил в пределах +-2%. От 388 событий останется только 136 событий. Это хорошее число, по котором можно сделать какие-то статистические выводы. Кому интересно (или для проверки) — все даты и тикеры таких событий приведены в конце поста.

3) Теперь посмотрим на распределение ретурна следующего дня после таких событий:

Min.      1st Qu.   Median     Mean   3rd Qu.    Max. 
-17.6600  -2.8070  -0.5150   0.2378   1.9830  30.0000 

Как видим, в целом ничего особенного (по сравнению со средним стоком), за исключением того, что сток может относительно легко сходить в следующий день за пределы +-10% (что неудивительно). Несколько огорчает только повышенная вероятность увидеть отрицательный ретурн (60%), но за счет толстого правого хвоста распределения средний ретурн положителен. В целом не видно сильной тенденции ни для убытков, ни для прибылей, посмотрим еще на распределение недельного ретурна после события:

Min.       1st Qu.  Median     Mean   3rd Qu.    Max. 
-0.24680 -0.05716 -0.01175 -0.00279  0.02766  0.35260 

Здесь в целом все выводы аналогичные: средний ретурн по прошествии недели в районе 0 (за счет толстого правого хвоста — на истории был рост до 35.3%), медианный — в районе -1%, в минусе по позе через неделю окажетесь в 60% случаев.

4) Если взять за порог значимости для «сильного роста» 10% в день (а не 5%) — результаты получаются аналогичные, но более шумные из-за малого количества событий (менее 20), поэтому я и взял порог 5%. Но выбор порога в интервале от 5% до 10% качественно на результаты не влияет.

5) Наконец, как и обещал, список ивентов с датами и тикерами:

1999-11-18 "SBER" 
2000-10-02 "AFLT" 
2001-01-03 "AVAZ" 
2001-03-19 "SBERP"
2001-04-13 "EESRP"
2001-05-11 "SIBN" 
2001-11-28 "RTKM" 
2001-12-10 "SBER" 
2001-12-11 "AVAZP"
2002-01-18 "URSI" 
2002-09-13 "RBCI" 
2002-11-27 "URSI" 
2003-01-04 "SNGSP"
2003-01-31 "AVAZP"
2003-01-31 "AVAZ" 
2003-03-08 "SBERP"
2003-09-06 "AFLT" 
2003-12-22 "YUKO" 
2004-02-10 "AVAZP"
2004-02-24 "TRNFP"
2004-07-08 "YUKO" 
2004-09-01 "MSNG" 
2004-09-04 "EESRP"
2004-09-09 "IRKT" 
2004-10-28 "YUKO" 
2005-02-12 "YUKO" 
2005-07-02 "MMBM" 
2005-07-30 "MMBM" 
2005-10-01 "YUKO" 
2005-11-09 "AVAZP"
2005-11-29 "YUKO" 
2006-02-09 "KMAZ" 
2006-09-01 "MSRS" 
2006-12-18 "MMBM" 
2007-01-19 "AVAZP"
2007-02-07 "UPRO" 
2007-02-07 "SVAV" 
2007-02-16 "MSRS" 
2007-02-23 "YUKO" 
2007-04-07 "MMBM" 
2007-04-07 "VZRZ" 
2007-10-12 "RASP" 
2008-03-29 "URKA" 
2008-05-22 "MSRS" 
2008-06-18 "URKA" 
2008-08-02 "NKNC" 
2008-08-16 "UPRO" 
2008-09-27 "PLZL" 
2008-09-27 "URSI" 
2008-12-06 "UPRO" 
2008-12-06 "TRMK" 
2008-12-12 "SIBN" 
2009-02-04 "AKRN" 
2009-02-04 "PLZL" 
2009-03-18 "SBER" 
2009-04-08 "OGKE" 
2009-04-18 "NKNC" 
2009-05-28 "PMTL" 
2009-06-20 "GCHE" 
2009-09-05 "BSPB" 
2009-09-12 "AVAZP"
2009-09-12 "KMAZ" 
2009-09-12 "MTLR" 
2009-09-12 "AVAZ" 
2009-09-18 "LSRG" 
2009-11-13 "PHST" 
2009-12-16 "TRNFP"
2010-01-14 "NKNC" 
2010-01-15 "MTLR" 
2010-01-15 "CHMF" 
2010-03-27 "OGKC" 
2010-03-27 "TRNFP"
2010-07-17 "AVAZP"
2010-07-23 "CHMF" 
2010-07-31 "TRNFP"
2010-08-21 "AVAZ" 
2010-08-26 "AVAZ" 
2010-09-04 "AVAZP"
2010-09-04 "AVAZ" 
2010-10-14 "AVAZ" 
2010-11-11 "AVAZP"
2010-11-20 "NKNC" 
2010-12-04 "MSTT" 
2011-09-17 "MMBM" 
2011-10-29 "AFLT" 
2012-01-28 "SVAV" 
2012-02-10 "IRKT" 
2012-06-07 "FEES" 
2012-09-13 "SVAV" 
2012-12-29 "PIKK" 
2013-07-03 "BANEP"
2013-11-16 "MTLRP"
2013-11-16 "MTLR" 
2013-12-05 "KMAZ" 
2013-12-07 "MSNG" 
2014-01-11 "AVAZP"
2014-02-06 "PIKK" 
2014-04-11 "DIXY" 
2014-08-22 "MTLR" 
2014-10-01 "MTLR" 
2014-10-29 "MAGN" 
2014-10-29 "BANEP"
2014-11-15 "RUALR"
2014-12-26 "VTBR" 
2015-02-27 "MTLRP"
2015-02-27 "MTLR" 
2015-02-27 "FEES" 
2015-04-29 "PLZL" 
2015-05-21 "NMTP" 
2015-07-16 "RUAL" 
2015-08-24 "POLY" 
2015-09-01 "MTLR" 
2015-09-22 "AVAZP"
2015-10-29 "YNDX" 
2015-12-16 "ALRS" 
2016-09-02 "MTLR" 
2016-09-09 "MTLR" 
2016-09-09 "RASP" 
2016-10-12 "NKNC" 
2016-10-25 "MTLR" 
2016-11-01 "NMTP" 
2016-11-14 "RUALR"
2016-11-14 "RUAL" 
2016-11-15 "MTLR" 
2017-08-09 "RUALR"
2017-08-09 "RUAL" 
2017-11-20 "MGNT" 
2018-02-27 "VTBR" 
2018-07-04 "IRKT" 
2018-08-07 "SFIN" 
2018-08-09 "IRKT" 
2019-01-09 "IRKT" 
2019-03-26 "TRMK" 
2019-05-21 "RSTI" 
2019-07-05 "AFLT"